FX.co ★ Pétrole-dollar : dynamique actuelle et attentes du marché

Comme nous l'avons souligné dans notre revue d'aujourd'hui "Dollar : à la fin d'une semaine agitée. Et après ?", il n'est pas exclu qu'après la réunion de juillet, la Fed fasse une pause dans les hausses. Si toutefois des signaux indiquant la possibilité d'un retournement de tendance (vers la fin de l'année ou le début de l'année prochaine) sont émis dans les déclarations connexes, il est probable que la chute du dollar se poursuivra.

Aujourd'hui, le rapport hebdomadaire du ministère du Travail américain avec les données sur les demandes d'allocations chômage et les statistiques de l'inflation industrielle aux États-Unis sera au centre de l'attention des acteurs du marché. Une détérioration des indicateurs est prévue, ce qui constitue des facteurs négatifs pour le dollar et qui peuvent exercer une pression supplémentaire sur lui en cas de confirmation des prévisions (voir plus de détails sur les événements importants de la semaine dans Les principaux événements économiques de la semaine du 10.07.2023 au 16.07.2023).

Face à l'importance des dernières données macroéconomiques en provenance des États-Unis, la dynamique du marché pétrolier est quelque peu passée au second plan. Cependant, cela ne diminue en rien son impact sur le marché mondial et l'économie.

Il est bien connu qu'en début de ce mois, les représentants de l'Arabie saoudite ont annoncé la prolongation de la période de restriction volontaire de la production pétrolière de 1,0 million de barils par jour jusqu'à la fin août (auparavant, lors du dernier sommet de l'OPEP+, en juin, une décision avait été prise pour réduire la production de 3,66 millions de barils par jour l'année prochaine, à 40,46 millions de barils par jour, soit environ 1,4 million de barils de moins que l'objectif de production de l'OPEP+ pour 2023). Les représentants de la Russie au sein de l'OPEP+ ont également annoncé une décision de réduire les exportations de pétrole supplémentaires en août de 0,5 million de barils par jour, en plus des obligations déjà prises précédemment de réduire la production dans le cadre de l'accord avec l'OPEP+.

Les réductions continues de la production de pétrole par l'OPEP+ et la faiblesse du dollar contribuent à la formation d'une dynamique positive des cours. Après que le prix du pétrole brut WTI a trouvé un soutien près du niveau de 67,00, rebondissant à plusieurs reprises en mars, mai et juin, la semaine dernière il a finalement franchi le niveau clé de résistance à long terme de 70,30 et continue aujourd'hui de développer une dynamique haussière, bien qu'en correction, en direction des niveaux clés de résistance de 77,30 et 78,40.

Une percée du niveau de résistance local de 83,00 confirmera la reprise de la dynamique haussière à long terme (dans ce cas, du marqueur WTI) du prix (pour plus de détails et un scénario alternatif, voir "WTI: scénarios de dynamique pour le 13.07.2023").

Les rapports d'hier du ministère de l'Énergie des États-Unis et de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) n'ont pas pu exercer une influence significative sur la dynamique haussière des prix du pétrole, malgré les données négatives. Ainsi, le ministère de l'Énergie des États-Unis a signalé une augmentation des stocks de pétrole (la semaine se terminant le 7 juillet) de +5,946 millions de barils (contre une prévision de -0,483 million et une valeur précédente de -1,508 million), tandis que l'Agence internationale de l'énergie a révisé à la baisse ses prévisions de croissance de la demande de pétrole en 2023 et prévoit un ralentissement de la demande de pétrole l'année prochaine en raison de facteurs macroéconomiques.

Pour l'instant, les acteurs du marché pétrolier sont positifs quant aux prix, en attendant leur poursuite de la hausse, tandis que l'indicateur des intérêts ouverts sur les contrats à terme du pétrole, selon les données du groupe CME, continue sa tendance à la hausse, augmentant d'environ 10 000 contrats mercredi, et les volumes de trading ont augmenté d'environ 151 100 contrats.

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