FX.co ★ Or: les cotations de l'or baissent, mais pourraient récupérer les pertes grâce à la croissance de la dette publique américaine.

Le prix de l'or baisse jeudi en raison des attentes de nouvelles hausses des taux d'intérêt aux États-Unis, mais le métal précieux pourrait récupérer ses pertes grâce à l'augmentation de la dette de la plus grande économie mondiale.

À 18h31 heure de Moscou, le contrat à terme sur l'or pour août sur le Comex de la Bourse de New York a chuté de 0,29%, à 1909 dollars l'once. Pendant ce temps, le contrat à terme sur l'argent pour septembre a baissé de 1,86%, à 22,68 dollars l'once.

La publication du procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale hier continue de préoccuper les marchés. Selon le document, la banque centrale américaine prévoit de continuer à augmenter son taux directeur en 2023. Cependant, les fonctionnaires de la Réserve fédérale ont reconnu lors de leur dernière réunion qu'il était temps de ralentir les hausses de taux.

Selon les données de CME Group, 88,7% des analystes prévoient une augmentation de 25 points de base du taux de la Réserve fédérale en juillet. À noter que le taux actuel est de 5-5,25%.

L'or est extrêmement sensible aux décisions des politiciens de la Réserve fédérale car elles influencent directement le cours du dollar. Tout resserrement de la politique monétaire de la banque centrale soutient fortement le dollar, et un dollar fort rend l'or moins accessible à l'achat dans une autre devise.

De plus, des données très positives sur le marché du travail aux États-Unis ont été publiées. Il s'est avéré que le nombre d'emplois vacants en juin a augmenté plus que prévu par les analystes, ce qui témoigne d'un marché du travail toujours assez solide aux États-Unis. De tels indicateurs sont très surprenants dans un contexte de hausse des taux d'intérêt.

Après la publication des données sur le marché du travail, le rendement des obligations du Trésor américain à 2 ans a atteint son niveau le plus élevé, observé pour la dernière fois en juin 2007. Le dollar, face à de telles nouvelles positives, n'a pas pu rester à l'écart et a largement récupéré les positions perdues auparavant. Il est évident que ces événements ont considérablement augmenté la pression sur le marché de l'or.

Cependant, malgré tous ces facteurs évidents de baisse, l'or a une chance de récupérer ses pertes grâce à l'augmentation de la dette publique américaine. En effet, au cours des cinquante dernières années, le prix de l'or a montré une forte corrélation avec la dette publique.

Le métal jaune est beaucoup plus volatil car il est influencé par de nombreux facteurs, notamment les sentiments des investisseurs, la politique des banques centrales et la situation générale de l'économie mondiale.

Qu'est-ce que la dette publique des États-Unis? Il s'agit simplement de l'ensemble des fonds que le gouvernement fédéral emprunte pour financer le déficit budgétaire. Depuis 1970, la dette publique américaine a augmenté chaque année, avec pour seule exception l'année 2000 (où elle a diminué de 2% en raison de la forte croissance économique et d'un excédent budgétaire). Au cours de cette période, la dette publique est passée de 370 millions de dollars à 32 billions de dollars.

Le poids croissant de la dette des gouvernements mondiaux (en particulier des États-Unis) alimente les craintes d'inflation. Avec l'augmentation de la dette publique, il est tentant d'imprimer de plus en plus d'argent fictif pour la rembourser rapidement, ce qui augmente considérablement les dépenses publiques. De telles actions de la part des responsables bancaires réduisent la stabilité du système financier mondial et transforment l'or en bénéficiaire. L'or commence à être perçu, d'une part, comme une protection contre l'inflation, et d'autre part, comme un actif plus fiable, qui n'est pas soumis aux banques centrales mondiales.