FX.co ★ Dollar : résumé et perspectives à court terme

Le dollar se renforce au cours des sessions de trading asiatiques et européennes d'aujourd'hui, grâce aux données macroéconomiques positives en provenance des États-Unis.

Les données publiées mardi, qui témoignent de la reprise continue du marché de la construction et du secteur immobilier, ont montré une augmentation de 12,2% des ventes de nouveaux logements en mai (contre une prévision de croissance de 0,5% et une valeur précédente de 3,5%). Parallèlement, l'indice des prix des logements (du Bureau de surveillance des logements de la Réserve fédérale) a augmenté de 0,7% en avril (contre une prévision de ralentissement de la croissance à 0,3% et une valeur précédente de 0,5%).

Des données tout aussi importantes, également publiées mardi, ont indiqué une augmentation de 1,7% des commandes de biens durables en mai, et de 0,7% pour les biens d'équipement (hors défense et aéronautique), tandis que l'indice d'activité économique PMI dans le secteur manufacturier (de la Fed de Richmond) a augmenté à -7,0 en juin, contre -15,0 le mois précédent (contre une prévision de -10,0).

En même temps, le rapport du Conference Board basé sur une enquête auprès de près de 3000 ménages américains a révélé un niveau élevé de confiance des consommateurs américains (109,7 contre les précédentes valeurs de l'indicateur 102,3, 101,3, 104,2). Cet indicateur est un indicateur avancé des dépenses de consommation, qui représentent une grande partie de l'activité économique globale, et un niveau élevé de confiance des consommateurs indique une croissance économique.

Demain (à 12h30 GMT), l'estimation finale de la dynamique du PIB américain pour le premier trimestre sera publiée (valeur attendue + 1,3 %, la même que la deuxième estimation, contre + 1,1 % pour la première estimation). L'estimation finale du PIB des États-Unis reste en dessous de la prévision préliminaire de + 2,7 %, ce qui ne dissipe pas encore la menace imminente de ralentissement de l'économie américaine. De nombreux économistes maintiennent néanmoins leur opinion selon laquelle la récession aux États-Unis commencera, mais plutôt vers la fin de l'année.

La Réserve fédérale américaine (FRS) reconnaît également que le cycle prolongé de resserrement de la politique monétaire a un impact de plus en plus négatif sur les entreprises américaines, qui continuent de voir le coût des emprunts augmenter.

La prochaine réunion de la FRS aura lieu les 25 et 26 juillet. Les participants du marché estiment que la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la FRS lors de cette réunion est de plus de 70 %, et qu'il y a une probabilité de 20 % de deux autres augmentations des taux cette année.

Lors de son intervention devant le Congrès la semaine dernière, Jerome Powell a confirmé qu'il serait "opportun de relever les taux une fois de plus cette année et peut-être encore deux fois".

"La pression inflationniste reste élevée et le processus de retour de l'inflation à 2 % est encore long", a déclaré Powell, soulignant que la FRS est consciente des "difficultés causées par une inflation élevée" et qu'elle reste "fermement déterminée à ramener l'inflation à sa cible de 2 %".

À 13h30 (GMT) et jeudi (à 06h30), de nouvelles allocutions du président de la Réserve fédérale, Powell, sont attendues, cette fois à Sintra lors du Forum de la BCE. Les participants du marché attendent de lui de nouveaux signaux concernant les perspectives proches de la politique monétaire de la banque centrale américaine. Si Powell convainc les marchés que le prochain niveau de taux d'intérêt de 5,50% n'est pas encore la limite, le dollar américain pourrait reprendre sa hausse.

Selon certains économistes, l'indice du dollar DXY pourrait augmenter de 5% d'ici la fin de l'année par rapport aux niveaux actuels de 102,00 et 102,50.

La rupture du niveau de résistance clé à court terme de 102,64 (EMA200 sur le graphique horaire de l'indice DXY - CFD # USDX dans la plateforme MT4) et du niveau de résistance local de 103,00 pourrait être le premier signal de réalisation de cette prévision et de scénario de hausse du dollar.

Cependant, si des données macroéconomiques négatives commencent à arriver des États-Unis, notamment du marché du travail américain (le prochain rapport mensuel avec les données de juin sera publié par le ministère du Travail américain vendredi prochain), et si les données indiquent une inflation continue, il est probable que la Fed fasse une pause après la hausse des taux d'intérêt en juillet (certains économistes estiment que la Fed assouplira sa politique monétaire d'ici la fin de l'année). Cela serait un facteur négatif pour le dollar. Dans ce cas, une rupture successive des niveaux de support locaux à 101,50 et 100,50 donnera à l'indice DXY l'impulsion nécessaire pour développer un scénario alternatif de baisse et d'affaiblissement du dollar.

Niveaux de support : 102,00 ; 101,50 ; 101,00 ; 100,75 ; 100,00 ; 99,50 ; 99,00

Niveaux de résistance : 102,50 ; 102,64 ; 102,90 ; 103,00 ; 103,50 ; 103,60 ; 104,00 ; 104,65 ; 105,00 ; 105,85 ; 106,00 ; 107,00 ; 107,80

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