FX.co ★ Que faut-il attendre de la Fed aujourd'hui et comment agir

Je pense que tout le monde comprend que suite aux données sur l'inflation aux États-Unis d'hier, les responsables de la Réserve fédérale sont prêts à suspendre la hausse des taux d'intérêt pour la première fois en 15 mois, tout en maintenant une tendance à la hausse le mois prochain. La décision sur les taux et les prévisions du comité seront publiées à 14h00 à Washington, puis trente minutes plus tard, le président Jerome Powell tiendra une conférence de presse. Il convient également de noter que le comité publiera des prévisions révisées à court terme, ce qui suscite un certain intérêt chez les investisseurs à plus long terme.

Il y a quelques semaines, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a clairement indiqué que les représentants de la banque centrale préféreraient attendre pour évaluer plus précisément l'impact des hausses précédentes sur l'économie. Il convient également de comprendre comment les récents dépôts de bilan des banques américaines ont affecté les conditions de crédit : plus précisément, dans quelle mesure le crédit s'est détérioré et quelles en seront les conséquences pour l'économie. Néanmoins, compte tenu du fait que l'inflation dépasse toujours de plus de deux fois l'objectif de la banque centrale, le comité soulignera probablement qu'il laisse la porte ouverte à une nouvelle hausse des taux en juillet ou en septembre.

Il est évident que la première conférence de presse estivale sera l'une des plus difficiles pour le président Powell depuis un certain temps.

Comme je l'ai mentionné précédemment, le rapport d'hier du ministère du Travail sur l'indice des prix à la consommation, qui a montré que l'inflation globale avait ralenti tandis que les prix de base, qui n'incluent pas les catégories volatiles de produits alimentaires et d'énergie, ont continué à augmenter, préoccupe les responsables de la Réserve fédérale. Et bien que la Fed ait légèrement ouvert la porte en indiquant une pause en juin, elle devra clairement signaler que son travail n'est pas encore terminé.

En ce qui concerne les prévisions, la banque centrale s'est divisée entre des membres plus "colombes", qui sont prêts à suivre la prévision du comité des taux de pointe de mars à 5,1%, et des "faucons", qui veulent voir un taux final plus élevé à 5,4% et plus. Les économistes s'attendent à ce que la prévision moyenne des responsables ne change pas. Le comité pourrait également relever sa prévision de croissance économique pour 2023, en prévoyant un marché du travail plus stable avec moins de chômage cette année.

En ce qui concerne les déclarations de la Réserve fédérale, elles seront probablement très similaires à celles de mai. Cependant, le comité doit expliquer clairement que les taux restent inchangés seulement "pour le moment" ou "lors de cette réunion", ce qui implique la possibilité de les modifier à l'avenir. Environ 40% des économistes s'attendent à des divergences entre les participants à la réunion, ce qui entraînera une rupture dans le vote. Les présidents de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, de Dallas, Lori Logan, et le gouverneur Christopher Waller, considérés comme des faucons, qui insistent sur une hausse des taux, sont probablement contre une pause. L'opposition faucon pourrait renforcer l'idée que le comité envisage des hausses supplémentaires cet été. Étant donné que de nombreux acteurs du marché s'attendent à une reprise de l'euro et de la livre sterling par rapport au dollar après la réunion de la Réserve fédérale, de telles déclarations et divergences seront la principale raison d'acheter le dollar américain contre les actifs à risque.

Il est probable que Powell devra parler des perspectives des réunions de juillet et septembre, ainsi que de savoir s'il continue à considérer une baisse douce comme probable pour l'économie américaine. Si des réponses claires à toutes ces questions ne sont pas données, il est probable que l'euro et la livre continueront à augmenter - en particulier la livre, car la Banque d'Angleterre n'a pas d'autres options.

En ce qui concerne le tableau technique de l'EURUSD, pour maintenir le contrôle des acheteurs, il est nécessaire de protéger 1,0768 et de prendre 1,0800. Cela permettra d'atteindre 1,0830. À partir de ce niveau, il est possible d'atteindre 1,0875, mais sans de bonnes statistiques fondamentales pour la zone euro, cela sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de négociation, je m'attends à des actions sérieuses de la part des grands acheteurs seulement autour de 1,0765. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1,0730 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0700.

En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, la demande pour la livre sterling est maintenue. On peut espérer une hausse de la paire après le contrôle de 1.2630. Seulement la rupture de ce niveau renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure vers la zone de 1.2670, après quoi il sera possible de parler d'une poussée plus forte de la livre sterling vers le haut, jusqu'à la zone de 1.2710. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle de 1.2580. Si cela réussit, la rupture de cette plage portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD au minimum de 1.2530 avec la perspective de sortir à 1.2470.