FX.co ★ L'inflation de base dans la zone euro aurait probablement atteint son pic

D'après la Banque centrale européenne, l'inflation de base dans la zone euro aurait atteint son pic, bien que son niveau exact soit encore difficile à déterminer. Selon le dernier rapport de l'institution, cette atténuation observée serait principalement due aux biens industriels non énergétiques, mais une certaine diminution est également notable dans le secteur des services. La BCE estime que la pression des prix internes devient de plus en plus faible, ce qui confirme les conclusions du Conseil des gouverneurs faites deux semaines plus tôt.

Rappelons que suite à la réunion, la politique a augmenté les taux d'intérêt pour la neuvième fois, les portant à 3,75%, et a déclaré que l'inflation resterait encore trop élevée pendant une période trop longue. La présidente Christine Lagarde a promis de mener une analyse plus approfondie des principales tendances en septembre, ce qui permettra de décider s'il convient de relever à nouveau les taux ou de faire une pause. "Les mesures de l'inflation de base devraient refléter des changements de prix plus durables, en s'abstrayant des mouvements volatils ou idiosyncrasiques. Seulement cela donnera un signal informatif sur l'évolution de l'inflation globale à moyen terme", écrit la BCE.

Le rapport indique également que toutes les décisions politiques futures dépendent des données économiques et financières disponibles. Il convient de noter que les politiciens ont souvent souligné une réaction économique plus tardive aux actions de la banque centrale liées aux changements dans la politique monétaire. Par conséquent, le scénario le plus optimal serait actuellement une analyse plus approfondie des données disponibles. Les membres du conseil de la BCE doivent voir une baisse de l'inflation dans une dynamique durable, et non des fluctuations ponctuelles obtenues grâce au même secteur de l'énergie, où les prix se sont plus ou moins stabilisés dernièrement et ont retrouvé la normale.

Le membre du conseil exécutif de la BCE, Fabio Panetta, a récemment déclaré que bien que la pression inflationniste de base diminue, les données empiriques montrent que la soi-disant croissance des prix de base est retardée, et non anticipée. "L'inflation de base d'aujourd'hui nous dit peu de choses sur l'inflation globale à moyen terme", a déclaré le politicien. "De la même manière que les prix plus élevés de l'énergie se sont infiltrés dans l'économie, l'inflation globale peut également rester à un niveau élevé pendant une période plus longue".

Cependant, le chef économiste de la Banque centrale européenne, Philip Lane, est convaincu que l'inflation dans la zone euro diminuera sensiblement dans les mois à venir. Cela démontre que les taux d'intérêt sont proches de leur maximum. "Bien que la pression des prix n'atteindra pas l'objectif de la BCE avant 2025, la récente baisse des prix de l'énergie réduira bientôt les coûts dans l'économie", a souligné le représentant de la BCE. "Selon nos prévisions, l'inflation devrait diminuer considérablement d'ici la fin de cette année, mais si nous revenons à notre objectif de 2%, sa réalisation n'est prévue qu'en 2025".

En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD aujourd'hui, la pression sur l'euro persiste. Pour que les acheteurs reprennent le contrôle, il est nécessaire de rester au-dessus de 1.0970. Cela permettrait de remonter vers 1.1005. À partir de ce niveau, il est possible d'atteindre 1.1040 et 1.1070, mais sans le soutien des principaux acteurs, cela sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de négociation, je n'attends d'actions significatives de la part des gros acheteurs que vers 1.0970. S'il n'y en a pas là-bas, il serait préférable d'attendre une mise à jour du plus bas à 1.0915, ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0870.

En ce qui concerne le tableau technique GBPUSD, la pression sur la livre sterling persiste également. On peut espérer une consolidation seulement après avoir pris le contrôle du niveau de 1.2790, auquel il faut encore atteindre. Le retour de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise vers la zone de 1.2840, après quoi nous pourrons commencer à parler d'une accélération plus nette de la livre sterling vers le haut, vers la zone de 1.2880. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de prendre le contrôle de 1.2740. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD à un minimum de 1.2690, avec la perspective de descendre à 1.2650.