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La paire de devises EUR/USD n'a pas montré une forte volatilité lundi et a commencé une faible correction à la baisse, comme nous l'avions prévu. En principe, le sentiment du marché n'a pas été affecté par les événements fondamentaux prévus (nous en parlerons plus bas). Et ils ne devraient probablement pas avoir d'impact. Rappelons que la paire EUR/USD se trouve actuellement dans le cadre d'une forte correction à la hausse après sa chute mensuelle. Les corrections peuvent être différentes. Celles qui méritent vraiment d'être soulignées vont de 30% à 100%. Cette fois, la monnaie européenne a pu corriger de 60 à 70%, ce qui n'a rien de surprenant. Nous avons déjà dit à plusieurs reprises au cours des derniers mois que la monnaie européenne est fortement surachetée et se situe trop haut par rapport au fondamental dont elle dispose. Nous ne nous attendons donc qu'à une chose : une baisse.
Récemment, le facteur des taux d'intérêt est revenu sur le devant de la scène. Les marchés ont reçu de nouvelles informations de la Fed et de la BCE et il s'est avéré que les deux banques centrales permettent un resserrement monétaire plus fort que ce qui était prévu il y a quelques mois. La BCE estime que le taux pourrait continuer à augmenter à l'automne, tandis que la Fed a déclaré que le taux pourrait augmenter une ou deux fois de plus. Cependant, dans tous les cas, il s'agit du fait que LES DEUX banques centrales sont prêtes à poursuivre le resserrement au-delà des valeurs "prévues". Ainsi, l'euro n'a pas d'avantage sur le dollar après avoir déjà augmenté de 1550 points au cours des trois derniers trimestres. De plus, le taux de la Fed est supérieur à celui de la BCE et le restera, car la BCE n'a pas les mêmes possibilités que le régulateur américain. Et l'économie de l'Union européenne a montré une contraction de 0,1% au cours des deux derniers trimestres, contrairement à l'économie américaine, dont le taux de croissance diminue, mais qui existe au moins.
Sans parler de l'état du marché du travail et du chômage. Aux États-Unis, ces indicateurs sont en ordre, tandis que le taux de chômage dans l'UE est de 6,5%. Ainsi, nous restons de notre avis : la seule voie pour l'euro est à la baisse si les fondamentaux ont une quelconque importance.
Philippe Lane s'est révélé être un "faucon".
Le chef économiste de la BCE, Philippe Lane, a déclaré lundi que la hausse des taux en juillet serait justifiée. Cette déclaration n'a certainement pas révélé quelque chose de nouveau. Nous avons déjà dit à maintes reprises qu'après le ralentissement du resserrement de la politique monétaire au minimum, il faut s'attendre à trois autres hausses de taux. Ainsi, le taux augmentera absolument jusqu'à 4,25%. Ce n'est pas une nouvelle ni un renforcement de la position "faucon" du régulateur, c'est pourquoi le marché n'a pas du tout réagi à cette déclaration. Tout comme il a ignoré les déclarations de Luis de Guindos et Isabel Schnabel.
M. Lane a déclaré que l'inflation dans l'Union européenne tomberait à 2% dans les années à venir, ce qui témoigne en soi de la lenteur du régulateur. En d'autres termes, contrairement à la Réserve fédérale américaine, il ne cherche pas à ramener l'inflation à 2% dans les délais les plus courts (et a même commencé à augmenter les taux six mois plus tard). Cela indique indirectement que le taux ne va pas augmenter pendant longtemps. Et si c'est le cas, il augmentera jusqu'à 4,25% ou au maximum 4,5%. C'est-à-dire une ou deux fois. C'est le nombre de fois que le taux de la Réserve fédérale américaine pourrait augmenter cette année.
Et si l'inflation dans l'UE continue de baisser à un rythme normal, il n'aura aucun sens de continuer à resserrer la politique monétaire, plongeant ainsi son économie en récession. Après tout, quelle est la stratégie de la BCE ? Même quelques trimestres de croissance négative ne sont pas un problème. Lorsque l'inflation commencera à se rapprocher de 2%, le taux commencera à baisser et l'économie à se redresser. Cependant, plus le taux augmentera en 2023, plus l'économie chutera. Il faudra alors beaucoup de temps pour résoudre le problème de la récession. La conclusion est la suivante : l'euro n'a pas de raison de continuer à croître par rapport au dollar américain.
La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de négociation, au 20 juin, est de 77 points et est caractérisée comme "moyenne". Ainsi, nous prévoyons un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0843 et 1,0977 mardi. Un retournement de l'indicateur Heikin Ashi vers le haut indiquera la reprise de la tendance haussière.
Les niveaux de support les plus proches :
S1 - 1,0925
S2 - 1,0864
S3 - 1,0803
Les niveaux de résistance les plus proches :
R1 - 1,0986
R2 - 1,1047
R3 - 1,1108
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD continue de se situer au-dessus de la moyenne mobile. À l'heure actuelle, il convient d'envisager des positions longues avec des objectifs de 1,0977 et 1,0986 en cas de retournement de l'indicateur Heikin Ashi vers le haut. Les positions courtes ne deviendront à nouveau pertinentes que si le prix se fixe en dessous de la moyenne mobile avec des objectifs de 1,0803 et 1,0742.
Recommandé pour votre information :
Explications des illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient de négocier actuellement.
Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire de devises évoluera au cours des prochaines 24 heures, en fonction des indicateurs de volatilité actuels.
L'indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un renversement de tendance est imminent dans la direction opposée.