FX.co ★ Le marché préalable américain du 14 juillet: tout ce qui pouvait augmenter a augmenté

Après une légère ouverture des futures à la baisse, les indices boursiers américains se rapprochent progressivement de leurs plus hauts annuels, qui ont été atteints hier. Les futures sur l'indice S&P500 ont augmenté de 0,1%, tandis que le NASDAQ technologique a affiché une hausse de 0,2%. Cette semaine a été marquée par une hausse presque généralisée, des marchés émergents aux obligations mondiales en passant par le S&P 500, grâce à la confiance que la Réserve fédérale a enfin réussi à maîtriser l'inflation.

L'indice mondial MSCI a augmenté de 3,5 % au cours des cinq derniers jours, ce qui représente la plus forte progression depuis novembre. Les obligations ont également augmenté au cours de la semaine : le taux d'intérêt à deux ans aux États-Unis, le plus sensible aux fluctuations à court terme de la politique, a chuté de 30 points de base. Le marché des devises connaît également une importante vente de dollars américains, car il y a peu de personnes qui croient en une politique rigoureuse de la Réserve fédérale. En juillet, les taux d'intérêt pourraient être augmentés, mais personne ne parie plus sur septembre, car les économistes disent partout que la lutte contre l'inflation élevée aux États-Unis a été remportée.

Les négociations haussières reflètent également l'espoir que les États-Unis suivent un scénario de forte baisse de l'inflation tout en maintenant une économie relativement solide qui évite la récession. Aujourd'hui marque également le début de la saison des résultats, avec les créanciers JPMorgan Chase & Co., Wells Fargo et Citigroup Inc. qui l'ouvriront.

En ce qui concerne les matières premières, le pétrole connaît une troisième semaine de hausse consécutive, en raison des perturbations dans les livraisons en Afrique et de la réduction des expéditions en provenance de Russie, ce qui crée des tensions sur le marché. L'or enregistre également sa meilleure semaine depuis un certain temps.

Après les données de cette semaine, certains économistes ont exprimé l'opinion que la Réserve fédérale devrait maintenant se concentrer davantage sur la réduction de son bilan plutôt que sur une nouvelle hausse des taux. Cependant, la présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré hier qu'il était encore trop tôt pour dire si suffisamment de mesures avaient été prises pour ramener l'inflation aux États-Unis à son niveau cible. Christopher Waller, président de la Réserve fédérale, a également souligné que, selon lui, la banque centrale américaine devra augmenter les taux deux fois de plus cette année pour ramener l'inflation à son niveau cible.

Le yuan offshore a augmenté après une déclaration du vice-président de la Banque populaire de Chine, Liu Guoqiang : "La Chine dispose de réserves de devises suffisantes et empêchera résolument les fluctuations brusques du taux de change du yuan. Bien que le mouvement à court terme de la devise ne puisse pas être prédit avec précision, il restera dans des niveaux de base."

En ce qui concerne la configuration technique du S&P500, la demande pour l'indice reste forte. Les acheteurs ont des chances de poursuivre la tendance haussière, mais les taureaux doivent s'efforcer de dépasser les 4515 dollars. À partir de ce niveau, il pourrait y avoir un bond jusqu'à 4539 dollars. Un autre objectif prioritaire pour les taureaux sera de contrôler les 4589 dollars, ce qui renforcerait le marché haussier. En cas de baisse due à une diminution de l'appétit pour le risque, les acheteurs devront se manifester autour de 4488 dollars. Si ce seuil est enfoncé rapidement, l'instrument de négociation pourrait rapidement chuter jusqu'à 4469 dollars et ouvrir la voie jusqu'à 4447 dollars.