FX.co ★ La bourse américaine a reculé par rapport aux sommets annuels lors de la séance du 17 juillet :

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont baissé lors des séances de trading de lundi après avoir touché des niveaux annuels record vendredi dernier sans parvenir à tenir. La diminution de l'appétit pour le risque ne peut guère être attribuée à quelque chose de spécifique. Il est plus probable que le marché ait simplement besoin d'une correction pour reconsidérer les données qui ont été publiées la semaine dernière sur l'économie américaine. Cependant, les nouvelles données indiquant un ralentissement de l'économie chinoise ont certainement eu un impact sur le sentiment du marché en début de cette semaine. Les contrats à terme sur le S&P500 ont baissé de 0,2%, tandis que ceux du NASDAQ, axé sur la haute technologie, ont chuté de 0,3%. Les indices boursiers européens et le pétrole ont également baissé, tandis que les obligations ont augmenté.

Les données montrant la croissance de la Chine au deuxième trimestre n'ont pas été à la hauteur des prévisions. Les attentes selon lesquelles les acheteurs chinois, ayant été libérés des restrictions de quarantaine liées au Covid, pourraient soutenir l'économie mondiale malgré l'augmentation des taux d'intérêt aux États-Unis et en Europe, semblent de plus en plus incertaines. Selon certains économistes, la faiblesse de la croissance chinoise s'est développée en arrière-plan ces derniers mois. Le fait que la croissance n'ait pas pu suivre les attentes soulève certaines menaces pour la croissance future de l'économie mondiale. Cependant, il convient de noter que malgré tout cela, le début d'un cycle de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, attendu par tous à la fin de cette année, insufflera une nouvelle force sur le marché.

Il existe également une menace sérieuse de rupture dans le commerce des céréales, en particulier après l'attaque nocturne sur le pont de Crimée. Cela suscite des inquiétudes quant aux livraisons de produits alimentaires. Sur les marchés à terme, les contrats à terme sur le blé ont augmenté car la Russie a rompu un accord d'exportation de céréales en déclarant que les conditions qui lui étaient proposées n'étaient pas respectées. Cela met en péril l'une des principales routes commerciales de l'Ukraine, l'un des plus grands fournisseurs mondiaux de céréales et d'huile végétale. Le MSCI ACWI a chuté de 0,1% lundi après avoir augmenté de 3% la semaine précédente. Les actions de la Chine continentale ont enregistré les pires performances en Asie.

Sur le marché obligataire, le rallye s'est poursuivi alors que les investisseurs cherchent à se protéger contre toute baisse sur le marché des actifs risqués. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a baissé de cinq points de base pour atteindre 3,77%.

Les contrats à terme sur le pétrole brut ont chuté de 1,5%, après l'évaluation par les traders de données économiques décevantes en provenance de Chine et la reprise des exportations en Libye sur fond de signes de resserrement du marché.

Et le principal sujet est le démarrage de la saison des rapports. Au cours des prochaines semaines, des centaines d'entreprises feront rapport sur leurs revenus. Selon les données recueillies par Bloomberg Intelligence, les sociétés du S&P 500 devraient enregistrer une baisse de 9 % de leurs bénéfices au deuxième trimestre, ce qui en ferait la pire saison depuis 2020. En Europe, cela pourrait être encore pire, avec une prévision de recul de 12 %.

Quant au graphique technique du S&P 500, la demande pour l'indice est toujours présente. Les acheteurs ont une chance de poursuivre la tendance à la hausse, mais les taureaux doivent tout faire pour franchir les 4 515 dollars. À partir de ce niveau, il pourrait y avoir un bond à 4 539 dollars. Une autre tâche prioritaire pour les taureaux sera de maintenir le contrôle au-dessus de 4 589 dollars, ce qui renforcera le marché haussier. En cas de mouvement à la baisse en raison d'une diminution de l'appétit pour le risque, les acheteurs devront absolument se manifester autour de 4 488 dollars. Une rupture rapide ramènera l'instrument commercial à 4 469 dollars et ouvrira la voie à 4 447 dollars.