FX.co ★ Le marché du travail américain ne laisse pas d'options à la Réserve fédérale

Le dollar américain ne compte pas abandonner son leadership, car des statistiques macroéconomiques solides, associées à la politique de la Réserve fédérale, permettent au billet vert de se sentir assez confiant. La récente intervention du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, et les données récentes d'ADP sur le marché du travail américain en sont la preuve. Le responsable politique a déclaré, lors d'une interview, qu'il était nécessaire de continuer à travailler avec les taux d'intérêt afin de réduire l'inflation à 2%.

"Nous pouvons prendre un certain temps pour évaluer et collecter des informations supplémentaires, puis continuer à agir. Nous ne pensons pas que nous avons terminé - du moins en nous basant sur ce que nous avons à notre disposition", a déclaré Williams, faisant référence aux données fondamentales et aux statistiques macroéconomiques dont la Réserve fédérale dispose. Aujourd'hui, les données de l'institut de recherche ADP ont été publiées, montrant que les entreprises américaines ont créé beaucoup plus d'emplois en juin que prévu, soulignant la vigueur persistante du marché du travail. La croissance s'est élevée à 497 000, soit plus du double de la prévision moyenne des économistes.

Rappelons que le mois dernier, le comité a maintenu les taux d'intérêt inchangés après 10 augmentations consécutives, se donnant ainsi plus de temps pour évaluer la réaction de l'économie à un coût d'emprunt plus élevé. Les dernières prévisions trimestrielles de la Réserve fédérale et le procès-verbal de la réunion ont montré que les responsables de la politique monétaire devraient augmenter les taux de 50 points de base supplémentaires cette année.

Williams a déclaré que tout dépend des données lors de la prise de décisions futures concernant les hausses de taux, notant que les indicateurs économiques récents ont été plus solides que prévu. Il a également fait remarquer que les données disponibles confirment l'hypothèse selon laquelle la Fed a encore du travail à faire.

La semaine dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'il n'excluait pas une augmentation du taux d'intérêt lors des deux prochaines réunions. Les investisseurs s'attendent principalement à ce que la banque centrale américaine relève les taux d'un quart de point lorsqu'elle se réunira à la fin de ce mois, les 25 et 26 juillet.

Les dernières données sur l'inflation poussent à le faire, car les taux de ralentissement de la croissance ne conviennent pas aux politiciens. Bien que l'indice des prix à la consommation ait augmenté en mai à son rythme annuel le plus lent au cours des deux dernières années, les politiciens se concentrent davantage sur les prix de base, qui excluent les denrées alimentaires et les énergies - ceux-ci ont augmenté de 4,6% sur 12 mois jusqu'en mai, contre 3,8%.

Williams a déclaré que l'inflation sous-jacente reste élevée, mais a également souligné les progrès réalisés dans la réduction de l'inflation globale.

En ce qui concerne le tableau technique de l'EURUSD, pour reprendre le contrôle par les acheteurs, il est nécessaire de grimper au-dessus de 1.0860 et de s'y installer. Cela permettra de progresser vers 1.0900 et 1.0930. À partir de ce niveau, il sera possible de monter jusqu'à 1.0975, mais cela sera assez problématique sans de nouvelles bonnes données sur la zone euro. En cas de baisse de l'instrument de trading, je n'attends des actions significatives de la part des grands acheteurs que vers 1.0835. S'il n'y a personne là-bas, il serait judicieux d'attendre une mise à jour du minimum à 1.0780 ou d'ouvrir de longues positions à partir de 1.0740.

En ce qui concerne le panorama technique de GBPUSD, la demande pour la livre reste assez solide, ce qui indique la poursuite de la formation d'un marché haussier. On pourra tabler sur une hausse de la paire une fois que le niveau de contrôle de 1.2735 sera établi, car la consolidation de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure vers la zone de 1.2770, après quoi il sera possible de parler d'une accélération plus marquée de la livre vers le haut, autour de 1.2805. Dans le cas d'une baisse de la paire, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle de 1.2690. S'ils réussissent, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions haussières et entraînera GBPUSD vers un minimum de 1.2660 avec une perspective de descendre jusqu'à 1.2620.