FX.co ★ Certains responsables de la Fed regardent avec inquiétude le niveau actuel des taux d'intérêt.

Les déclarations d'hier des politiciens américains ont été interprétées de différentes manières. Certains ont déclaré que l'inflation reste élevée et qu'il est nécessaire de lutter contre elle, tandis que d'autres ont souligné la possibilité d'une récession aux États-Unis l'année prochaine. Dans tous les cas, les traders ont réagi négativement à cela et la pression sur le dollar américain est revenue après une importante vente massive la semaine dernière, qui a fait suite aux données sur le marché du travail américain.

Le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré lors d'une entrevue hier que, bien que l'inflation soit trop élevée, les politiciens peuvent faire preuve de patience face aux signes de ralentissement de la croissance économique. "Je pense que nous pouvons être patients - notre politique est clairement restrictive en ce moment", a déclaré Bostic lors d'une intervention lundi à la Chambre de commerce du comté de Cobb à Atlanta. "Nous continuons à observer des signes de ralentissement de l'économie. Cela signifie que les restrictions sont efficaces".

Rappelons que presque tous les membres de la Réserve fédérale soutiennent une hausse supplémentaire des taux d'intérêt en 2023, à l'exception de Bostic, qui a appelé à maintenir les taux inchangés jusqu'à la fin de cette année et à observer comment l'économie s'y adapte jusqu'en 2024. Les marchés estiment actuellement qu'il y a une probabilité de hausse de un quart de point lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market les 25 et 26 juillet.

Il convient de noter que la Réserve fédérale a déjà augmenté le taux d'intérêt principal de 5 points de pourcentage depuis mars de l'année dernière, lorsque la campagne de resserrement de la politique a commencé. Et bien que l'inflation se soit ralentie par rapport au pic atteint en 2022, son rythme reste nettement supérieur à l'objectif fixé par la banque centrale.

Cela se remarque particulièrement dans les prix de base, qui diminuent moins rapidement que ne le souhaiteraient les décideurs politiques. Le rapport de juin, qui sortira demain, sera un point de référence important pour de nombreux économistes et traders dans leurs prévisions. Le ralentissement des pressions sur les prix aura certainement un impact sur les positions du dollar américain, qui continue de perdre activement par rapport à l'euro et à la livre sterling. Mais nous parlerons de l'analyse technique un peu plus bas.

Bostik a également souligné hier que bien que le rapport sur l'emploi pour le mois de juin ait montré une croissance de l'emploi inférieure aux prévisions des économistes, l'inflation est trop élevée et reste loin de l'objectif de 2%. En même temps, les décideurs politiques s'attendent à ce que la décision de juillet constitue un autre défi pour l'économie.

Comme je l'ai déjà indiqué, les participants du marché recevront demain un autre rapport avec l'indice des prix à la consommation publié, qui devrait montrer une baisse de l'inflation annuelle à 3,1% en juin - le niveau le plus bas depuis plus de deux ans. Cependant, beaucoup dépendra des prix de base, qui pourraient augmenter de 5% par rapport à l'année précédente.

En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD, pour que les acheteurs puissent maintenir le contrôle, il est nécessaire de grimper au-dessus de 1.1025 et de s'y maintenir. Cela permettra d'atteindre 1.1050. À partir de ce niveau, il serait possible de monter jusqu'à 1.1090, mais cela serait assez problématique sans de nouvelles données positives provenant de la zone euro. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions significatives uniquement aux alentours de 1.0985 de la part des gros acheteurs. Si personne n'est présent à ce niveau, il serait préférable d'attendre une nouvelle baisse jusqu'à 1.0945, ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0910.

En ce qui concerne la situation technique sur GBPUSD, la demande pour la livre reste plutôt solide, ce qui indique la poursuite de la formation d'un marché haussier. On peut espérer une hausse de la paire une fois que le niveau de contrôle de 1.2880 sera consolidé, car le franchissement de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure vers la zone de 1.2910, ce qui permettra d'envisager une poussée plus marquée de la livre vers le haut, jusqu'à la zone de 1.2940. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle à partir de 1.2835. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions haussières et amènera GBPUSD à un minimum de 1.2790, avec une perspective de descente vers 1.2755.