FX.co ★ L'inflation européenne sera la cause de la baisse de l'euro

Les participants du marché sont aujourd'hui concentrés sur les données d'inflation dans la zone euro, qui détermineront la direction future de la paire EUR/USD. Compte tenu de la survente des actifs risqués, il n'est pas exclu qu'en cas de nouvelle baisse significative des pressions des prix, l'euro puisse connaître une chute assez importante par rapport à ses plus hauts annuels. Le fait que de nombreux représentants de la Banque centrale européenne soient également passés à des déclarations plus accommodantes, basées davantage sur les données d'inflation attendues, n'ajoute pas non plus de confiance aux acheteurs d'euros à court terme.

Une récente déclaration du membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, Klaas Knot, selon laquelle un durcissement de la politique monétaire n'est pas garanti après la réunion de la semaine prochaine, a été interprétée par les traders comme un signe réel d'une fin anticipée de la politique agressive de la part du régulateur. "Je pense que c'est une nécessité pour juillet, mais ce sera au mieux une possibilité pour tout ce qui se passera après juillet, certainement pas une certitude", a déclaré le chef de la banque centrale des Pays-Bas, qui est résolument agressif en matière de politique. "À partir de juillet, je pense que nous devrions surveiller de près les risques liés à la pression des prix de base tels qu'ils nous sont communiqués par les données".

Comme je l'ai mentionné précédemment, les commentaires indiquent que les attentes du marché et des analystes concernant encore deux augmentations de taux de dépôt de 0,25 point pour atteindre 4 % peuvent être exagérées. Il est évident que la récente hausse de l'euro était directement liée au fait que le marché était trop convaincu d'un taux final de 4 % après la réunion de juin. Mais dès que beaucoup commenceront à comprendre réellement qu'il y a une incertitude significative concernant septembre, cela pourrait avoir un impact négatif sur la position de la monnaie européenne par rapport au dollar américain.

Il est important de comprendre que les déclarations faites par les responsables politiques ce mois-ci peuvent contenir davantage d'indications sur la direction que prend la Banque centrale européenne avant la réunion de juillet. Alors que certains membres du Conseil des gouverneurs ont déclaré que l'augmentation des taux pourrait être reportée à l'automne afin de réduire l'inflation de base, d'autres se préoccupent de l'économie de la zone euro qui lutte pour sortir de la récession.

Le gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, un politique plus modéré, a récemment appelé à la prudence concernant une nouvelle augmentation des taux, déclarant que l'inflation pourrait ralentir plus rapidement que prévu par la BCE le mois dernier. Peter Praet de la BCE prévoit une augmentation de taux de 100% en juillet, mais il n'était pas aussi catégorique pour septembre.

Les données d'inflation d'aujourd'hui dans la zone euro, en particulier celles concernant les prix de base, seront certainement un déclencheur pour plusieurs grands négociants. Une baisse de l'inflation permettrait aux ours d'atteindre une correction descendante plus importante de l'euro. Une augmentation de l'inflation ne modifiera probablement pas considérablement la configuration actuelle. Oui, on peut s'attendre à une mise à jour des sommets annuels, mais il sera difficile de les maintenir sans difficultés.

En ce qui concerne le paysage technique actuel de l'EURUSD, afin de maintenir le contrôle du côté des acheteurs, il est nécessaire de dépasser le niveau de 1.1250 et de s'y maintenir. Cela permettrait de viser les niveaux de 1.1275 et 1.1310. À partir de ce niveau, il serait possible d'atteindre 1.1350, mais cela sera assez difficile à réaliser sans une solide statistique économique de la zone euro. En cas de baisse de l'instrument de négociation, je ne m'attends à aucune action significative de la part des acheteurs institutionnels avant le niveau de 1.1210. S'il n'y a personne à ce niveau, il serait préférable d'attendre une mise à jour du minimum à 1.1170 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.1130.

En ce qui concerne le tableau technique de GBPUSD, la demande de livre sterling diminue rapidement. On pourra espérer une hausse de la paire une fois le niveau de 1,3000 sous contrôle, car la cassure de cette plage renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure vers la zone de 1,3050, ce qui permettra d'envisager une augmentation plus marquée de la livre sterling vers la zone de 1,3100. En cas de baisse de la paire, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle à 1,2940. Si cela réussit, la rupture de cette plage portera un coup aux positions haussières et poussera GBPUSD vers un minimum de 1,2905, avec une perspective de passage à 1,2845.