FX.co ★ L'euro réalise des gains

L'euro ne s'est-il pas envolé trop haut ? Le marché se consolide autour de ses plus hauts niveaux sur 15 mois, et les investisseurs ont le temps d'essayer de répondre à cette question. Selon Goldman Sachs, la résilience de l'économie américaine servira de tampon pour empêcher le dollar américain de chuter trop bas. La banque prévoit une hausse de l'euro par rapport au dollar américain jusqu'à 1,15 d'ici 2024. Ce n'est pas très loin des niveaux actuels. Est-ce qu'on peut vraiment gagner beaucoup en achetant cette paire ?

La hausse de l'euro par rapport au dollar américain en juillet repose sur la différence de nature de l'inflation. Aux États-Unis, les prix à la consommation ont ralenti à un confortable 3 %. Encore un pas et ils atteindront l'objectif fixé. Dans la zone euro, l'inflation CPI est toujours effrayante, atteignant 5,5 %. En raison de cela, les experts de Bloomberg ont relevé leur prévision de taux d'intérêt pour les dépôts de 3,75% à 4%. Ils estiment également que l'inflation dans la zone monétaire diminuera plus lentement que prévu initialement. L'indicateur de base sera de 2,8 % en 2024 et de 2,4 % en 2025.

Prévisions de l'évolution des taux d'intérêt de la BCE

Aux États-Unis, le cycle de resserrement de la politique monétaire touche à sa fin. Depuis le début de ce cycle, le taux des fonds fédéraux a augmenté de 500 points de base et augmentera encore de 25 points de base, pour atteindre 5,5% en juillet. La dernière estimation consensuelle du FOMC prévoyait une hausse de ce taux à 5,75%, mais il est probable qu'elle ne se concrétise pas. En effet, l'inflation américaine ralentit très rapidement.

Ainsi, la divergence dans les politiques monétaires va dans le sens des "taureaux" pour l'EUR/USD. Cependant, ce n'est pas leur seul atout. Du côté des acheteurs de la paire de devises principale, les indices boursiers américains jouent un rôle important. Leur rallye renforce l'appétit mondial pour le risque et exerce une pression sur le dollar américain en tant que valeur refuge.

La dynamique de l'inflation européenne

Sur le marché, des rumeurs circulent selon lesquelles la Réserve fédérale crée un régime de "Golden Locks" - une combinaison de croissance économique molle et d'inflation en baisse. Cela est favorable aux actions américaines et à l'euro. En effet, les experts du Wall Street Journal ont revu à la hausse leurs prévisions de croissance du PIB des États-Unis pour 2023, passant de 0,5% à 1%. Cette nouvelle estimation suppose un atterrissage en douceur, plutôt qu'une récession, ce qui crée un contexte favorable pour les actifs à risque.

Ainsi, le fondement de la tendance haussière de l'EUR/USD est solide. Cependant, les craintes que le rallye de la principale paire de devises aille trop loin peuvent provoquer une prise de bénéfices massive par les spéculateurs et une correction de l'euro par rapport au dollar américain. Cette correction permettra d'acheter la devise régionale à moindre coût.

Il ne faut pas exclure la possibilité d'une évolution de la situation avec une mise à jour des récents sommets. Cela pourrait entraîner une tendance haussière. Cependant, à mon avis, l'option préférable serait une légère correction, ce qui permettrait d'entrer en position longue sur l'EUR/USD.

Techniquement, sur le graphique quotidien, la paire de devises principale a formé une barre de doji après une forte augmentation. Cela témoigne d'une incertitude et peut être joué en plaçant deux ordres en attente. Achat de l'EUR/USD à partir du niveau 1,1245. Vente de la paire à partir de 1,12.