FX.co ★ Les événements économiques les plus importants de la semaine du 10.07.2023 au 16.07.2023

Le dollar a baissé la semaine dernière. Malgré le solide rapport du ministère du Travail américain, le dollar a continué de baisser vendredi. Pourtant, la première réaction du marché à la publication du rapport de juillet sur le marché du travail américain pour juin a été une hausse du dollar.

Les données présentées montrent que les salaires horaires ont augmenté de +0,4% en juin (contre une prévision de +0,3%), et le taux de chômage a baissé de 3,7% à 3,6%. Le rapport NFP a également été solide : le nombre de nouveaux emplois non agricoles dans l'économie américaine a augmenté de +209,0 milliers, en dessous de la prévision de 225,0 milliers et de la valeur de mai de 306,0 milliers, révisée à la baisse à +339,0 milliers.

Il est probable que la partie du rapport du ministère du Travail américain concernant le NFP ait été le fameux "fautif" : les acheteurs de dollars ont commencé à liquider massivement les positions longues sur le dollar, ce qui a entraîné sa baisse à la fin d'une semaine mouvementée et riche en actualités et publications importantes.

Maintenant, la semaine prochaine, les acteurs du marché attendront la publication des nouvelles données sur l'inflation aux États-Unis le mercredi, afin de mieux déterminer les prévisions pour la prochaine réunion de la Réserve fédérale prévue les 25 et 26 juillet.

Si elles s'avèrent également faibles, indiquant une nouvelle baisse de l'inflation, les responsables de la Réserve fédérale pourraient à nouveau faire une pause dans l'augmentation des taux d'intérêt lors de la réunion de juillet, ce qui constituerait un autre facteur négatif pour le dollar.

De plus, la semaine prochaine, les acteurs du marché porteront attention aux résultats des réunions de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande et de la Banque du Canada.

Comme toujours, plusieurs données macroéconomiques importantes et des actualités importantes sont attendues au cours de la nouvelle semaine de négociation. Il convient également de noter que des modifications peuvent être apportées à l'agenda économique au cours de la semaine à venir.

*) Heure indiquée - GMT

Lundi10 juillet

01:30 Chine. Indice des prix à la consommation

L'indice des prix à la consommation (IPC) reflète la dynamique des prix de détail et est un indicateur clé de l'inflation. Les prix à la consommation représentent une grande partie de l'inflation globale. L'estimation du niveau d'inflation est importante pour la direction de la banque centrale dans la détermination des paramètres de la politique monétaire en vigueur.

Un indicateur inférieur aux prévisions/valeurs précédentes peut entraîner une dépréciation du yuan chinois, car une faible inflation incitera la Banque populaire de Chine à maintenir une politique monétaire souple. À l'inverse, une augmentation de l'inflation et son niveau élevé exerceront une pression sur la banque centrale de Chine pour resserrer sa politique monétaire, ce qui, dans des conditions économiques normales, est considéré comme un facteur positif pour la monnaie nationale.

Étant donné que l'économie chinoise est considérée comme la première du monde selon différentes estimations (à l'heure actuelle), les macro données chinoises peuvent avoir un impact considérable sur le marché financier et sur le sentiment des investisseurs, en particulier sur les marchés de la région Asie-Pacifique.

Les valeurs précédentes de l'indicateur (en taux annuel) étaient les suivantes : 0,2% (mai), 0,1% (avril), 0,7% (mars), 1,0%, 2,1%, 1,8%, 1,6%, 2,1%, 2,8%, 2,5%, 2,7%, 2,5%, 2,1%, 2,1%, 1,5%, 0,9%, 0,9% (en janvier 2022). Ces données indiquent une poursuite de la croissance de l'inflation, bien que à un rythme plus lent.

Le niveau d'influence sur les marchés va de faible à élevé.

20:00 Royaume-Uni. Discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey

En tant que gouverneur de la banque centrale, Bailey a plus d'influence sur la dynamique de la livre britannique que toute autre personne du gouvernement britannique. Les acteurs du marché surveilleront attentivement son discours pour mieux comprendre les perspectives de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre.

La volatilité des taux de change de la livre et de l'indice de la bourse de Londres FTSE augmente généralement fortement lors des discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, s'il donne des indications sur un resserrement ou un assouplissement de la politique monétaire.

Si Andrew Bailey n'aborde pas la question de la politique monétaire, la réaction du marché à son discours sera faible.

Le niveau d'influence sur les marchés est généralement de faible à élevé.

Mardi 11 juillet

06:00 Royaume-Uni. Rapport sur le marché du travail britannique

Étant un indicateur clé de la dynamique du marché du travail, ce rapport publié mensuellement par le Bureau national des statistiques du Royaume-Uni (ONS) comprend les données sur les salaires moyens des 3 derniers mois (y compris les primes et hors primes), ainsi que les données sur le chômage au Royaume-Uni pour la même période de 3 mois.

L'augmentation des salaires est un facteur positif pour la GBP, ce qui témoigne indirectement de la croissance du pouvoir d'achat des ménages et stimule l'inflation. Une faible valeur de cet indicateur est un facteur négatif pour la GBP.

On s'attend à ce que le salaire moyen, primes incluses, augmente à nouveau au cours des 3 derniers mois calculés (mars-mai) après une croissance de +6,5%, +5,8%, +5,9%, +6,0%, +6,5%, +6,% + 6,1%, +5,5%, +5,2%, +6,4%, +6,8%, +7,0%, +5,6%, +4,8%, +4,3%, +4,2% lors des périodes précédentes; sans les primes, il a également augmenté (après une croissance de +7,2%, +6,7%, +6,6%, +6,6%, +6,7%, +6,5%, +6,1%, +5,8%, +5,5%, +5,2%, +4,7%, +4,4%, +4,2%, +4,2%, +4,1%, +3,8%, +3,7%, +3,8% lors des périodes précédentes).

Si les données sont meilleures que prévu et/ou supérieures aux valeurs précédentes, la livre sterling pourrait se renforcer. Des données inférieures aux prévisions/valeurs précédentes auraient un effet négatif sur la livre sterling.

Il est également prévu que le taux de chômage reste stable à 3,8% au cours des trois prochains mois (mars-mai), comparé à 3,8%, 3,9%, 3,8%, 3,7%, 3,7%, 3,7%, 3,7%, 3,6%, 3,5%, 3,6%, 3,8%, 3,8%, 3,8%, 3,7%, 3,8%, 3,9% lors des périodes précédentes).

La baisse du taux de chômage est un facteur positif pour la livre, tandis que la hausse du chômage est un facteur négatif.

Lors de l'élaboration du plan de trading pour la journée, il convient de noter que la publication des données du marché du travail britannique devrait entraîner une augmentation de la volatilité du pound sterling.

Niveau d'impact sur les marchés : moyen à élevé.

*) voir aussi :

Outils d'analyse fondamentale. Dynamique du marché du travail
• GBP/USD : paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• EUR/GBP : paire de devises (caractéristiques, recommandations)

06:00 Allemagne. Indice harmonisé des prix à la consommation (IHPC) (estimation finale)

Les prix à la consommation représentent une part importante de l'inflation globale. Dans des conditions économiques normales, la hausse des prix amène la banque centrale du pays à augmenter les taux d'intérêt afin d'éviter une inflation excessive (au-dessus de l'objectif de la banque centrale). Une période économiquement dangereuse est celle de la stagflation, caractérisée par une inflation croissante et une économie ralentissante. Dans cette situation, la banque centrale doit agir avec prudence afin de ne pas nuire à la reprise économique.

L'indice (IPC) est publié par l'Office statistique de l'Union européenne et sert d'indicateur pour évaluer l'inflation. Il est également utilisé par le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne pour évaluer le niveau de stabilité des prix. En général, un résultat positif renforce l'euro, tandis qu'un résultat négatif l'affaiblit.

La hausse de cet indicateur est un facteur positif pour la devise nationale (dans des conditions normales). Des données plus faibles que les valeurs précédentes et/ou estimations auront un impact négatif sur l'euro.

Les valeurs précédentes de l'indicateur : +6,3% en mai, +7,6% en avril, +7,8% en mars, +9,3% en février, +9,2% en janvier, +9,6% en décembre, +11,3% en novembre, +11,6% en octobre, +10,9% en septembre, +8,8% en août, +8,5% en juillet, +8,2% en juin, +8,7% en mai, +7,8% en avril, +7,6% en mars, +5,5% en février, +5,1% en janvier 2022 (en glissement annuel).

Niveau d'influence sur les marchés (version définitive) - moyen.

Mercredi 12 Juillet

02:00 Nouvelle-Zélande. Décision de la RBNZ sur le taux d'intérêt. Déclaration accompagnant et commentaire de la RBNZ sur la politique monétaire

Le niveau des taux d'intérêt est le facteur le plus important pour évaluer la valeur d'une monnaie. La plupart des autres indicateurs économiques sont simplement utilisés par les investisseurs pour prévoir les variations futures des taux.

Lors des réunions d'octobre et de novembre, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a procédé à une augmentation de son taux d'intérêt clé, pour la première fois en 7 ans, le portant à 0,50%, puis à 0,75%. En février et en avril 2022, le taux d'intérêt a été à nouveau augmenté à 1,5% afin de freiner l'inflation et de contenir la hausse rapide des prix immobiliers, puis à 2,0%, 2,5%, 3,5%. À l'heure actuelle, le taux d'intérêt de la RBNZ est de 5,50%. Auparavant, la RBNZ avait déclaré que l'économie n'avait plus besoin de mesures de stimulation monétaire à son niveau actuel.

Lors de cette réunion, la RBNZ pourrait de nouveau augmenter le taux d'intérêt et exprimer son soutien à de nouvelles augmentations lors des prochaines réunions.

Dans une lettre d'accompagnement et des commentaires, la direction de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) expliquera sa décision sur le taux d'intérêt et donnera des commentaires sur les conditions économiques qui ont conduit à cette décision. C'est l'un des principaux outils que la RBNZ utilise pour communiquer avec les investisseurs sur les questions de politique monétaire. Plus important encore, il examine les perspectives économiques et propose des indications sur les résultats des futures décisions.

Pendant la période de publication de la décision de la RBNZ concernant les taux d'intérêt et de la lettre d'accompagnement, la volatilité du dollar néo-zélandais peut augmenter considérablement. Auparavant, la RBNZ avait déclaré que compte tenu de "nombreux facteurs d'incertitude", la politique monétaire resterait "accommodante" à l'avenir prévisible, mais qu'elle pourrait être ajustée en conséquence.

Si la RBNZ indique dans sa déclaration accompagnant qu'elle est enclin à adopter une position attentiste, le dollar néo-zélandais sera probablement sous pression. Cependant, la réaction du marché aux décisions de la RBNZ concernant le taux d'intérêt dans la situation actuelle peut être totalement imprévisible.

Le niveau d'influence sur les marchés est élevé.

*) voir aussi:

• NZD/USD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• AUD/NZD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• Outils d'analyse fondamentale. Politique monétaire de la banque centrale

03:10 Australie. Discours du gouverneur de la RBA, Philip Lowe

Lors de son discours, Philip Lowe fera une évaluation de la situation économique de l'Australie et indiquera les plans futurs de la politique monétaire de son département.

En tant que chef de la banque centrale, Lowe a plus d'influence sur la dynamique du cours du dollar australien que toute autre personne du gouvernement australien. Les acteurs du marché suivront attentivement son discours afin de déceler ses indications et de mieux comprendre les perspectives de la politique monétaire de la RBA.

Toute indication qu'il pourrait donner sur un changement de plans de la politique monétaire de la RBA provoquera une forte volatilité des cotations de l'AUD. Un discours ferme sur la maîtrise de l'inflation et les plans de la politique de la RBA entraînera une augmentation de la valeur de l'AUD. Si Lowe n'aborde pas le sujet de la politique monétaire, la réaction du marché à son discours sera faible.

Niveau d'influence sur les marchés - de faible à élevé.

12h30 USA. Indice des prix à la consommation de base (hors alimentation et énergie)

Les prix à la consommation représentent une part importante de l'inflation globale. L'augmentation des prix pousse la banque centrale à augmenter les taux d'intérêt afin de contenir l'inflation, et inversement, en cas de baisse de l'inflation ou de signes de déflation (lorsque le pouvoir d'achat de l'argent augmente et que les prix des biens et services baissent), la banque centrale cherche généralement à dévaluer la monnaie nationale en réduisant les taux d'intérêt pour stimuler la demande globale.

La présente indicateur (Indice des prix à la consommation de base, IPC de base) est essentiel pour évaluer l'inflation et les changements de préférences des consommateurs. Les produits alimentaires et l'énergie sont exclus de cet indicateur afin d'obtenir une estimation plus précise (les prix de cette catégorie de produits représentent environ un quart de l'indice des prix à la consommation. Ils sont généralement très volatils et faussent la tendance principale. Le FOMC accorde généralement une attention accrue aux principales données).

Un résultat élevé constitue un facteur "haussier" pour l'USD, tandis qu'un résultat faible constitue un facteur "baissier".

Valeurs précédentes : +0,4 % (+5,3% en glissement annuel) en mai, +0,4 % (+5,5% en glissement annuel) en avril, +0,4 % (+5,6% en glissement annuel) en mars, +0,5 % (+5,5% en glissement annuel) en février 2023, +0,4 % (+5,6% en glissement annuel) en janvier 2023, +0,3 % (+5,7% en glissement annuel) en décembre 2022, +0,2 % (+6,0% en glissement annuel) en novembre, +0,3 % (+6,3% en glissement annuel) en octobre, +0,6 % (+6,6% en glissement annuel) en septembre, +0,6 % (+6,3% en glissement annuel) en août, +0,3 % (+5,9% en glissement annuel) en juillet, +0,7 % (+5,9% en glissement annuel) en juin, +0,6 % (+6,0% en glissement annuel) en mai, +0,6 % (+6,2% en glissement annuel) en avril, +0,3 % (+6,5% en glissement annuel) en mars.