FX.co ★ Bitcoin : Comment la "Capitalisation sociale" montre la prochaine direction de la principale cryptomonnaie

La hausse de la volatilité des crypto-monnaies la semaine dernière n'a pas entraîné de changements significatifs dans le paysage technique du Bitcoin. Cependant, les données de Santiment ont montré que le récent sommet local de la principale crypto-monnaie s'est produit après que les appels optimistes des utilisateurs des réseaux sociaux aient atteint des niveaux élevés.

Bitcoin se démarque de la foule : sa baisse intervient après que les traders aient fait monter les prix dans un engouement spectaculaire. Selon Santiment, une société d'analyse de réseau, les appels à un "marché baissier" ou à un "marché haussier" de la part de la foule peuvent servir d'indicateurs quant à la direction future du prix du BTC.

Que nous dit la métrique "Volume social" ?

Le "volume social" est un indicateur pertinent dans ce contexte, car il mesure le nombre total de documents texte (c'est-à-dire des publications, des fils de discussion et d'autres formes de messages textuels) sur les principales plateformes de médias sociaux mentionnant ce terme ou ce sujet.

Cet indicateur ne compte que le nombre unique de documents texte, ce qui signifie qu'il ne tient pas compte du nombre d'occurrences spécifiques d'un message donné contenant le terme en question, mais seulement du fait que le sujet est mentionné au moins une fois.

Si, par exemple, on applique le volume social au terme Bitcoin, l'indicateur nous donnera des indications sur le niveau de discussion autour de la cryptomonnaie sur les plateformes de médias sociaux en ce moment même.

Cette métrique peut également être utilisée pour déterminer précisément les sentiments du marché lorsqu'on utilise les termes appropriés. Dans le contexte de la discussion actuelle, Santiment a filtré le volume social de "cryptomonnaie" pour trouver les mentions des termes "marché haussier" et "marché baissier".

Les données ont montré qu'il y a eu une forte augmentation du nombre total de messages sur les réseaux sociaux liés à la cryptomonnaie contenant à la fois les termes "ours" et "marché" la semaine dernière, lorsque le prix du Bitcoin est tombé à 30 200 dollars.

Il est intéressant de noter qu'alors que les investisseurs faisaient un grand nombre de ces appels au marché baissier, le prix du BTC a en réalité atteint un creux et a augmenté.

Achetez sur les rumeurs, vendez sur les faits

Il est historiquement établi que le marché des cryptomonnaies a tendance à se déplacer dans la direction opposée à celle attendue par la majorité des investisseurs. Ainsi, plus la foule penche vers une certaine direction, plus il est probable que le mouvement inverse se produise. Par conséquent, les récents appels en faveur d'un marché baissier semblent avoir eu une influence similaire sur le prix.

Il y a quelques jours, lorsque le prix du BTC a atteint un niveau élevé de 31 000 dollars, il y a également eu une grande augmentation des mentions d'un "marché haussier" sur les réseaux sociaux. Cela suggère que les traders ont commencé à s'inquiéter de la possibilité d'un retour à un marché haussier.

Cependant, comme cela s'est déjà produit par le passé lorsque le sentiment des investisseurs devenait trop baissier, leur optimisme excessif a également conduit à un mouvement dans la direction opposée. Cette fois-ci, le prix a enregistré une baisse.

Cette tendance du marché établie confirme la célèbre citation des investisseurs : "Achetez quand le sang coule dans les rues". Dans le contexte des crypto-monnaies, ce conseil signifie acheter lorsque des appels à un "marché baissier" sont lancés.

La plus grande afflux de crypto-monnaie depuis le dernier trimestre de 2021

La semaine dernière, la victoire de Ripple contre la SEC et la hausse de XRP ont été des nouvelles optimistes, qui suscitent encore des discussions dans l'industrie des crypto-monnaies.

Pendant ce temps, un rapport récent de Coinshares a montré qu'il y a eu une entrée de fonds cryptographiques de 137 millions de dollars la semaine dernière.

"La semaine dernière, les produits d'investissement dans les crypto-monnaies ont enregistré une entrée totale de 137,4 millions de dollars. Le montant des demandes au cours des 4 dernières semaines s'élève à 742 millions de dollars, ce qui représente la plus grande entrée de demandes depuis le dernier trimestre de 2021".

Lors de l'examen individuel des fonds cryptographiques, il est apparu que la majeure partie des fonds a été investie dans le BTC.

Il y a également eu une sortie de fonds de 3,2 millions de dollars du fonds Bitcoin Short, qui était indexé à la baisse du BTC. Les produits d'investissement Bitcoin à court terme ont connu une sortie de 3,2 millions de dollars au cours de la 12e semaine.

En examinant les flux d'entrées et de sorties des fonds régionaux, on constate que les États-Unis arrivent en première position avec une entrée de 109,1 millions de dollars. Le Canada occupe la deuxième place après les États-Unis avec 28,3 millions de dollars ; la Suisse occupe la troisième place avec 3,3 millions de dollars.

L'approche de l'halving - un défi pour les mineurs

Alors que le marché des cryptomonnaies continue de se consolider, le hashrate de Bitcoin continue d'atteindre de nouveaux sommets, car la concurrence entre les mineurs s'intensifie à l'approche du prochain halving prévu au deuxième trimestre 2024, selon le rapport de recherche de JPMorgan.

"Bien que le halving ait un impact positif sur le prix du Bitcoin, étant donné que le coût de production a historiquement servi de seuil minimal, cela pose un problème pour les mineurs de Bitcoin", écrivent les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou.

Le taux de hachage fait référence à la puissance de calcul globale combinée utilisée pour le minage et le traitement des transactions dans une blockchain de type Preuve de travail, comme Bitcoin.

JPMorgan souligne que les mineurs avec des coûts d'électricité plus bas auront plus de facilité à survivre, tandis que ceux avec des coûts d'électricité plus élevés pourraient rencontrer des difficultés après le halving.

D'après les estimations de la banque, une variation du coût de l'électricité de 1 centime par kilowatt-heure (kWh) peut entraîner une variation du coût de production du Bitcoin de 4300 dollars. Après le halving, cette sensibilité sera doublée pour atteindre 8600 dollars, ce qui "augmentera la vulnérabilité des producteurs ayant des coûts plus élevés".

Le billet indique que la forte croissance du taux de hachage entraîne une intensification de la concurrence entre les mineurs de Bitcoin, avec le déploiement d'un plus grand nombre d'installations minières.

Il est peu probable que le taux de hachage continue de croître au même rythme après le halving, "sans une croissance stable du prix du Bitcoin au-dessus du coût de production ou une augmentation significative des frais de transaction, qui pourraient compenser la réduction des récompenses de minage", ont conclu les analystes dans leur rapport.