FX.co ★ La disparité entre l'activité dans le secteur des services et le secteur de la production s'intensifie

Le dollar conserve sa force, comme en témoignent les données sur le secteur des services aux États-Unis, qui ont surpris de nombreux analystes et économistes. Comme le montre le rapport, en juin, l'activité dans le secteur des services a fortement augmenté et a connu les taux de croissance les plus rapides des quatre derniers mois. La croissance de l'activité commerciale des commandes s'est également élevée à des niveaux assez élevés.

D'après les données de l'Institut de gestion des approvisionnements ISM, l'indice a augmenté de 3,6 points - son niveau le plus élevé de l'année - pour atteindre 53,9 points. Une valeur supérieure à 50 indique une croissance de l'activité, tandis qu'une valeur inférieure indique une contraction. Les données et l'indice ont dépassé toutes les prévisions des économistes.

Le sondage montre également que la majorité des répondants signalent des conditions commerciales stables, mais ils restent prudents concernant l'inflation et les perspectives économiques futures. Le président du Comité de recherche sur les services de l'ISM a souligné que quinze secteurs des services ont signalé une croissance le mois dernier. En premier lieu, il s'agit des services d'hébergement, de restauration, de divertissement et de loisirs, ainsi que des services de location immobilière.

Les chiffres actuels témoignent clairement d'une demande saine et stable pour les services, car les Américains préfèrent dépenser de l'argent pour des expériences tout en limitant leurs achats de biens. Cette dynamique explique en partie l'écart croissant entre les deux enquêtes ISM. Dans une récente enquête, l'indice de production ISM a montré une contraction, ce qui l'a encore plus éloigné du niveau de 50 points.

Étant donné que l'activité manufacturière se contracte au rythme le plus rapide depuis plus de trois ans, l'indice des services est actuellement près de 8 points supérieur à l'indice de production - c'est la plus grande divergence depuis août 2015.

Le rapport indique également que l'indice de l'emploi dans le secteur des services ISM a atteint un maximum de quatre mois à 53,1, ce qui indique que les fournisseurs de services augmentent les salaires après les réductions du mois précédent. L'enquête indique également que malgré des conditions commerciales stables, de nombreux acteurs se préparent à un troisième trimestre tendu. Les pressions inflationnistes, les problèmes de main-d'œuvre et les contraintes de crédit continuent de créer des problèmes financiers pour les entreprises.

L'indice des stocks des fournisseurs de services ISM a augmenté à un rythme plus modéré après une augmentation le mois précédent. L'indicateur du sentiment à l'égard du niveau des stocks a également diminué, mais est resté à un niveau assez élevé.

En ce qui concerne la configuration technique de l'EURUSD, il faudra dépasser 1.0900 et s'y maintenir pour que les acheteurs reprennent le contrôle. Cela permettra d'atteindre 1.0930. À partir de ce niveau, il sera possible de monter jusqu'à 1.0975, mais cela sera assez problématique sans de nouvelles données positives de la zone euro. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions importantes de la part des grands acheteurs seulement autour de 1.0870. S'il n'y a personne à ce niveau, il serait préférable d'attendre une nouvelle baisse jusqu'à un minimum de 1.0840 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0800.

En ce qui concerne la configuration technique de GBPUSD, la demande pour la livre reste assez solide, ce qui indique la poursuite d'un marché haussier. On peut s'attendre à une hausse de la paire une fois qu'elle aura consolidé le niveau de 1.2760, car cette percée renforcera l'espoir d'une reprise plus poussée vers la zone de 1.2800, après quoi il sera possible de parler d'une accélération plus marquée de la livre sterling vers la zone de 1.2835. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de prendre le contrôle de 1.2720. Si cela réussit, la rupture de cette plage aura un impact sur les positions haussières et fera chuter le GBPUSD jusqu'à un minimum de 1.2675, avec une perspective de descendre jusqu'à 1.2620.