FX.co ★ L'or vise les 2000 dollars ?

L'or baisse légèrement après une forte hausse la veille - se consolide près de la marque de 1955 dollars l'once.

À 17h10, heure de Moscou, le prix du contrat à terme d'or d'août sur la bourse Comex de New York a chuté de 0,44% pour se situer à 1955,25 dollars l'once. D'ici là, le contrat à terme de septembre sur l'argent a chuté de 0,24% pour atteindre 24,82 dollars l'once.

Hier, la paire XAU/USD a atteint un record de valeur depuis le 16 juin, à 1963 dollars. En fin de semaine de négociation, le marché connaît une correction à la baisse, même malgré le contexte fondamental favorable aux acheteurs.

Le principal facteur de hausse des cours des métaux précieux ces derniers jours a été le dollar faible. Cependant, il convient de noter que le taux de change du dollar était assez stable ce matin, et au moment de la rédaction de ce document, il a même augmenté de 0,06% pour atteindre 99,83.

Et pourtant, le rapport sur l'indice des prix à la consommation aux États-Unis, publié mercredi, a considérablement affaibli la position de la monnaie américaine par rapport aux principales devises. Ainsi, l'indicateur annuel de l'inflation des consommateurs aux États-Unis est passé de 4% à 3% en juin, bien que les analystes prévoyaient une baisse à 3,1%. L'inflation de base dans la plus grande économie du monde a diminué de 5,3% en mai à 4,8% en juin. Cette baisse s'est révélée plus importante que prévu par les experts (qui n'attendaient qu'une baisse de l'inflation à 5%).

Les données sur l'indice des prix à la production, publiées jeudi, ont également montré une baisse, passant de 0,9% à 0,1% en variation annuelle. L'indicateur de base a quant à lui corrigé sa baisse de 2,8% à 2,4%.

Tous ces facteurs ont conduit les analystes à revoir leurs prévisions antérieures concernant la politique monétaire aux États-Unis. Désormais, il est prévu que la Réserve fédérale ne relève ses taux d'intérêt qu'une seule fois d'ici la fin de cette année et en fasse l'annonce lors de la réunion de juillet.

According to data from the CME FedWatch tool (an indicator of expectations for the US key rate), the probability of a rate hike this month exceeds 90%. However, the probability of another hike after July is estimated at 15%, although earlier this week this figure was at 40%.

The dollar suffered the most from such news, while commodities, whose prices are denominated in US currency, only benefitted.

In addition to all this, demand for gold is supported by the decline in US Treasury bond yields, which serve as an alternative store of value for metals that do not generate interest income. The yield on US Treasuries has reached record lows for many months and continues to decrease.

The yield on 2-year Treasury notes has dropped to 4.65% and 10-year Treasury notes to 3.80%. Over the past week, the yield on 2-year bonds decreased by 6%, while the yield on 10-year bonds decreased by only 3%.

Since the dollar and the yield on US government bonds are falling, and the Fed intends to make a long-term pause in raising interest rates, the most reasonable decision for the XAU/USD pair would be to maintain "long" positions with a target of $2,000.