FX.co ★ Bitcoin : la fièvre des fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin s'intensifie, stimulant la demande institutionnelle

Bitcoin est maintenu au-dessus de 30 000 dollars, mais il n'a pas encore réussi à franchir la barre des 31 000 dollars par jeton. La principale cryptomonnaie est maintenue dans cette plage étroite. Les investisseurs à court terme, quant à eux, voudront peut-être réaliser une partie de leurs bénéfices.

La hausse de la semaine dernière a permis à de nombreux investisseurs de se réjouir de leurs résultats financiers. Mais que signifie la rentabilité de ces détenteurs chanceux pour l'avenir de la tendance de la principale cryptomonnaie ?

Les détenteurs de Bitcoin à court terme réalisent des bénéfices

De nouvelles données de Glassnode ont montré que le récent pic de prix du Bitcoin a entraîné une vague de triomphe pour les détenteurs à court terme (STH). La hausse d'environ 25 000 $ à plus de 30 000 $ a permis à beaucoup d'entre eux de réaliser des gains.

Le rapport montre que plus de 66,4% des pièces détenues par les détenteurs à court terme, soit 1,8 million, sont désormais en profit. Cette augmentation a augmenté le pourcentage de profit de l'offre à court terme à 96,9%, soit environ 2,6 millions de BTC.

De plus, les schémas historiques ont indiqué que de telles périodes de rentabilité conduisaient souvent à une augmentation des prix. Cela signifie que nous pourrions voir le prix du BTC augmenter davantage si plus de STH réalisent des bénéfices.

Comparaison du MVRV Bitcoin sur 30 jours et sur 180 jours

L'étude du rapport de la valeur marchande du Bitcoin par rapport à sa valeur réalisée (MVRV) sur Santiment sur une période de 30 jours a montré la rentabilité de STH. Au moment de la rédaction de cet article, le MVRV de 30 jours était supérieur à 0, signalant un état de rentabilité favorable pour le BTC appartenant à STH.

Ce ratio a dépassé les 10%, bien qu'il y ait eu des signes de légère baisse. La comparaison entre le MVRV de 30 jours et celui de 180 jours a montré que non seulement STH a obtenu des gains.

L'étude du MVRV de 180 jours a montré que les détenteurs ont maintenu leurs BTC avec un gain de plus de 16% pendant cette période. Cela signifie que les détenteurs à court et à long terme du BTC ont pu réaliser des bénéfices sur leurs avoirs au cours des six derniers mois.

Un examen plus approfondi de l'analyse MVRV de 90 jours a confirmé la tendance générale à la rentabilité, avec un rendement positif pour les détenteurs de BTC au cours de cette période de temps.

L'arrivée de l'ETF sera-t-elle le catalyseur de l'impulsion du marché?

Pendant ce temps, la fièvre des fonds d'investissement Bitcoin (ETF) a provoqué une vague de nouvelles demandes d'ETF et une hausse des investissements institutionnels dans le Bitcoin. Cela est survenu après le dépôt d'une demande d'ETF spot pour Bitcoin par BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, a signalé une forte augmentation des entrées de capitaux dans l'ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), le premier ETF américain lié aux contrats à terme sur Bitcoin.

L'ETF a affiché le plus important afflux hebdomadaire depuis un an - 65,3 millions de dollars, portant ses actifs à plus de 1 milliard de dollars. Actuellement, le BITO est l'un des ETF Bitcoin les plus populaires auprès des investisseurs institutionnels aux États-Unis.

Balchunas a ajouté que le BITO suit de près le Bitcoin, avec un écart de seulement 1,05% par an par rapport au prix spot, et facture des frais de 0,95%.

ProShares a rapporté que BITO a augmenté de 59,6% depuis le début de l'année 2023, tandis que la demande de BlackRock pour un ETF Bitcoin plus spot en date du 15 juin a encore renforcé son bénéfice. Ces données indiquent que l'action de BlackRock sur les ETF a accru l'intérêt pour les dérivés Bitcoin.

D'après Deribit, la plus grande bourse d'options cryptographiques au monde, l'intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin (OI), qui est le nombre de contrats à terme non réglés, a augmenté depuis la semaine dernière. L'OI s'élève actuellement à 319 millions de dollars US au 25 juin, soit environ 30% de plus que pour la même période la semaine dernière.

La reprise de la négociation des ETF et la hausse des prix du BTC qui en a résulté ont peint un tableau positif pour Grayscale, la plus grande entreprise au monde de gestion d'actifs cryptographiques. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui a été échangé à une décote significative par rapport au prix au comptant du BTC pendant plusieurs mois, a une tendance positive à combler cet écart dans les prochains jours.

Selon Coinglass, la décote de Grayscale, également connue sous le nom de rabais, est actuellement de -31,2% par rapport à -49% en décembre 2022.

La course vers les ETF Bitcoin au comptant s'intensifie

Bien que le feu vert de la SEC pour les ETF Bitcoin reste incertain, il serait erroné de dire que la véritable course dans ce domaine ne fait que commencer avec la vague de nouvelles demandes qui suivent BlackRock.

Suivant les traces de BlackRock, la société WisdomTree a déposé sa troisième demande auprès de la SEC pour un ETF Bitcoin au comptant, et seulement quelques heures après cette demande, Invesco a de nouveau déposé une demande pour un ETF Bitcoin au comptant similaire.

Le 25 juin, Nate Geraci, président d'ETF Store, a partagé une liste d'émetteurs d'ETF qui attendent la première ou la deuxième demande pour un ETF Bitcoin au comptant sur la base des demandes précédentes. Geraci a nommé First Trust, VanEck, Global X, Fidelity et Schwab, qu'il a appelé le "cheval noir".