FX.co ★ Marché américain. Correction. Powell déçoit les banques

S&P500

Revue du 23.06

Marché américain. Croissance. Et correction.

Les principaux indices américains ont augmenté jeudi: Dow 0 %, NASDAQ +0,8 %, S&P500 +0,3 %, S&P500 4383, plage 4340 - 4420.

Jeudi, le marché boursier a montré des résultats mitigés. La croissance au niveau des indices a été soutenue par les actions des mégacapitalisations qui ont gagné grâce à une certaine fuite vers les actifs sûrs, car les préoccupations concernant la croissance mondiale ont pris le dessus. Cependant, le marché plus large a montré une faiblesse en raison de la correction et des préoccupations de croissance susmentionnées.

Apple (AAPL 187,00, +3,04, +1,7%), qui a atteint un nouveau sommet de 52 semaines, n'a rien annoncé hier, Amazon.com (130,15 AMZN, +5,32, +4,3%), qui a connu une croissance significative après qu'AWS a annoncé un investissement de 100 millions de dollars dans un nouveau programme d'intelligence artificielle générative, et Alphabet (GOOG 123,87, +2,61, +2,2%) ont été parmi les plus efficaces dans le domaine de la méga-capitalisation. L'ETF Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) a augmenté de 1,1%.

Tous les principaux indices ont clôturé près de leurs meilleurs niveaux de la journée, ce qui a permis au S&P 500 et au Nasdaq de progresser, tandis que l'indice industriel du Dow Jones a clôturé inchangé.

Cependant, l'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a baissé de 0,4%. La largeur du marché reflétait également des sentiments plus négatifs. Les sociétés en retard sont deux fois plus nombreuses que celles en croissance sur le NYSE et plus de trois sur deux sur le Nasdaq.

La principale faiblesse a été causée par les plans d'augmentation des taux de la Banque d'Angleterre (+50 pb à 5,00%), de la Banque de Norvège (+50 pb à 3,75%), de la Banque nationale suisse (+25 pb à 1,75%) et de la banque centrale de Turquie (+650 pb à 15,0%). Ces mesures ont renforcé les craintes d'une inflation mondiale et des effets retardés de l'augmentation des taux qui pourraient affecter la croissance mondiale.

En outre, la présidente de la Fed, Michelle Bowman (représentante du FOMC), a déclaré dans son discours que "pour réduire l'inflation, une augmentation supplémentaire du taux directeur sera nécessaire". Cette déclaration fait suite à celle du président de la Fed, Powell, hier, selon laquelle la Fed pourrait augmenter les taux deux fois de plus d'ici la fin de l'année si l'économie continue de fonctionner comme prévu.

Cependant, les données économiques du matin ont été pour la plupart plus faibles que prévu. Les ventes immobilières sur le marché secondaire ont chuté de 20,4 % en glissement annuel en mai, tandis que l'indice économique avancé a baissé pour le 14ème mois consécutif.

Le président de la Réserve fédérale, Powell, a poursuivi hier son discours sur la politique monétaire devant le Comité bancaire du Sénat. Il n'a présenté aucune nouvelle surprise en termes de politique monétaire, cependant, les membres du comité ont été perturbés par le durcissement des exigences en matière de capital pour les banques. Cette compréhension combinée aux inquiétudes quant à la croissance a sapé les actions des banques. Le SPDR S&P Bank ETF (KBE) a chuté de 3,2 % et le SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) de 2,7 %.

Les faibles composantes bancaires régionales, ainsi que les titres en baisse du secteur de l'énergie ont conduit le Russell 2000 à afficher la pire performance aujourd'hui, en baisse de 0,8 %.

La plupart des secteurs du S&P 500 ont enregistré des pertes. L'immobilier (-1,4%) et l'énergie (-1,3%) ont connu la plus forte baisse, bien que les secteurs financiers cycliques (-0,7%), industriels (-0,7%) et les matériaux (-0,3%) aient affiché les résultats les plus médiocres. Pendant ce temps, les composantes solides de mégacapitalisation ont propulsé le secteur des biens de consommation (+1,5%), des services de communication (+1,2%) et des technologies de l'information (+0,9%) en tête du classement des leaders.

Les titres du Trésor ont clôturé avec des pertes sur toute la courbe. Le rendement des obligations de deux ans a augmenté de neuf points de base à 4,80%, tandis que le rendement des obligations de 10 ans a augmenté de huit points de base à 3,80% en réponse à la hausse des taux mentionnée précédemment.

• Nasdaq Composite : +30,2% depuis le début de l'année
• S&P 500 : +14,1% depuis le début de l'année
• Russell 2000 : +4,9% depuis le début de l'année
• S&P Midcap 400 : +4,7% depuis le début de l'année
• Indice industriel Dow Jones : +2,4% depuis le début de l'année

Aperçu des données économiques:

• Le solde du compte courant du premier trimestre était de 219,3 milliards de dollars ; le précédent a été révisé à la baisse, passant de -206,8 milliards de dollars à -216,2 milliards de dollars.
• Les demandes initiales d'allocations de chômage pour la semaine se terminant le 17 juin sont restées inchangées à 264 000, et la moyenne mobile sur quatre semaines, qui s'élevait à 255 750, était la plus élevée depuis le 13 novembre 2021. Les demandes continues d'indemnités de chômage pour la semaine se terminant le 10 juin ont diminué de 13 000 pour atteindre 1,759 million.
  • La conclusion clé du rapport est que les demandes initiales d'indemnisation de chômage demeurent élevées (troisième semaine consécutive au-dessus de 260 000), ce qui témoigne d'une certaine faiblesse sur le marché du travail, bien que le niveau des demandes initiales reste nettement inférieur à la moyenne de 375 000 observée dans tous les cas de récession depuis 1980.
• Les ventes de logements sur le marché secondaire ont augmenté de 0,2 % en mai par rapport au mois précédent, pour atteindre un taux annualisé corrigé des variations saisonnières de 4,30 millions (consensus à 4,28 millions), révisé à la hausse depuis les 4,29 millions (4,28 millions) d'avril. Les ventes ont diminué de 20,4% par rapport à la même période de l'année dernière.
  • Le principal constat du rapport est que les stocks de maisons existantes à vendre restent limités, en partie en raison de la force du marché du travail, de la possibilité de travailler à distance et de l'augmentation des taux hypothécaires, qui retient les propriétaires actuels de mettre en vente leur maison.
• Les indicateurs avancés ont baissé de 0,7% en mai (consensus -0,8%) après une baisse de 0,6% le mois précédent.
• Les données hebdomadaires de l'EIA sur les stocks de gaz naturel ont montré une augmentation de 95 milliards de pieds cubes par rapport à 84 milliards de pieds cubes la semaine précédente.
• Le rapport hebdomadaire de l'EIA sur les stocks de pétrole brut a montré une chute de 3,83 millions de barils après une hausse de 7,92 millions de barils la semaine précédente.

À l'approche du vendredi, les données économiques sont limitées à l'indice préliminaire de l'activité des entreprises dans le secteur manufacturier IHS Markit (48,4 préliminaire) et à l'indice de l'activité des services (54,9 précédent) pour juin à 9h45, heure de l'Est.

Énergie. Le pétrole a chuté brusquement en dessous de 75 $ - Brent 73,50 $.

L'ancienne Gazprom Allemagne achètera 2,25 millions de tonnes de GNL par an aux États-Unis - un contrat de 20 ans a été conclu. Le fournisseur, Venture Global, livrera donc un total de 4,5 millions de tonnes de GNL par an en Allemagne.

Conclusion. Le marché américain est en phase de correction. N'achetez que sur les indices moyens à long terme.

Mikhaïl Makarov, encore plus d'analyse :

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