FX.co ★ Les limites de l'or : la croissance de l'or est suspendue et le niveau rond de 2000 $ est difficile à atteindre

Le métal jaune a subi un nouveau stress après la réunion de la Réserve fédérale, au cours de laquelle il a été annoncé que le taux clé serait maintenu au même niveau. L'or a considérablement chuté, mais n'a pas perdu son optimisme. La réunion de la BCE a ajouté de l'huile sur le feu, ce qui a également réduit le degré d'optimisme de l'or.

En début de semaine, le métal "ensoleillé" a montré une baisse. Selon les estimations préliminaires, l'indice d'intérêt ouvert pour les contrats à terme sur les métaux précieux n'a augmenté que de 419 contrats après une baisse de deux jours. Cela indique une augmentation des pertes de l'or à court terme, avertissent les experts.

En début de semaine, l'or était sous pression, se négociant à 1930 $, son niveau le plus bas depuis trois mois. Le catalyseur de la croissance temporaire de la paire XAU/USD a été la décision de la BCE concernant le taux clé. Rappelons que jeudi 15 juin, le régulateur européen a annoncé une augmentation de 25 points de base, confirmant les prévisions des experts. Selon Christine Lagarde, présidente de la BCE, cette mesure est nécessaire car l'inflation restera élevée pendant une longue période.

La veille, mercredi 14 juin, la réunion de la Fed s'est terminée, au cours de laquelle le régulateur a maintenu le taux d'intérêt inchangé dans la fourchette de 5 % à 5,25 %. Selon la déclaration de Jerome Powell, président de la Fed, le régulateur est préoccupé par l'inflation croissante et est prêt à revenir à une politique monétaire plus stricte si nécessaire.

Sur fond de pessimisme, l'or a montré une tendance baissière qui persiste depuis la réunion de la Réserve fédérale. Selon les analystes, l'or continue d'avoir un support près de la marque de 1930 $ pour une once troy, bien que la situation puisse changer à tout moment.

Dans les plans immédiats de la Réserve fédérale américaine, il y aura deux autres hausses de taux de 25 points de base chacune en 2023, suivies d'une baisse de 100 points de base en 2024. Les acteurs du marché sont convaincus que les actions futures du régulateur seront déterminées par les données macroéconomiques actuelles. Si les rapports révèlent des signes indiquant une récession imminente dans l'économie américaine, la Fed devra mettre fin au cycle actuel de resserrement de la politique monétaire. Dans ce contexte, les analystes notent que l'or conserve un potentiel de croissance à court terme.

À l'avenir, le métal précieux a tenté de briser la tendance baissière, mais sans succès. Pour atténuer la pression baissière, la paire XAU/USD doit dépasser le niveau de 1940 dollars, selon les experts. Cette dynamique, ainsi que la diminution des indicateurs d'intérêt ouvert pour l'or et la réduction des volumes, indique un potentiel limité de baisse future du métal précieux.

Le matin du vendredi 16 juin, le prix de l'or a légèrement baissé, bien que le métal précieux ait montré une forte tendance à atteindre de nouveaux sommets. Le prix du contrat à terme d'août sur l'or sur la bourse Comex de New York a chuté de 0,15 %, à 1 967,65 $ l'once troy. Plus tard, le métal jaune a commencé à augmenter, se dirigeant vers le niveau rond de 1 970 $. Il convient de noter que l'or a presque réussi à atteindre son objectif : il a été négocié à 1 969,90 $.

Les économistes de Commerzbank estiment que dans les prochains mois, les métaux précieux reprendront leur position. Cependant, cela est possible si la Réserve fédérale américaine renonce à augmenter les taux à moyen terme. Cependant, un tel scénario est peu probable. "Nous pensons que la hausse des taux d'intérêt au second semestre 2023 soutiendra le dollar, mais créera une menace pour la croissance de l'or", souligne la banque. Commerzbank ne prévoit une première baisse des taux d'intérêt qu'au début de l'année 2024. "Dans ce contexte, le prix de l'or se maintiendra solidement au-dessus du niveau rond de 2000 dollars et pourrait même atteindre un nouveau record l'année prochaine", ajoutent les analystes.

Les stratèges de change de TD Securities sont d'accord avec eux et sont optimistes quant aux perspectives à court terme du métal précieux. La banque estime que d'ici la fin de l'année, l'or atteindra 2 100 $ l'once. Cependant, à l'avenir, si les données macroéconomiques restent solides pour confirmer les prévisions de la Fed en matière de taux d'intérêt, l'or reculera à 1 900 $.

"L'or est capable de croître sur toutes les données macro qui indiquent une pression inflationniste en baisse. Le rôle de la Fed, tout comme celui de la BCE, n'est pas très important ici. Si la banque centrale américaine abaisse activement les taux pour atteindre l'objectif de 2 %, l'or aura carte blanche", concluent les stratèges de TD Securities.