FX.co ★ L'or entendra le dernier coup de feu de la Réserve fédérale des États-Unis (FRS)

Lorsque la Réserve fédérale se prépare à tirer sa dernière balle de son pistolet, la hausse de l'or ne devrait pas surprendre. La proximité de la fin du cycle de resserrement de la politique monétaire crée un contexte favorable pour les "bulls" de XAU/USD. Dans de telles conditions, le rendement des obligations du Trésor diminue et le dollar américain recule. Cette conjoncture sur les marchés de la dette et des devises suscite un regain d'intérêt des investisseurs pour les ETF orientés vers les métaux précieux et une hausse des prix.

Les investisseurs sont de plus en plus enclins à penser que la récession tant attendue depuis des décennies ne se produira finalement pas. Si une contraction de l'économie américaine devait se produire, elle serait douce et de courte durée. Cela crée une base pour une demande croissante d'actifs sur le marché des matières premières, y compris l'or et l'argent. Dans le même temps, la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale de 525 points de base commencera bientôt à mordre. Les statistiques macroéconomiques des États-Unis se détérioreront et les discussions sur l'augmentation du coût des emprunts disparaîtront complètement du marché. Déjà, seuls 19 des 106 experts de Reuters croient aux prévisions de juin du FOMC selon lesquelles le taux d'intérêt atteindra 5,75%.

En remplacement des "faucons", ce seront les "colombes" et les discussions sur l'assouplissement de la politique monétaire. Le stimulus monétaire de la Réserve fédérale est un bon signe pour XAU/USD, car l'afflux de liquidités sur les marchés financiers renforcera la demande d'investissement dans l'or. Il n'est donc pas surprenant qu'après 19 jours de sortie des ETF, des capitaux affluent vers des fonds spécialisés en bourse depuis plusieurs jours. Cela soutient les métaux précieux.

Dynamique des flux de capitaux dans les ETF

Cependant, je ne pense pas que cela lui sera facile. La croissance des ventes au détail de base de 0,6% en juin témoigne de la stabilité de l'économie américaine. Dans ce contexte, la chute de l'indice du dollar américain après la publication des données sur l'inflation aux États-Unis semble excessive. L'or est l'antidollar. Si le "dollar" montre les dents, XAU/USD sera contraint de reculer.

Oui, la déclaration de Klaas Knot selon laquelle une augmentation des taux de dépôt de la BCE en septembre n'est pas garantie a réduit le rendement des obligations européennes et mondiales et soutenu les métaux précieux. Cependant, le discours du président de la Banque des Pays-Bas a affaibli l'euro. Autrement dit, il a ajouté des vents contraires à l'indice du dollar américain. Ce n'est pas la meilleure nouvelle pour XAU/USD.

Ainsi, les perspectives à moyen terme pour l'or semblent "haussières", cependant il est très probable qu'il y ait consolidation et correction à court terme. Surtout que les investisseurs préfèreront rester à l'écart et attendre les décisions de la Fed et de la BCE sur les taux d'intérêt la semaine du 28 juillet.

La combinaison des schémas de retournement 1-2-3 et des vagues de Wolfe a été techniquement bien exécutée. Les cotations des métaux précieux ont atteint la cible de 1990 dollars l'once selon le dernier modèle graphique. Les positions longues prises lors de la percée des 1943 dollars permettront de renforcer les achats en cas de correction. Globalement, tant que l'or reste au-dessus de la limite supérieure de la fourchette de valeur équitable de 1904-1954 dollars l'once, la situation sur le marché est contrôlée par les "taureaux", il est donc recommandé de se concentrer sur les achats.