FX.co ★ Que faut-il attendre de l'inflation américaine aujourd'hui et comment agir

L'euro et la livre sterling se remettent progressivement de leurs plus bas et se préparent à une nouvelle poussée vers le haut. Cependant, cela ne se produira que si le rapport mensuel sur les prix à la consommation aux États-Unis indique une baisse de l'indice de base des prix à la consommation. Selon plusieurs économistes, l'indice des prix à la consommation, qui n'inclut pas les produits alimentaires et l'énergie, devrait probablement augmenter de 0,2% le mois dernier après une augmentation similaire en juin.

Si les données s'avèrent bien en dessous des attentes des économistes, cela signifiera que l'économie américaine est submergée par une vague de déflation, ce qui est assez favorable pour les actifs à risque tels que l'euro et la livre sterling. Cependant, il y a aussi ceux qui sont convaincus que la baisse de la pression des prix n'apporte rien de bon, car elle est directement liée à une détérioration de la situation économique, puisque les précédentes hausses des taux de la Réserve fédérale ont un impact sur la demande dans des catégories de dépenses plus sensibles aux taux d'intérêt. Cependant, cela créera à nouveau des problèmes pour le dollar et renforcera la position de l'euro et de la livre sterling.

Le rapport publié aujourd'hui aidera également à déterminer le ton de la Réserve fédérale pour les prochaines semaines. Récemment, de nombreux politiciens estiment que les taux ont atteint leur pic et qu'un durcissement ultérieur n'a pas de sens. "En l'absence de données préoccupantes récemment, je pense que nous pouvons être dans une situation où il est nécessaire de faire preuve de patience et de maintenir les taux au même niveau, car les mesures de politique monétaire déjà prises font bien leur travail", a déclaré Patrick Harker, président de la Réserve fédérale de Philadelphie.

Les acteurs du marché et les investisseurs ne s'attendent plus à ce que la banque centrale américaine continue d'augmenter les taux d'intérêt après avoir porté le taux clé à son niveau le plus élevé depuis 22 ans en juillet. Les données sur l'inflation d'aujourd'hui, si elles se révèlent inférieures aux attentes des économistes, pourraient renforcer ces attentes.

Cependant, l'attention est actuellement davantage portée sur l'inflation de base. Selon les économistes, une augmentation modérée des loyers et une forte baisse des prix des voitures d'occasion et neuves pourraient avoir une incidence assez importante sur les chiffres de juillet. On s'attend à ce que les prix des produits de base baissent de 0,3%, en partie grâce à une baisse des prix des voitures d'occasion de 1,6% et une baisse des prix des voitures neuves de 0,5%. Les loyers, quant à eux, devraient augmenter de seulement 0,4% après une hausse de 0,5% en juin.

Et bien que les données de juillet puissent maintenir un certain optimisme, les données d'août, qui devraient être publiées dans un mois, pourraient être moins favorables. Étant donné que la hausse des prix du pétrole et de l'essence entraînera une augmentation de l'indice des prix à la consommation global, il est probable que les responsables politiques continueront à se concentrer sur la nécessité d'une autre hausse des taux. Quoi qu'il en soit, un nouvel affaiblissement important de la pression des prix à court terme aura un impact positif sur l'euro et la livre britannique, tout en affaiblissant également la position du dollar américain.

En ce qui concerne le paysage technique de l'EURUSD aujourd'hui, la pression sur l'euro persiste. Pour que le contrôle revienne aux acheteurs, il est nécessaire de rester au-dessus de 1.0960. Cela permettrait de remonter vers 1.1005. À partir de ce niveau, il serait possible d'atteindre 1.1040 et 1.1070, mais le faire sans le soutien des gros acteurs serait assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions sérieuses uniquement autour de 1.0960 de la part des gros acheteurs. S'il n'y a personne à ce niveau, il serait préférable d'attendre une nouvelle baisse jusqu'à 1.0915 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0870.

En ce qui concerne la situation technique de la paire GBPUSD, la demande pour la livre est en train de revenir. On peut espérer un renforcement seulement après avoir pris le contrôle du niveau de 1.2735, vers lequel nous devons encore nous diriger. Le retour de cette fourchette de prix renforcera l'espoir d'une reprise vers la zone de 1.2780, après quoi il sera possible de parler d'une montée plus marquée de la livre vers la zone de 1.2840. En cas de baisse de la paire, les bears tenteront de prendre le contrôle de 1.2690. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette de prix portera un coup aux positions des bulls et poussera le GBPUSD vers un minimum de 1.2650 avec une perspective de descendre jusqu'à 1.2620.