FX.co ★ EUR/AUD : les perspectives des politiques monétaires de la BCE et de la RBA sont cruciales

Comme nous l'avons souligné dans notre précédente revue EUR/USD : à la veille des réunions de la Fed et de la BCE, l'attention des participants du marché sera aujourd'hui portée sur la publication à 12h15 (GMT) de la décision de la BCE concernant les taux d'intérêt. On s'attend à ce que, à l'issue de cette réunion, le taux d'intérêt clé et le taux de dépôt de la BCE pour les banques commerciales soient augmentés de 0,25 % (à 4,00 % et 3,50 % respectivement).

À la veille de cet événement, l'euro se renforce sur le marché des changes, tandis que la paire EUR/AUD, au contraire, baisse.

Cependant, il convient de noter que le dollar australien se renforce sur l'ensemble du marché après la réunion de la RBA en début de ce mois, au cours de laquelle les dirigeants de la banque centrale australienne ont augmenté de manière inattendue le taux d'intérêt de 25 points de base, à 4,10%. Dans la déclaration qui l'accompagne, ils ont souligné qu'ils avaient pris cette décision en raison de la pression persistante de l'inflation, qui reste à un niveau inacceptable de 7,0% (l'objectif de la RBA étant de 2,0% à 3,0%), tout en n'excluant pas la possibilité d'une nouvelle augmentation du taux d'intérêt si la situation économique le justifie et si la croissance économique et le bien-être des citoyens ne sont pas gravement affectés.

Il convient également de noter que le dollar australien a reçu un soutien de la récente publication de statistiques macroéconomiques en Australie. Ainsi, l'indice d'activité commerciale PMI dans le secteur des services de la Commonwealth Bank a augmenté en mai pour atteindre 52,1 (contre une valeur précédente de 51,8 et une prévision neutre), et les données sur l'emploi publiées aujourd'hui par le Bureau australien des statistiques ont indiqué une augmentation de l'emploi dans le pays de +75,9 milliers (contre une prévision de croissance de +17,5 milliers et une valeur précédente de -4,3 milliers) et une baisse du chômage de 0,1% (contre une valeur précédente de 3,7% avec une prévision neutre).

Il convient de noter que la croissance de l'emploi de la population a un impact positif sur les dépenses de consommation, ce qui stimule la croissance économique.

En ce qui concerne l'euro et les attentes concernant les actions futures de la BCE, comme nous l'avons déjà mentionné, le taux d'intérêt clé et le taux de dépôt de la BCE pour les banques commerciales seront augmentés de 0,25%. De nombreux économistes estiment que cette augmentation des taux est déjà intégrée dans les prix et ne donnera probablement pas une forte impulsion haussière à l'euro.

Vendredi, l'évaluation finale de l'inflation dans la zone euro sera publiée (voir plus de détails dans Les événements économiques les plus importants de la semaine du 12.06.2023 au 18.06.2023).

Et ici, il est prévu que l'indice des prix à la consommation CPI annuel ait diminué en mai pour atteindre 6,1% contre 7,0% en avril, et l'indice CPI de base annuel (dans l'indice de base des prix à la consommation, les aliments et l'énergie sont exclus du calcul pour une évaluation plus précise) - à 5,3% contre 5,6% le mois précédent.

Si les dirigeants de la BCE reconnaissent dans leur déclaration associée une diminution de la pression inflationniste avec une révision à la baisse des prévisions, cela pourrait exercer une forte pression baissière sur l'euro.

La conférence de presse de la BCE commencera à 12h45. Si sa présidente, Christine Lagarde, adopte une position neutre quant aux perspectives de la politique monétaire, cela ne soutiendra guère l'euro.

Ainsi, pour que l'euro connaisse une croissance significative, les dirigeants de la BCE doivent adopter une position clairement fauconne en ce qui concerne la politique monétaire de la banque, avec une perspective de hausse du taux clé à 4,0% et plus.

En ce qui concerne la paire EUR/AUD, d'un point de vue technique, malgré une baisse significative depuis le début du mois dernier, elle reste dans la zone des marchés haussiers à moyen et long terme. Au cours des derniers jours de négociation, le prix oscille entre deux niveaux de résistance, 1,5945 et de support, 1,5835, qui sont eux-mêmes des niveaux clés pour déterminer la dynamique future de la paire.

Si, comme nous l'avons mentionné ci-dessus, les dirigeants de la BCE ne parviennent pas à convaincre le marché de leur agressivité en ce qui concerne les perspectives à court terme de la politique monétaire de la banque, la rupture du niveau de support de 1,5835 pourrait provoquer une nouvelle baisse vers le niveau clé de support à long terme de 1,5680, et la rupture du niveau de support stratégique de 1,5500 ramènerait EUR/AUD dans la zone du marché baissier mondial (voir plus en détail et un scénario alternatif dans EUR/AUD: scénarios de dynamique au 15.06.2023).

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