FX.co ★ NZD/USD. Le Kiwi en chute libre

La paire NZD/USD chute rapidement : il y a exactement une semaine, le 14 juillet, les traders ont atteint un plus haut de plusieurs mois, avec un niveau de 0,6406, alors qu'aujourd'hui, le prix est tombé à environ 61 pips. En d'autres termes, en l'espace d'une semaine, la paire a chuté de plus de 200 pips après une rapide hausse de 300 pips. Les vendeurs de NZD/USD récupèrent leurs positions perdues, alors que le kiwi s'affaiblit et que le dollar s'apprécie.

Il est intéressant de noter que la paire NZD/USD a connu une forte hausse au cours de la première quinzaine de juillet grâce à deux rapports sur l'inflation publiés aux États-Unis et en Nouvelle-Zélande. Plus précisément, le dollar américain a chuté en raison de trois rapports sur l'inflation qui ont confirmé une tendance établie. L'indice des prix à la consommation, l'indice des prix à la production, l'indice des prix à l'importation - tous ces indicateurs se sont retrouvés dans la "zone rouge", remettant en question un resserrement ultérieur de la politique monétaire de la Fed après la réunion de juillet.

Avec le dollar néo-zélandais, une situation similaire s'est produite : le rapport d'inflation publié a permis aux vendeurs de nzd/usd de supposer que la pause annoncée par la RBNZ était en fait la fin du cycle actuel de hausse des taux. En raison de ce fait, le fondement de la paire a radicalement changé et les ventes sont devenues une priorité incontestable.

En discutant des actions possibles de la RBNZ au cours de la seconde moitié de cette année, de nombreux stratèges en devises (notamment UOB Group) préviennent leurs clients que, dans le cadre des cycles précédents de resserrement de la politique monétaire, le régulateur néo-zélandais prendrait une pause avant de relever à nouveau le OCR (taux directeur officiel). Cependant, la prévision de base de la plupart des analystes prévoit le maintien du statu quo non seulement lors de la prochaine réunion (en août), mais également lors des réunions ultérieures - du moins pour cette année en cours.

En commentant le dernier rapport d'inflation, presque tous les experts s'accordent à dire qu'il ne sera pas une sorte de "déclencheur" pour la Banque de réserve, car il a de facto reflété le ralentissement de l'inflation, malgré des indicateurs clés qui laissent à désirer en termes de baisse de rythme.

Conformément aux données publiées, l'indice des prix à la consommation de la Nouvelle-Zélande a diminué au deuxième trimestre pour atteindre 6,0% en glissement annuel, après avoir atteint 6,7% au premier trimestre. Il s'agit du rythme de croissance le plus faible depuis le quatrième trimestre 2021. L'indice a également reflété une dynamique à la baisse en glissement trimestriel. Cependant, au lieu de la baisse attendue à 0,9%, l'indice s'est situé à 1,1%. Mais il s'agit du rythme de croissance le plus faible depuis le premier trimestre 2021. L'inflation hors commerce (ce composant du rapport est l'un des indicateurs les plus importants de la pression des prix intérieurs) a diminué de 6,6% par rapport à 6,8% précédemment.

Cette version a été publiée le 19 juillet, alors que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (BRNZ) a publié aujourd'hui son rapport sur l'inflation dans le cadre d'un modèle de facteurs sectoriels. Ce document était également du côté des vendeurs nzd/usd, et non pas du côté "kiwi". Selon les calculs de la banque centrale, l'inflation au deuxième trimestre de cette année s'est élevée à 5,8% (en termes annuels), soit le même niveau que celui du premier trimestre, pour lequel le taux était également de 5,8%.

Ce chiffre, tout comme l'indice des prix à la consommation, est suivi avec une grande attention par la BRNZ, ce qui justifie la tendance à la baisse. Il est très probable que la BRNZ maintienne son "régime d'attente" non seulement le mois prochain, mais également jusqu'à la fin de l'année (et probablement même au début de 2024, avant de commencer à réduire les taux).

Il convient également de noter que la dynamique à la baisse est également due à la hausse du greenback : l'indice du dollar américain se rapproche activement de la barre des 101, alors que le sentiment de risque augmente. Washington et Pékin ont échangé des déclarations extrêmement désobligeantes, renforçant ainsi la probabilité d'une guerre technologique entre les deux pays, ce qui a fait du dollar américain un actif de protection en forte demande.

En général, le contexte fondamental qui s'est développé favorise la tendance à la baisse, il est donc judicieux de considérer des positions courtes sur la paire, mais avec certaines réserves, qui seront mentionnées un peu plus loin.

Sur le plan technique, la paire nzd/usd sur le timeframe D1 se trouve dans le nuage Kumo, sur la ligne moyenne de l'indicateur Bollinger Bands. Malgré une offensive du sud, le prix n'a pas réussi à franchir le niveau de résistance de 0,6150, qui correspond à la ligne inférieure du nuage mentionné ci-dessus. L'incapacité à se maintenir en dessous de ce niveau indique avant tout qu'il est risqué de considérer des ventes à l'heure actuelle. Les positions courtes auront la priorité une fois que les vendeurs auront enfoncé la limite inférieure du nuage Kumo et se seront établis en dessous de 0,6150. Dans ce cas, l'indicateur Ichimoku formera un signal baissier "Parade des lignes" et le prix se trouvera entre la ligne moyenne et la ligne inférieure de l'indicateur Bollinger Bands sur D1. L'objectif principal de la tendance baissière est le niveau de 0,6030 (ligne inférieure de Bollinger Bands sur le même timeframe).