FX.co ★ Le marché est à l'affût et prêt à saisir le moindre indice dans les discours de Lagarde et Powell.

Dès demain soir, les résultats de la réunion de la Fed seront connus, et le lendemain, dans la journée, les résultats de la réunion de la BCE seront annoncés. Comme d'habitude, les marchés ont accumulé un grand nombre de questions à poser aux régulateurs, mais toutes ces questions concernent non pas les décisions actuelles, mais les décisions futures pour le reste de l'année. Et il y a beaucoup d'inquiétudes concernant la politique monétaire au second semestre. Examinons-les de plus près.

La BCE. Klaas Knot, président de la Banque des Pays-Bas, a déclaré la semaine dernière qu'un durcissement de la politique monétaire après juillet n'était pas une décision prise. En d'autres termes, la BCE pourrait décider de faire une pause en septembre ou de passer à un schéma similaire à la Fed, avec une seule augmentation des taux lors de deux réunions. Certes, une telle approche sera considérée comme "colombe", bien qu'en réalité, elle soit "modérément fauconne". Mais cela pourrait exercer une pression sur l'euro. Dans cette optique, la déclaration de Christine Lagarde sera importante pour le destin de la monnaie européenne. Si la présidente de la BCE confirme que l'augmentation des taux en septembre est une question ouverte et que la banque centrale envisage une pause, la demande d'euros pourrait diminuer.

La Réserve fédérale américaine (Fed). La majorité des acteurs du marché sont actuellement enclins à penser qu'une dernière hausse des taux sera annoncée demain soir dans le cadre du cycle actuel de la politique monétaire. Si cela s'avère être le cas, cela exercera une pression sur la devise américaine, car la fin de la hausse des taux est le premier pas vers sa baisse. Indéniablement, tôt ou tard, la Banque centrale européenne (BCE) suivra également cette démarche, et il est important pour nous de comparer les politiques monétaires des deux banques centrales. Par conséquent, le dollar américain pourrait ne pas entamer une nouvelle phase de baisse. Cependant, il pourrait considérablement chuter localement.

Si Powell décide de serrer la vis une fois de plus cette année, cela pourrait être interprété par le marché comme un signal d'une demande accrue pour le dollar. Cependant, quelle que soit la rhétorique des deux présidents, nous approchons du moment où les deux banques centrales mettront fin à leur politique de resserrement. Personnellement, je pense que le marché des taux a déjà intégré à 80% toutes les hausses de taux en Union européenne et aux États-Unis. Cela signifie que le marché n'a pas de raisons valables de maintenir une demande élevée pour l'euro. Néanmoins, l'analyse des ondes montre parfois plus précisément ce qui se passe sur le marché que l'analyse fondamentale.

Je tiens également à ajouter qu'en ce qui concerne la livre sterling, il est préférable de ne pas considérer le niveau de 1,2840, mais la zone autour de ce niveau. Dans une fourchette de 20 à 30 points de chaque côté. Une sortie de cette zone indiquera la direction du mouvement de l'instrument.

D'après l'analyse effectuée, je conclus que la formation d'une vague haussière est terminée. Je considère toujours que les objectifs autour de 1,0500-1,0600 sont tout à fait réalisables, et je recommande donc de vendre cet instrument avec ces objectifs. La structure a-b-c semble bien formée et convaincante, et la clôture en dessous de 1,1172 est une confirmation indirecte de la formation d'une phase baissière de la tendance. C'est pourquoi je continue de recommander de vendre cet instrument avec des objectifs autour de 1,1034, mais en réalité, la baisse devrait être beaucoup plus forte si les trois vagues sont formées.

Le tableau des vagues de la paire Livre/Dollar suggère une baisse dans les semaines à venir. Comme la tentative de franchir le niveau de 1,3084 (de haut en bas) a été couronnée de succès, mes lecteurs ont pu ouvrir des positions vendeuses, comme je l'ai mentionné dans mes dernières analyses. Le niveau de 1,2840 a été franchi avec succès par le marché, ce qui signifie que la baisse de la paire pourrait se poursuivre, mais demain soir, le marché pourrait changer de cap brusquement si Powell n'est pas assez strict. La vague actuelle est tombée en dessous du sommet de la vague 3 dans 5, ce qui indique la formation d'une tendance baissière. J'attends donc une nouvelle baisse pour la livre."