FX.co ★ Marché américain : la correction s'intensifie

S&P500

Revue du 10.07

Marché américain: correction en cours.

Le marché américain a baissé en fin de semaine: Dow -0,6%, NASDAQ -0,1%, S&P500 +0,2%.

S&P500 4400, avec une fourchette de 4360 à 4440.

Les principaux indices ont connu une bonne performance pendant la majeure partie de la séance ; cependant, la situation s'est dégradée en seconde moitié de journée, lorsque certaines actions à forte capitalisation ont basculé en territoire négatif. Cette chute a eu un impact significatif sur les résultats des indices. Malgré cela, il y a eu plus d'actions positives en surface, même si les principaux indices ont clôturé près de leurs plus bas niveaux de la journée.

Les haussiers l'ont emporté sur les baissiers avec un ratio de 5:2 sur le NYSE et près de 2:1 sur le Nasdaq. Le fonds négocié en Bourse Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a augmenté de 0,3%, tandis que le fonds négocié en Bourse Vanguard Mega Cap Growth (MGK) a chuté de 0,5%. Microsoft (MSFT 337.22, -4.05, -1.2%) et Apple (AAPL 190.68, -1.13, -0.6%) ont été parmi les plus influentes à la baisse, ce qui a pesé sur l'indice industriel Dow Jones (-0.6%) et sur le secteur de l'information et de la technologie (-0.4%).

Pendant ce temps, les actions de petites capitalisations et de valeur relative ont montré une force relative tout au long de la séance, reflétant le sentiment orienté vers la croissance qui anime le marché. Le Russell 2000 a augmenté de 1,2%, tandis que tous les indices Russell Value ont surpassé la croissance de leurs homologues.

Le rapport sur la situation de l'emploi pour juin a été le principal catalyseur des mouvements du marché.

Le nombre d'emplois dans le secteur non agricole a augmenté de 209 000 (consensus de 220 000), tandis que le nombre d'emplois dans le secteur privé non agricole n'a augmenté que de 149 000 (consensus de 210 000). Le rapport ADP publié jeudi a calculé qu'en juin, 497 000 emplois ont été ajoutés dans le secteur privé, donc le rapport officiel sur l'emploi d'aujourd'hui a atténué cette valeur.

L'augmentation de la durée moyenne de la semaine de travail et l'augmentation du salaire horaire moyen de 0,4% sont de bons signes précurseurs d'une augmentation continue des dépenses, ce qui soutiendra la croissance économique future. Dans l'ensemble, le rapport sur l'emploi soutient le récit d'un atterrissage en douceur de l'économie.

Les secteurs sensibles à l'économie du S&P 500 : l'énergie (+2,1%), les matériaux (+0,9%) et l'industrie (+0,2%) ont enregistré les meilleures performances, tandis que les biens de consommation défensifs (-1,3%), la santé (-1,2%) et les services publics (-0,7%) ont fermé la liste.

Les obligations du Trésor ont montré une certaine volatilité réflexe immédiatement après les données du matin, mais le marché s'est stabilisé au cours de la séance. Le rendement des obligations à 2 ans a baissé de sept points de base pour s'établir à 4,94%, tandis que le rendement des obligations à 10 ans a augmenté d'un point de base pour atteindre 4,05%.

• Nasdaq Composite : +30,5% depuis le début de l'année
• S&P 500 : +14,6% depuis le début de l'année
• S&P Midcap 400 : +7,1% depuis le début de l'année
• Indice Russell 2000 : +5,9% depuis le début de l'année
• Indice industriel Dow Jones : +1,8% depuis le début de l'année

Aperçu des données économiques :

• Le nombre d'emplois dans le secteur non agricole a augmenté de 209 000 en juin (consensus 220 000), tandis qu'avril et mai ont été revus à la baisse, ce qui signifie qu'au total, il y a eu 110 000 emplois de moins que prévu. Cependant, le salaire horaire moyen a augmenté plus que prévu, de 0,4% (consensus 0,3%), et mai a été révisé à 0,4% (contre 0,3%), donc le changement annuel en juin est resté inchangé à 4,4%.
  • La conclusion clé du rapport est qu'il reste dans une phase de croissance modérée, car la croissance du fonds de salaire ralentit mais reste positive; Pendant ce temps, l'augmentation de la durée moyenne de travail et la hausse du salaire horaire moyen de 0,4% sont bénéfiques pour les revenus globaux, ce qui continuera à soutenir les dépenses discrétionnaires et non discrétionnaires.

Au début de la semaine, les participants du marché recevront les données économiques suivantes :

• 10h00 heure de l'Est : stocks de gros pour mai (consensus -0,1%; précédent -0,1%).
• 15h00 heure de l'Europe de l'Est : crédit à la consommation de mai (consensus de 21,0 milliards de dollars; précédent de 23,0 milliards de dollars)

Énergie: Le pétrole augmente progressivement vers les 80 dollars. Le Brent à 77,80 dollars. La raison en est une politique stricte de l'OPEP visant à réduire l'offre sur le marché pétrolier.

Conclusion: Le marché américain est en phase de correction - il faudrait une baisse plus importante pour acheter.

Mikhail Makarov, encore plus d'analyses :

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