FX.co ★ Le marché américain. Une croissance impressionnante

S&P500

Revue du 15.06

Marché américain. Hausse sur la Fed, les données américaines.

Les principaux indices américains ont augmenté de manière confiante jeudi: Dow +1,3%, NASDAQ +1,4%, S&P500 +1,4%, S&P500 4427, plage 4380 - 4460.

Jeudi a été clairement une journée forte pour le marché boursier. Les principaux indices ont ouvert un peu faibles, mais ont rapidement basculé en mode rallye, car les investisseurs ont digéré une grande quantité de données économiques. De nombreuses actions ont contribué à la hausse des indices hier, car les investisseurs ont utilisé de l'argent liquide par peur de manquer une croissance future.

Finalement, tous les principaux indices ont clôturé près de leurs sommets journaliers, lorsque le S&P 500 a dépassé les 4400 et que l'indice industriel Dow Jones a augmenté de plus de 400 points.

Les données économiques du matin étaient mitigées, mais ont montré une légère croissance des ventes au détail en mai de 0,1%, hors automobiles, la moyenne mobile sur quatre semaines la plus élevée pour les demandes initiales d'allocations de chômage depuis le 20 novembre 2021 et une certaine déflation attendue des importations par rapport à l'année dernière et une baisse des prix à l'exportation.

Les obligations du Trésor ont clôturé en hausse sur toute la courbe en réponse aux données du matin, ce qui est considéré comme un signe de confiance dans le fait que la Fed a terminé ou est proche de terminer la hausse des taux. Le rendement des obligations à deux ans a baissé de six points de base à 4,64%. Le rendement des obligations à 10 ans a baissé de sept points de base à 3,73%. La baisse des taux du marché a apporté un soutien important aux actions.

La réaction à l'IPO de CAVA Group (CAVA 43,78, +21,78, +99,0%) a également contribué à améliorer le moral des investisseurs. L'opérateur de restaurants de restauration rapide méditerranéens a ouvert avec une énorme prime de 42 dollars par action après que son IPO ait été évaluée à 22 dollars par action.

Jeudi, la hausse était assez généralisée, mais de nombreuses actions de semi-conducteurs n'ont pas participé au rallye, probablement en raison de certains efforts de consolidation après la récente forte hausse. L'indice PHLX Semiconductor a chuté de 0,9%, avec presque tous ses composants en baisse. Intel (INTC 35,82, +0,24, +0,7%), cependant, a été à contre-courant après que la société a annoncé le lancement de sa dernière puce pour les opérations quantiques.

Tous les 11 secteurs du S&P 500 ont clôturé en hausse, sept d'entre eux ont augmenté de plus de 1,0%. Les secteurs de la santé (+1,6%) et des services de communication (+1,5%) sont en tête. Pendant ce temps, le secteur de l'immobilier (+0,3%) et le secteur des biens de consommation (+0,7%) ont montré la plus faible croissance.

Le secteur des biens de consommation a été sous pression en raison des pertes de Tesla (TSLA 255,90, -0,89, -0,4%), tandis que plusieurs autres composants ont connu une forte croissance due à des nouvelles. Domino's Pizza (DPZ 325,46, +19,74, +6,5%), Lennar (LEN 119,81, +5,06, +4,4%) et AutoZone (AZO 2497,37, +97,95, +4,1%) ont été remarquables à cet égard. DPZ a été relevé à "Acheter" contre "Conserver" chez Stifel; LEN a annoncé de bons revenus et a augmenté ses prévisions de livraison pour l'exercice 23; et AZO a autorisé le rachat d'actions ordinaires supplémentaires pour un montant de 2,0 milliards de dollars.

La BCE a annoncé une augmentation de 25 points de base de ses trois taux d'intérêt clés, comme prévu, tandis que la Banque populaire de Chine a annoncé une réduction de 10 points de base du taux de sa ligne de crédit à moyen terme d'un an à 2,65%.

La Chine a également publié des données plus faibles que prévu sur les ventes au détail, la production industrielle et les investissements dans les capitaux principaux pour le mois de mai.

• Nasdaq Composite : +31,7% depuis le début de l'année
• S&P 500 : +15,3% depuis le début de l'année
• Russell 2000 : +7,3% depuis le début de l'année
• S&P Midcap 400 : +6,6% depuis le début de l'année
• Indice industriel Dow Jones : +3,8% depuis le début de l'année

Revue des données économiques :

• Le volume total des ventes au détail a augmenté de 0,3% en mai par rapport au mois précédent (consensus 0,0%). À l'exclusion des voitures, les ventes au détail ont augmenté de 0,1% par rapport au mois précédent (consensus +0,1%).
  • La conclusion clé du rapport est que, en mai, les dépenses n'ont pas changé ou ont augmenté dans presque toutes les catégories de vente au détail, à l'exception des stations-service (-2,6%) et des différents magasins de détail (-1,0%), ce qui témoigne du maintien du pouvoir d'achat des consommateurs américains, soutenus par un marché du travail solide.
• Les demandes initiales d'allocations de chômage pour la semaine se terminant le 10 juin sont restées inchangées à 262 000 (consensus 251 000). Les demandes continues d'allocations de chômage pour la semaine se terminant le 3 juin ont augmenté de 20 000 pour atteindre 1,775 million.
  • La conclusion clé du rapport est que les demandes initiales d'allocations de chômage ont augmenté au cours des dernières semaines, mais restent nettement inférieures aux niveaux supérieurs à 375 000 observés dans toutes les récessions depuis 1980.
• L'indice de la Fed de Philadelphie pour juin a chuté à -13,7 (consensus -13,0) contre -10,4 en mai.
  • La conclusion clé du rapport est que juin est devenu le dixième mois consécutif avec une valeur négative, entraîné par une autre baisse de l'indice des nouvelles commandes (à -11,0 contre -8,9).
• Le rapport de juin sur l'enquête sur la fabrication de l'Empire State a augmenté à 6,6 (consensus -16,0) contre -31,8 en mai.
  • La conclusion clé du rapport est que l'indice des conditions futures des affaires a bondi à 18,9 contre 9,8, ce qui est la deuxième augmentation consécutive et indique que les entreprises sont devenues plus optimistes quant à l'amélioration des conditions au cours des six prochains mois.
• Les prix à l'importation ont baissé de 0,6% en mai par rapport au mois précédent, après une révision à la baisse de la hausse de 0,3% (contre 0,4%) en avril. À l'exception des carburants, les prix à l'importation ont diminué de 0,1% après avoir stagné en avril. Les prix à l'exportation ont diminué de 1,9% par rapport au mois précédent, après une révision à la baisse de la baisse de 0,1% (contre 0,2%) en avril. Hors produits agricoles, les prix à l'exportation ont diminué de 1,8% après une révision à la baisse de la baisse de 0,1% (contre 0,2%) en avril.
  • La conclusion clé du rapport est la déflation des prix à l'importation sur une base annuelle (-5,9%), des prix à l'importation de produits non pétroliers sur une base annuelle (-1,9%), des prix à l'exportation sur une base annuelle (-10,1%), et des prix à l'exportation de produits non agricoles sur une base annuelle (-10,5%).
• La production industrielle totale a diminué de 0,2% par rapport au mois précédent en mai (consensus +0,1%) après une croissance non révisée de 0,5% en avril. Le taux d'utilisation des capacités de production a diminué à 79,6% (consensus 79,7%) par rapport à la révision à la hausse de 79,8% (contre 79,7%) en avril.
  • La conclusion clé du rapport est que la production dans l'industrie manufacturière est restée positive en mai, ce qui a compensé la baisse de la production dans l'industrie minière et les services publics.
• Les stocks commerciaux ont augmenté de 0,2% en avril (consensus 0,2%) après une révision à la baisse de 0,2% en mars (contre -0,1%).
• Les stocks hebdomadaires de gaz naturel de l'EIA ont augmenté de 84 milliards de pieds cubes contre 104 milliards de pieds cubes la semaine précédente.

Vendredi, les données économiques seront limitées à l'enquête préliminaire sur le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour juin (consensus 60,2 ; précédent 59,2) à 10h00 heure de l'Est.

Énergie. Le Brent a augmenté au-dessus de 75 dollars - Brent 75,70 dollars.

Conclusion. Le marché américain a montré une croissance impressionnante. Les investisseurs doivent maintenant attendre une forte correction pour acheter.

Mikhail Makarov, encore plus d'analystes :

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