FX.co ★ Pétrole-dollar : tendance actuelle et attentes du marché

Le ministère américain de l'Énergie a annoncé mercredi que les stocks de pétrole de la semaine dernière (au 2 juin) avaient diminué de 452 000 barils (contre une prévision de croissance de 1,022 million et une valeur précédente de 4,488 millions), ce qui a été une agréable surprise pour les taureaux des contrats à terme sur le pétrole. Les prix du pétrole ont augmenté immédiatement après la publication du rapport du ministère de l'Énergie, mais ont de nouveau baissé en fin de journée. Il est probable que l'impulsion haussière a été progressivement éteinte en raison du renforcement du dollar mercredi et d'une partie du rapport du ministère de l'Énergie, qui a reflété une augmentation des stocks d'essence et de distillats. Selon les données présentées, les stocks d'essence dans les réservoirs américains ont augmenté de 2,746 millions de barils (contre une prévision de 880 000 barils), ce qui a été la plus forte augmentation depuis février, et les stocks de distillats ont augmenté de 5,074 millions de barils (contre une prévision de 1,328 million de barils) - la plus forte augmentation depuis décembre 2022.

Cependant, il convient également de noter que le rapport d'hier du ministère de l'Énergie sur les réserves de pétrole aux États-Unis n'a pas réussi à donner aux prix une impulsion sérieuse à la hausse après que les prix aient dépassé les sommets de la semaine précédente. Cela a été favorisé, à son tour, par les nouvelles du dernier sommet de l'OPEP+, qui s'est terminé dimanche et au cours duquel il a été décidé de réduire la production de 3,66 millions de barils par jour l'année prochaine (à 40,46 millions de barils par jour), soit environ 1,4 million de barils de moins que l'objectif de production de l'OPEP+ pour 2023.

De plus, des représentants de plusieurs pays membres de l'OPEP+ ont annoncé que des réductions volontaires supplémentaires de la production seraient prolongées en 2024. En outre, l'Arabie saoudite a décidé de réduire sa production de pétrole de 1 million de barils par jour en juillet, et cette mesure pourrait être prolongée à l'avenir.

Les analystes du marché pétrolier estiment que la réduction de la production par l'OPEP+ entraînera une hausse des prix du pétrole, peut-être jusqu'à atteindre les niveaux précédemment atteints de 90 à 100 dollars le baril, bien que cela dépendra également de l'état de l'économie mondiale, des marchés pétroliers américains et chinois, ainsi que de la dynamique du dollar.

En ce moment, le dollar est en attente avant la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Les contrats à terme sur les taux d'intérêt indiquent une augmentation des attentes du marché en ce qui concerne une augmentation de 25 points de base en juillet. Cependant, en ce qui concerne la réunion de la Réserve fédérale en juin, les attentes du marché se résument principalement à maintenir le taux d'intérêt de la Réserve fédérale à son niveau actuel de 5,25%.

Cependant, juste avant la réunion de la Réserve fédérale, plus précisément mardi à 12h30 (GMT), de nouvelles données sur l'inflation aux États-Unis seront publiées, ce qui pourrait avoir une influence significative sur la décision des dirigeants de la banque centrale américaine en ce qui concerne les perspectives de la politique monétaire de la banque.

On s'attend à une nouvelle baisse de l'inflation annuelle des consommateurs en mai, à 4,2% contre 4,9% en avril, ce qui ne devrait pas avoir un impact positif sur les cotations du dollar et la détermination de la Fed à augmenter les taux d'intérêt.

Aujourd'hui, comme le montre le graphique de l'évolution de l'indice du dollar DXY, il continue de se maintenir depuis la mi-mai dans une fourchette comprise entre 104,61 et 103,31.

La fin de l'épopée autour de l'augmentation de la limite de la dette publique américaine n'a pas eu un impact majeur sur la dynamique du dollar : la plupart des observateurs s'attendaient à un tel résultat dans la confrontation entre les démocrates et les républicains sur cette question. Comme on le sait, samedi dernier, le président américain Biden a signé la "Loi sur la responsabilité fiscale de 2023", qui suspend l'application de la limite de la dette publique jusqu'au 1er janvier 2025. Cependant, la limite elle-même sera augmentée à partir du 2 janvier 2025.

D'une part, c'est une bonne nouvelle car les États-Unis ont évité un défaut de paiement qui aurait menacé les marchés financiers. D'autre part, la décision radicale sur la limite de la dette publique américaine n'a été reportée que de 2 ans et maintenant, selon les prévisions des économistes, la dette publique américaine pourrait passer de 31,4 billions de dollars à 52,3 billions de dollars au cours des dix prochaines années.

En attendant, le dollar bénéficie du soutien de la reprise de la croissance des rendements des obligations d'État américaines. Le marché a de nouveau commencé à vendre ces instruments, poussant à la hausse leurs rendements, et les investisseurs préfèrent à nouveau le dollar comme actif refuge.

En ce qui concerne les nouvelles d'aujourd'hui, les participants du marché seront attentifs à la publication à 12h30 (GMT) du rapport hebdomadaire du ministère du Travail américain sur le nombre de demandes initiales et continues d'allocations de chômage (pour plus d'informations sur les événements importants de la semaine, voir Les événements économiques les plus importants de la semaine du 05.06.2023 au 11.06.2023).

Comme on le sait, l'état du marché du travail (ainsi que les données sur le PIB et le taux d'inflation) est un indicateur clé pour la Fed lorsqu'elle détermine les paramètres de sa politique monétaire.

Techniquement, le prix du pétrole brut de marque WTI (#CL, CFD sur les contrats à terme de pétrole brut de marque WTI sur la bourse NYMEX et dans la plateforme de trading MT4) tente de développer une dynamique haussière à court terme au-dessus du niveau de résistance de 72,72, afin de franchir ensuite la zone des niveaux clés de résistance de 77,10, 78,98, 79,94, qui séparent le marché haussier à moyen terme du marché baissier (voir plus en détail et le scénario alternatif dans "WTI: scénarios de dynamique pour le 08.06.2023").

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