FX.co ★ Revu de la paire GBP/USD. 13 juin. Banque d'Angleterre : scénario de base vs scénario du marché. Ce dernier l'emporte.

La paire de devises GBP/USD a connu une baisse assez importante en ce lundi, ce qui est tout à fait logique pour une seule journée. Rappelons que la livre sterling montre à nouveau une croissance à moyen terme absolument injustifiée, qui est même assez difficile à expliquer par des suppositions relevant de la science-fiction. La livre, qui s'est effondrée l'année dernière comme une pierre dans la fosse des Mariannes, atteignant des niveaux absolus les plus bas de toute son histoire, montre cette année la croissance la plus forte parmi les pays du G10. Par exemple, à la fin de la semaine dernière, elle se situait autour du niveau de 1,2580, soit seulement 100 points en dessous du maximum de l'année dernière. Autrement dit, nous avons une fois de plus vu une faible correction après que la livre ait augmenté de plus de 23 cents par rapport au dollar.

À notre avis, la devise britannique continue de se négocier trop haut et est injustifiée. Ainsi, nous ne pouvons prévoir qu'une chute continue de sa valeur. Il est difficile de trouver des facteurs de croissance en ce moment. Nous avons déjà supposé dans des articles précédents que le marché s'attend à une augmentation des taux d'intérêt plus forte ("scénario de marché") que ce qui est prévu dans le "scénario de base". Le "scénario de base" prévoit qu'il y aura au maximum une autre augmentation des taux d'intérêt de 0,25%. Lors de la réunion de mai, le régulateur pourrait faire une pause, même avec une inflation très élevée qu'il ne parvient pas à "éteindre".

Rappelons que l'inflation principale a diminué de 1,4%, mais que l'inflation de base a augmenté de 0,7% en glissement annuel. Et comment interpréter ces chiffres? L'inflation augmente-t-elle ou diminue-t-elle? La Banque d'Angleterre "fermera les yeux" sur l'inflation de base? Nous pensons que non. À notre avis, les deux indicateurs doivent baisser pour que le régulateur ait des raisons de mettre fin au cycle de resserrement. Mais en même temps, l'économie britannique montre déjà depuis plusieurs trimestres une croissance nulle. La situation sur le marché du travail et le chômage se détériorent, de sorte que la BA ne peut pas continuer à resserrer sans réfléchir. Cependant, le marché semble croire que le taux continuera à augmenter, ce qui peut théoriquement expliquer la forte position de la livre sterling.

Les statistiques du brouillard d'Albion pourraient à nouveau décevoir.

En principe, compte tenu de la position absolument injustifiée et injuste de la livre sterling par rapport au dollar, les résultats des réunions de la Réserve fédérale et de la Banque d'Angleterre n'ont pas une grande importance. Maintenant, tout dépend du marché lui-même, de ce en quoi il croit. Si la Banque d'Angleterre ne relève pas ses taux la semaine prochaine, cela pourrait provoquer une forte chute de la monnaie britannique, car cela signifierait que la fin de tout le cycle de resserrement approche. Et cette semaine, la Réserve fédérale prendra probablement une pause jusqu'à la prochaine réunion, avec une probabilité de 75%, donc le dollar est peu susceptible de bénéficier du soutien du marché. Plus précisément, il peut commencer à croître à nouveau contre l'euro (parce que pratiquement tous les facteurs et types d'analyse plaident en faveur de cela), mais il aura clairement besoin de raisons sérieuses pour être acheté par le marché contre la livre sterling. Par conséquent, la paire GBP/USD doit être traitée de manière particulière en ce moment. Nous ne jugeons même pas nécessaire d'examiner attentivement les statistiques économiques britanniques. Il est évident pour tout le monde qu'elles sont moins bonnes que celles des États-Unis, ce qui n'affecte en rien les positions du dollar ou de la livre sterling. Par conséquent, il ne reste plus qu'à attendre que le marché soit saturé d'achats de la paire ou que la Banque d'Angleterre fasse une pause.

Aujourd'hui même, des rapports importants sur le chômage, les demandes d'allocations de chômage et les salaires seront publiés au Royaume-Uni. Le dernier rapport est secondaire, mais il est également important. L'attention principale sera portée sur le chômage, qui pourrait atteindre 4-4,1%, ainsi que sur les demandes d'allocations, dont le nombre pourrait dépasser les prévisions de +22 000. Cependant, la livre sterling, qui oscille déjà à la hausse, manque de logique dans ses mouvements. Lundi, nous avons vu sa chute, qui n'était pas liée aux "fondamentaux" ou à la macroéconomie. Aujourd'hui, alors que des données faibles peuvent être publiées au Royaume-Uni, la livre sterling est tout à fait capable de montrer une nouvelle vague de croissance.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 derniers jours de négociation est de 96 points. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est considérée comme "moyenne". Ainsi, le mardi 13 juin, nous nous attendons à des mouvements à l'intérieur du canal limité par les niveaux de 1,2396 et 1,2588. Un retournement de l'indicateur Heikin Ashi vers le haut signalera une possible reprise de la tendance haussière.

Les niveaux de support les plus proches :

S1 - 1,2482

S2 - 1,2451

S3 - 1,2421

Les niveaux de résistance les plus proches :

R1 - 1,2512

R2 - 1,2543

R3 - 1,2573

Recommandations de trading :

La paire GBP/USD sur un graphique de 4 heures continue de se situer au-dessus de la moyenne mobile, donc les positions longues avec des objectifs de 1,2543 et 1,2588 restent d'actualité et doivent être ouvertes en cas de rebond des prix à partir de la moyenne mobile. Les positions courtes peuvent être envisagées en cas de fixation des prix en dessous de la moyenne mobile avec des objectifs de 1,2451 et 1,2396. Il y a également une forte probabilité de "balancements" en ce moment.

Recommandé pour la lecture :

Examen de la paire EUR/USD. 13 juin. L'euro logique attend calmement la résolution.

Prévisions et signaux de trading pour EUR/USD le 13 juin. Rapport COT. Analyse détaillée des mouvements de la paire et des transactions commerciales.

Prévisions et signaux de trading pour GBP/USD le 13 juin. Rapport COT. Analyse détaillée des mouvements de la paire et des transactions commerciales.

Explications des illustrations :

Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte en ce moment.

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient de négocier actuellement.

Les niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera les prochains jours, en fonction des indicateurs de volatilité actuels.

L'indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie que le renversement de tendance approche dans la direction opposée.