FX.co ★ Dollar : résultats et perspectives futures

Les chiffres macroéconomiques faibles qui sont arrivés lors de la séance de trading américaine lundi ont déçu les acheteurs de dollars. Son indice DXY, qui était en hausse en début de journée, a baissé après la publication des données sur l'activité commerciale de l'Institut de gestion des approvisionnements (ISM), clôturant la journée de trading d'hier pratiquement au même niveau qu'à l'ouverture de la séance de trading.

Comme l'a indiqué l'ISM, l'activité économique dans le secteur manufacturier aux États-Unis a continué de se contracter à un rythme accéléré en juin : l'indice PMI manufacturier a chuté à 46,0 (contre une prévision de 47,2 et une valeur précédente de 46,9). D'autres éléments du rapport de l'ISM ont montré que l'indice de l'emploi dans la production a chuté à 48,1 en juin (contre 51,4 en mai), tandis que l'indice d'inflation graduelle a chuté à 41,8 en juin (contre 44,2 en mai).

Aujourd'hui, c'est un jour férié aux États-Unis (jour de l'indépendance) : les banques et les bourses du pays seront fermées. En raison de cela, les volumes de trading aujourd'hui, en particulier lors de la séance de trading américaine, seront plus faibles que d'habitude.

La volatilité sur le marché et dans les cotations du dollar augmentera à nouveau demain, et l'attention des acteurs du marché sera attirée par la publication des procès-verbaux de la réunion de juin de la Réserve fédérale américaine (FOMC minutes) à 18h00 (GMT). La publication de ces procès-verbaux est d'une importance capitale pour déterminer l'orientation de la politique actuelle de la Fed et les perspectives de hausse des taux d'intérêt aux États-Unis. La volatilité des échanges sur les marchés financiers augmente généralement lors de la publication des procès-verbaux, car ces derniers contiennent souvent des changements ou des détails précis concernant les résultats de la réunion passée du FOMC de la Fed.

À l'issue de la réunion de juin, les dirigeants de la Fed ont décidé de maintenir le taux d'intérêt à son niveau actuel de 5,25%. Cependant, lors de la conférence de presse et par la suite, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré à plusieurs reprises qu'il était possible d'augmenter le taux d'intérêt d'au moins 2 fois, à condition que les conditions économiques le permettent.

En parlant de la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt cette année, le président de la Réserve fédérale, Powell, a noté qu'aucune décision finale n'avait encore été prise concernant la réunion de juillet. "Nous ne voulons pas être trop zélés", a déclaré Powell, "et nous continuerons à prendre des décisions de réunion en réunion, en fonction des données disponibles, de leurs conséquences sur les perspectives et de l'équilibre des risques."

Par conséquent, les acteurs du marché étudieront attentivement les procès-verbaux afin de déterminer plus précisément la probabilité d'augmentation des taux d'intérêt lors des prochaines réunions de la Réserve fédérale.

La rhétorique ferme des dirigeants de la Réserve fédérale concernant les perspectives de la politique monétaire poussera le dollar à une nouvelle hausse.

Aujourd'hui, l'indice du dollar américain présente une dynamique plate, se maintenant autour de 102,65.

Comme on peut le voir sur la capture d'écran du graphique DXY ci-jointe, pour développer une dynamique haussière plus solide, il doit dépasser les niveaux de 103,00, 103,23.

Certains économistes estiment qu'à la fin de l'année, le DXY augmentera d'environ 5% par rapport aux niveaux actuels.

Si la rhétorique des déclarations des dirigeants de la Réserve fédérale américaine, contenue dans les procès-verbaux de la réunion de juin, est considérée par les participants du marché comme étant accommodante, l'indice DXY reprendra sa dynamique baissière en se dirigeant vers la limite inférieure de la fourchette formée entre les niveaux de 103,23 et 101,48.

Un élan supplémentaire (à la hausse ou à la baisse) sera donné au dollar plus tard cette semaine, lorsque l'indice de l'activité économique PMI dans le secteur des services (publié par l'ISM, l'Institut de gestion des approvisionnements) sera publié le jeudi à 14h00 GMT, et le rapport du Département du Travail américain avec les données de juin sera publié le vendredi à 12h30 GMT (pour les événements de la semaine, voir les principaux événements économiques de la semaine du 03.07.2023 au 09.07.2023).

Dans les deux cas, une amélioration des indicateurs est attendue, ce qui devrait donner au dollar un léger élan positif (plus de détails dans "Indice du dollar #USDX : scénarios de la dynamique pour le 04.07.2023").

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