FX.co ★ AUD/NZD. Ne faites pas confiance aux ventes : les perspectives de tendance sud sont assez incertaines.

La paire croisée aud/nzd continue de plonger, démontrant une tendance marquée à la baisse. En seulement une semaine, la paire a chuté de près de 200 points. Si nous examinons le graphique hebdomadaire, nous constatons que le dollar australien perd sa position depuis deux mois. Une nouvelle vague baissière a submergé la paire fin juin, lorsque des données clés sur l'inflation en Australie ont été publiées. Quelques jours plus tard, la réunion de juillet de la RBA s'est tenue, qui a également été défavorable à la devise australienne. Les répercussions de cette réunion se feront sentir pendant un certain temps, au moins jusqu'au prochain rapport sur l'inflation en Australie (dans ce cas, il s'agit de l'inflation de juin). Et pourtant, malgré la force de la tendance à la baisse, il ne faut pas se précipiter pour vendre aud/nzd. En effet, la semaine prochaine (le 12 juillet) aura lieu la réunion de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, dont les résultats pourraient "redessiner" le paysage fondamental de la paire croisée.

L'accord d'adieu de la RBNZ

Pendant de nombreux mois, le dollar néo-zélandais a bénéficié du soutien de la RBNZ. La politique agressive de la Banque centrale de Nouvelle-Zélande a aidé le "kiwi" à se maintenir à flot non seulement par rapport au dollar américain, mais aussi dans de nombreux autres paires de devises, y compris la paire aud/nzd. Par exemple, en avril, le régulateur néo-zélandais a surpris les investisseurs avec sa décision de faucon, en augmentant le taux d'intérêt de 50 points de base (alors que la plupart des acteurs du marché s'attendaient à une augmentation de 25 points de base), "alors que l'inflation reste encore trop élevée et durable".

Lors de la dernière réunion de la RBNZ en mai, il y a eu aussi une surprise, mais dans un tout autre sens. En augmentant le OCR de 25 points comme prévu, la banque centrale a adopté un discours "colombe", exerçant ainsi une pression sur la monnaie nationale. La banque centrale a clairement fait entendre que cette augmentation de mai était le "dernier accord" du cycle actuel de resserrement des paramètres de la politique monétaire. Dans son communiqué, la RBNZ a indiqué que le taux d'intérêt avait déjà atteint son niveau maximum et resterait à ce niveau au moins jusqu'au troisième trimestre de l'année prochaine, "après quoi il pourrait commencer à baisser".

Perspectives de la tendance sud aud/nzd

En réaction aux résultats de la réunion de la RBNZ en mai, la paire de devises aud/nzd a bondi de plus de 600 points en quelques semaines. Cependant, les événements ultérieurs ont exercé une pression sur la paire : les baissiers ont réussi à récupérer presque toutes les positions perdues.

Tout d'abord, en Australie, le taux d'inflation a nettement ralenti. Au lieu de la baisse attendue à 6,1%, l'IPC a chuté brusquement à 5,6% (il s'agit du taux de croissance le plus faible depuis avril de l'année dernière).

Deuxièmement, la Banque de réserve d'Australie a de nouveau marqué une pause après deux hausses de taux (en mai et juin). La publication de l'indice d'inflation mentionné ci-dessus, qui a eu lieu quelques jours avant la réunion, a en grande partie prédestiné ses résultats.

Ce fondement fondamental a permis aux ours aud/nzd de prendre l'initiative et de baisser de 1,1040 à la valeur actuelle de 1,0730.

Cependant, les perspectives futures de la tendance à la baisse sont assez floues. Le marché a pratiquement pris en compte les résultats de la réunion de juin de la Banque de réserve d'Australie, mais des informations supplémentaires sont nécessaires pour renforcer la dynamique à la baisse. La RBNZ pourra-t-elle relever ce défi ? À mon avis, non.

D'après les prévisions de la plupart des experts, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande maintiendra lors de sa réunion de juillet toutes les caractéristiques de sa politique monétaire inchangées. Ainsi, le régulateur confirmera que le cycle de resserrement monétaire de plusieurs mois est terminé.

Il est nécessaire de rappeler ici que la décision de hausser les taux en mai a été difficile pour la banque centrale. Cela est confirmé, notamment, par le procès-verbal de la réunion: le document indique que les membres du régulateur ont envisagé de maintenir le taux à 5,25%, mais "après de longues discussions, ils ont finalement décidé de le relever de 25 points de base". Autrement dit, les membres de la RBNZ étaient prêts à clore le chapitre dès la réunion de mai.

Conclusions

"Les conclusions "bleues" de la réunion de juillet de la RBNZ ne permettront pas aux ours aud/nzd d'exercer une pression supplémentaire sur la paire. Un retrait correctif est possible, donc les ventes de la paire semblent risquées maintenant. Par la suite, le sort de la cross-currency dépendra de la dynamique de l'inflation en Australie - car la RBA, contrairement à la RBNZ, a mis trois points d'interrogation au lieu d'un concernant un resserrement de la politique monétaire. Donc, si l'inflation en Australie accélère à nouveau, le dollar australien renforcera sa position sur le marché, y compris face au dollar néo-zélandais."

Sur le plan technique, la paire aud/nzd sur le graphique journalier se situe entre la moyenne et la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands. De plus, l'indicateur Ichimoku a formé un signal de "Croix de la mort", où les lignes Tenkan-sen et Kijun-sen se trouvent au-dessus du prix et le nuage Kumo en dessous. Tout cela indique que la paire a toujours le potentiel de croissance, jusqu'à la ligne supérieure de Bollinger Bands, c'est-à-dire jusqu'au niveau de 1,0890. Les ventes sur la paire seraient judicieuses uniquement si les vendeurs parviennent à franchir la limite supérieure du nuage Kumo sur D1, c'est-à-dire le niveau de 1,0700. Dans ce cas, la prochaine cible de mouvement vers le sud sera la cible de 1,0650 (la limite inférieure du nuage).