FX.co ★ GBP/USD. Une semaine importante pour la livre

La paire livre-dollar est négociée dans l'inertie des transactions du vendredi, sur fond d'un calendrier économique vide pour le lundi. Au cours des deux dernières semaines, c'est-à-dire tout au long du mois d'août, il y a eu une confrontation languissante entre les vendeurs et les acheteurs GBP/USD. Les taureaux essaient de se maintenir au-dessus de la cible de 1,2730 (ligne Tenkan-sen sur le graphique journalier), tandis que les ours cherchent à franchir le niveau de support de 1,2660 (limite supérieure du nuage Kumo sur le même graphique). Mais au final, la paire dérive autour des 26 et 27 chiffres, montrant en réalité une tendance latérale.

Cette semaine, une volatilité accrue est attendue sur la paire, car le Royaume-Uni publiera des rapports macroéconomiques clés sur le marché du travail, l'inflation et le commerce de détail. Sur les vagues de turbulences des prix, la paire pourrait soit se diriger vers le support à 26ème figure (c'est-à-dire la ligne inférieure de la bande de Bollinger sur le graphique quotidien), soit monter à 1,2800 (ligne supérieure de la bande de Bollinger sur D1). Une sorte de "marathon" commencera dès demain, lorsque nous aurons les données de juillet sur le marché du travail au Royaume-Uni.

Selon les prévisions préliminaires, le taux de chômage restera inchangé en juillet, soit à 4,0%, par rapport au mois de juin. Depuis septembre de l'année dernière, une dynamique ascendante progressive a été observée à partir du niveau minimum atteint de 3,5%. L'indice de croissance du nombre de demandes d'allocations de chômage devrait montrer une dynamique descendante. Selon les prévisions, le nombre de demandes diminuera de 30 000, après une augmentation de 25 000 en juin. Un autre composant tout aussi important du rapport doit également pencher en faveur de la monnaie britannique. Il s'agit du niveau de salaire moyen. Avec les primes incluses, l'indicateur devrait atteindre 7,3% - il s'agit du taux de croissance le plus élevé depuis septembre 2021. L'indicateur gagne en momentum depuis quatre mois consécutifs. En excluant les primes, les salaires devraient également augmenter de manière significative - de 7,4%. La dynamique ascendante de l'indicateur d'inflation peut soutenir la devise britannique - car, comme on le sait, l'augmentation des salaires entraîne une augmentation ultérieure de la pression inflationniste.

Cependant, les traders gbp/usd ne devraient pas se précipiter pour tirer des conclusions sur la dynamique de la croissance de l'inflation basée uniquement sur les données salariales. Les principaux indicateurs d'inflation pour juillet seront publiés littéralement le lendemain - le mercredi 16 août. Selon les prévisions préliminaires, les indicateurs refléteront le ralentissement de l'inflation au Royaume-Uni. Si les chiffres réels correspondent aux prévisions (sans parler de la "zone rouge"), la livre sera soumise à une pression importante.

Ainsi, l'indice des prix à la consommation global devrait baisser de -0,1% en variation mensuelle en juillet. Ce composant du rapport peut passer en territoire négatif pour la première fois depuis janvier de cette année. En termes annuels, l'IPC global devrait également afficher une dynamique à la baisse, en diminuant à 6,8% - c'est le taux de croissance le plus faible de l'indicateur depuis mars 2022.

Une attention particulière doit être accordée à la dynamique de l'indice des prix à la consommation principal. Selon la plupart des experts, l'inflation de base augmentera en juillet de 6,8%. De janvier à mai de cette année, l'IPC principal a progressé régulièrement, atteignant son maximum à 7,1%. En juin, il est passé à 6,9% et devrait atteindre 6,8% en juillet.

Les autres indicateurs d'inflation devraient également refléter le ralentissement des processus inflationnistes au Royaume-Uni. En particulier, l'indice des prix de détail en variation mensuelle devrait atteindre -0,7%, plongeant pour la première fois en territoire négatif depuis deux ans. En variation annuelle, l'indice devrait atteindre 9,1%, soit le taux de croissance le plus faible depuis mars 2022. Ce composant du rapport a diminué pendant quatre mois consécutifs et juillet sera donc le cinquième mois si l'indicateur atteint le niveau prévu (ou moins).

L'indice des prix à la production a chuté en territoire négatif en juin, atteignant -2,7% sur une base annuelle (pour la première fois depuis décembre 2020). Selon les prévisions, il devrait continuer à baisser en juillet - la plupart des analystes s'attendent à une baisse à -5,1%.

Ensuite, cette semaine (vendredi 18 août), les données clés sur la croissance des ventes au détail au Royaume-Uni seront publiées. Cette publication pourrait également entraîner une volatilité accrue sur la paire de devises, surtout si elle "résonne" avec les rapports précédents. Le volume des ventes au détail, y compris les dépenses en carburant, devrait diminuer de 2,1% en glissement annuel en juillet. Hors dépenses en carburant, la baisse devrait être de 2,2%.

Ainsi, selon la plupart des experts, les prochaines publications macroéconomiques ne seront pas favorables à la devise britannique. Si les indicateurs se retrouvent dans la "zone rouge", la pression sur la livre sterling s'intensifiera davantage. Cependant, si les indicateurs d'inflation accélèrent de manière inattendue (en particulier l'indice des prix à la consommation), il y aura un certain espoir pour les Britanniques. Cependant, à mon avis, un tel scénario semble peu probable, compte tenu de la dynamique des indicateurs d'inflation indirecte.

Techniquement parlant, l'indicateur Ichimoku sur le graphique quotidien a formé un signal de "croix de la mort", où les lignes Tenkan-sen et Kijun-sen sur le graphique quotidien se trouvent au-dessus du prix, tandis que le nuage Kumo est en dessous. Cette configuration indique une préférence pour les positions courtes. Il est cependant important de noter que les vendeurs de la paire n'ont pas réussi à franchir le niveau de support de 1,2660 (la limite supérieure du nuage Kumo sur D1). Il est donc judicieux de considérer les ventes uniquement lorsque les ours du gbp/usd se fixeront en dessous de ce niveau cible. Dans ce cas, la prochaine cible de la tendance baissière à moyen terme sera le niveau de 1,2570, qui correspond à la limite inférieure du nuage Kumo sur le même intervalle de temps.