FX.co ★ Le FMI appelle à une nouvelle augmentation des taux

Selon le Fonds monétaire international, la forte croissance des prix à la consommation dans la zone euro nécessite une nouvelle augmentation des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne et une orientation durable vers un durcissement. Bien que selon les dernières données, l'inflation dans la zone euro ait diminué, tout comme la croissance de l'indicateur de base qui ne prend pas en compte les catégories de produits volatiles, les prix restent plusieurs fois supérieurs à l'objectif de la Banque centrale européenne.

"Les perspectives d'inflation et l'incertitude élevée quant à sa durabilité impliquent qu'une position plus restrictive que celle actuellement maintenue devra être adoptée pendant une période prolongée", a déclaré le FMI. Cela a été fait le lendemain de la huitième hausse consécutive des taux d'emprunt à Francfort et d'un signal pour une nouvelle étape en juillet.

Comme je l'ai mentionné précédemment, l'inflation dans la région a diminué depuis son pic de 10,6% en octobre, mais elle reste plus de trois fois supérieure à l'objectif de la BCE de 2%. Les conditions financières strictes, résultant d'un cycle de hausse sans précédent de 400 points de base depuis juillet 2022, signifient que les prix continueront de ralentir et que le retour aux valeurs cibles est prévu vers le milieu de 2025.

Dans sa déclaration, après les consultations dites de l'article IV, le FMI a également salué la remarquable résilience de l'économie de la zone euro après la plus grande crise du marché de l'énergie depuis plusieurs décennies. Cependant, une croissance économique légère est attendue cette année et l'année prochaine.

Le FMI a appelé les pays de la région à limiter les dépenses publiques et à parvenir rapidement à un accord sur la réforme de la gestion économique et financière de l'UE. "La politique fiscale et budgétaire doit rester stricte en 2023 et 2024. Pourquoi? Pour réduire la demande globale, réduire l'inflation et exercer une pression sur la politique de réduction des taux d'intérêt, jetant ainsi les bases solides de la croissance", a déclaré la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, aux journalistes vendredi à Luxembourg.

Le fonds a également averti que "l'assouplissement des règles d'aide d'État - permettant aux membres de l'UE de fournir des subventions ou des avantages fiscaux - pourrait potentiellement entraîner des dépenses budgétaires élevées et une inefficacité économique.

En ce qui concerne le graphique technique EURUSD, pour maintenir le contrôle des acheteurs, il est nécessaire de protéger 1,0930 et de grimper au-dessus de 1,0970. Cela permettra d'atteindre 1,1000. À partir de ce niveau, il est possible de grimper jusqu'à 1,1030, mais cela sera assez problématique sans une forte inflation dans la zone euro. En cas de baisse de l'instrument de négociation, je m'attends à des actions sérieuses de la part des grands acheteurs seulement autour de 1,0930. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1,0900 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0860.

En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, la demande pour la livre sterling est maintenue. On peut espérer une hausse de la paire après le contrôle de 1.2840. Seulement la rupture de ce niveau renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure vers la zone de 1.2880, après quoi il sera possible de parler d'une poussée plus forte de la livre sterling vers le haut, vers la zone de 1.2920. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle de 1.2800. Si cela réussit, la rupture de cette plage portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD au minimum de 1.2760 avec la perspective de sortir à 1.2710.