FX.co ★ Analyse de la semaine de négociation du 5 au 9 juin pour la paire GBP/USD. Rapport COT. Livre sterling : "les mêmes vieilles chansons".

Perspective à long terme.

La paire de devises GBP/USD a de nouveau augmenté cette semaine, de manière absolument illogique. La livre britannique a également augmenté jeudi, mais il semble que cela ait été provoqué par le seul rapport sur les demandes d'allocations de chômage aux États-Unis... Vendredi, la paire a également augmenté, mais beaucoup moins. Contrairement à l'euro, la livre est au-dessus du nuage Ichimoku et proche de ses 14 mois... La différence est évidente.

Nous avons déjà mentionné à plusieurs reprises que la livre sterling montre une résistance incroyable face au dollar. En 2023, la livre a augmenté plus que toutes les autres devises des pays développés. Ce qui a provoqué cette croissance est encore très difficile à dire. Probablement par une combinaison de facteurs, notamment la forte baisse de l'année dernière (après laquelle une correction était nécessaire), le départ de la Première ministre Liz Truss et la hausse des taux de la Banque d'Angleterre à 12 reprises. Cependant, nous pensons toujours que la livre a augmenté trop rapidement et que nous n'avons pas encore vu de correction significative. Par conséquent, il devrait y avoir au moins une forte correction à la baisse que nous attendons depuis plusieurs mois. Cependant, le marché continue de montrer une seule chose : sa volonté d'acheter, même pendant les périodes où il n'y a aucune raison de le faire.

Rien ne sauve la livre sterling face au dollar. Ni le durcissement de la rhétorique "faucon", ni un taux clé plus élevé, ni une économie américaine plus solide par rapport à l'économie britannique. Il est tout à fait possible que la tendance haussière qui dure depuis près d'un an reprenne, mais cela peut être à nouveau un mouvement inerte et illogique, difficile à expliquer.

Analyse COT.

Selon le dernier rapport sur la livre britannique, le groupe "Non-commercial" a fermé 5,2 mille contrats BUY et a fermé 4,5 mille contrats SELL. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a diminué de 0,7 mille contrats, mais continue globalement de croître. L'indicateur de la position nette a augmenté de manière stable au cours des 9 à 10 derniers mois, mais le sentiment des grands acteurs est resté "ours" tout ce temps (seulement maintenant on peut dire qu'il est "taureau", mais de manière exclusivement formelle). La livre sterling a longtemps augmenté par rapport au dollar (à moyen terme), mais elle avait peu de raisons de le faire ces derniers mois. Nous pensons qu'une longue et prolongée chute de la livre devrait commencer, bien que les rapports COT permettent une poursuite de la hausse de la monnaie britannique. Cependant, il est très difficile de dire sur quelle base le marché peut continuer à acheter.

La devise britannique a déjà augmenté de 2300 points au total, ce qui est considérable, et sans une forte correction à la baisse, la poursuite de la croissance serait absolument illogique (même en fermant les yeux sur l'absence de soutien fondamental). Le groupe "Non-commercial" a actuellement ouvert un total de 52,5 mille contrats de vente et 65,0 mille contrats d'achat. Nous restons sceptiques quant à la croissance à long terme de la devise britannique et nous attendons sa chute, mais le marché est imprévisible.

Analyse des événements fondamentaux.

Cette semaine, il n'y a eu pratiquement aucun événement macroéconomique important au Royaume-Uni. Le rapport sur l'activité commerciale dans le secteur des services a été publié lundi, suivi de celui dans le secteur de la construction mardi. Les deux valeurs étaient neutres, avec des écarts et des changements minimes. Aux États-Unis, l'indice ISM de l'activité commerciale a été publié, qui a chuté à un niveau critique, ainsi que les demandes d'allocations de chômage, qui étaient également inférieures aux prévisions. Dans l'ensemble, on pourrait même dire que la baisse du dollar cette semaine était assez logique, si ce n'était pas pour le tableau fondamental et technique général. Les deux prévoient une baisse de la paire. Bien qu'il y ait également des rapports faibles en Amérique, l'état de l'économie américaine est bien meilleur que celui du Royaume-Uni. Bien qu'il y ait un ralentissement de la croissance économique aux États-Unis, il y en a au moins une, contrairement au Royaume-Uni, où le PIB montre une croissance nulle depuis trois trimestres.

La semaine prochaine aura lieu la réunion de la Réserve fédérale. Le taux est élevé, mais il peut encore augmenter soit en juin, soit en juillet. La Banque d'Angleterre tiendra sa réunion dans une semaine et peut également augmenter le taux une fois de plus. Au minimum, nous avons la parité, mais la livre continue de croître.

Plan de trading pour la semaine du 12 au 16 juin :

1) La paire livre/dollar a commencé à baisser il y a trois semaines, mais il semble que cette fois-ci tout se soit terminé par un simple recul faible. Le prix s'est déjà consolidé au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, donc formellement, on peut à nouveau envisager des positions longues avec un objectif de 1,2762 (61,8% selon Fibonacci). La croissance peut être confuse, faible, inertielle et illogique. Malgré le maintien de la tendance haussière, il peut être très inconfortable de la travailler.

2) En ce qui concerne les ventes, il n'y a actuellement aucune raison technique de les effectuer. La paire est située au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku. Par conséquent, il est nécessaire d'attendre au moins une consolidation en dessous de la ligne Kijun-sen. Il y a un grand risque que la paire, dans sa croissance inertielle, se trouve près de cette ligne et la franchisse régulièrement, formant de faux signaux. Par conséquent, la livre sterling doit baisser et ne pas augmenter, mais cela ne signifie pas du tout qu'elle commencera à le faire dans un proche avenir. Vendre maintenant est dangereux, tout comme acheter.

Explications des illustrations:

Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - ce sont les objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. Vous pouvez placer des niveaux de Take Profit à proximité.

Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), les bandes de Bollinger (paramètres standard), le MACD (5, 34, 5).

L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.

L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".