FX.co ★ Le marché du pétrole est en effervescence car il croit en une augmentation de la demande et une pénurie d'offre

Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI augmentent lors des échanges de jeudi, sur fond de réduction des livraisons et d'anticipation d'une hausse de la demande.

A la Bourse des matières premières de New York, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI pour livraison en septembre ont augmenté de 0,81% à 11h38 heure de Moscou, atteignant 79,42 dollars le baril. Le contrat à terme sur le pétrole brut Brent pour livraison en octobre a augmenté de 0,61% à ce moment-là, atteignant 83,06 dollars le baril.

Les prix du "pétrole noir" augmentent en raison de l'anticipation d'une baisse de l'offre de matières premières sur le marché (grâce aux efforts de l'OPEP+) et d'une hausse de la demande. Cette dernière est directement liée à la décision de la Réserve fédérale américaine d'augmenter le taux d'intérêt sur les fonds d'Etat de 25 points de base. Ainsi, le résultat de la réunion d'hier de l'autorité de régulation américaine a entraîné une augmentation du taux à 5,25-5,5%.

Rappelons que le taux de base est le pourcentage auquel les banques commerciales aux États-Unis se prêtent mutuellement sur une courte période. Le taux a augmenté pour la onzième fois cette année dans la plus grande économie du monde et se situe actuellement au niveau le plus élevé des 22 dernières années.

La Réserve fédérale a averti dès juin que le resserrement de la politique financière aux États-Unis n'était pas terminé et se poursuivrait, car le taux d'inflation du pays est encore loin de l'objectif. À ce moment-là, le taux était de 5 à 5,25 %. Les analystes s'attendaient à une augmentation des taux jusqu'à la fin de cette année et à atteindre un niveau de 5,5 à 5,7 %. Mais les sentiments sur le marché changent très rapidement, et maintenant tout le monde s'attend à ce que la hausse d'hier ait été la dernière de ce cycle. Autrement dit, on n'attend pas de nouveaux changements de taux avant l'année prochaine.

Les données macroéconomiques et le rapport sur l'inflation publié pour juillet ont servi de base à ces raisonnements optimistes. Ainsi, l'indice annuel des prix à la consommation aux États-Unis a chuté à son plus bas niveau depuis 2001, soit 3%.

Ces attentes d'une pause dans la politique monétaire restrictive sont extrêmement importantes pour le marché des matières premières, car les taux d'intérêt croissants renforcent le dollar mais entraînent une baisse des prix des produits libellés en dollars, tels que le pétrole.

Après la réunion de la Réserve fédérale et les attentes d'assouplissement de la politique monétaire, le dollar a continué de baisser modestement de 0,3%. Aujourd'hui, l'indice du dollar (son taux par rapport à un panier de six principales devises) se situe à 100,71, en baisse de 0,17%.

En plus de la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt, l'attention du marché est concentrée sur l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (OPEP+), qui tiendra sa réunion du Comité ministériel mixte de suivi la semaine prochaine. Il sera clair à ce moment si l'Arabie saoudite décidera de prolonger la réduction volontaire de sa production de 1 million de barils par jour jusqu'en septembre inclus, ou si les autorités du pays ont déjà changé d'avis.

Rappelons que l'Arabie saoudite a réduit sa production à 9 millions de barils par jour en juillet (contre 10 millions), ce qui représente sa plus grande réduction ces dernières années. En début juillet, les Saoudiens ont affirmé qu'ils réduiraient également leur production du même volume tout au long du mois d'août.

En plus de cela, la Chine (le plus grand consommateur de pétrole au monde) est toujours attendue pour mettre en place des mesures supplémentaires visant à stimuler son économie. L'activité économique soutenue et la forte croissance économique dans ce pays promettent une demande active pour les produits pétroliers.

Les économistes de la Commonwealth Bank of Australia sont convaincus que les contrats à terme sur le pétrole de marque Brent pourraient facilement atteindre 85 dollars le baril et même dépasser ce seuil d'ici le IVe trimestre, grâce à la réduction des stocks mondiaux en raison de la diminution de l'offre et de la croissance de la demande.

Mais parmi cette multitude de facteurs de croissance, il y a un élément qui pourrait limiter la hausse des prix. Et voici - la Banque centrale européenne, très probablement, augmentera les taux d'intérêt dans la région pour la neuvième fois consécutive. On s'attend à ce que lors de la réunion de la BCE qui aura lieu aujourd'hui, une décision soit prise d'augmenter les taux d'intérêt de 25 points de base, à 4,25%. Et il est probable que cette augmentation ne sera pas la dernière.

En ce qui concerne les livraisons de pétrole en provenance de Russie, elles augmenteront considérablement en septembre. Ainsi, il sera mis fin à la forte réduction des exportations de juin à août.