FX.co ★ La Banque du Canada augmentera-t-elle les taux d'intérêt? (nous prévoyons une poursuite de la consolidation des paires EUR/USD et USD/CAD)

Mardi, la Banque de réserve d'Australie a pris une décision inattendue en augmentant le taux d'intérêt clé de 0,25%, passant de 3,85% à 4,1%, alors qu'on s'attendait à ce qu'il reste inchangé à 3,85%. Cette surprise pourrait inciter de nombreux acteurs du marché Forex à se tendre avant la décision finale de la Banque du Canada sur la politique monétaire.

Alors, faut-il s'attendre à ce que le régulateur canadien suive les traces de son homologue australien ?

Nous pensons qu'il peut y avoir une certaine intrigue ici. Mais comme l'histoire des décisions de la Banque du Canada le montre, elles sont entièrement dans le sillage ou dépendantes des actions de la Réserve fédérale. L'économie canadienne est pratiquement intégrée à l'économie américaine, et la façon dont elle se sent dépend largement de la situation en Amérique.

Mais revenons à la probabilité que la Banque du Canada puisse augmenter son taux d'intérêt, à l'instar de la Banque d'Australie. Le PIB du Canada, selon les dernières données, montre une croissance de 0,80%, contre 0,50% en Australie, un taux d'inflation de 4,40% contre 7,00%, et un taux d'intérêt clé de 4,5%, contrairement à l'Australie qui est à 4,10%. Aux États-Unis, la dernière valeur trimestrielle du PIB est de 1,30%, l'inflation est de 4,90% et le taux d'intérêt est de 5,25%.

En examinant ces données, on peut dire que la Banque du Canada a encore de la marge de manœuvre pour augmenter les taux d'intérêt. Mais est-ce une bonne idée de le faire en ce moment ? Probablement pas. L'inflation reste élevée, mais inférieure à celle des États-Unis et de l'Australie. Le taux d'intérêt est moyen, tout comme le PIB. Et si l'on évalue la probabilité que la Fed ne relève pas son taux d'intérêt principal de 0,25 % le 14 juin, la Banque du Canada n'a tout simplement pas besoin de se précipiter. Il vaut mieux réagir plus tard aux résultats de la réunion de son voisin du sud. Par conséquent, il est très probable que la Banque du Canada maintiendra sa politique monétaire inchangée et ne relèvera pas les taux d'intérêt.

Comment la monnaie nationale réagira-t-elle aux résultats de la réunion de la Banque du Canada ?

Nous pensons que l'issue de la réunion de la Réserve fédérale aura une influence plus importante sur la dynamique du dollar canadien que sur celle de la Banque du Canada. De plus, sa hausse ou sa baisse par rapport au dollar américain dépendra entièrement de l'évolution des prix du pétrole brut, qui montre en fait une tendance latérale dans une fourchette assez étroite depuis la fin de l'année dernière.

Si la banque augmente inopinément les taux d'intérêt, on peut s'attendre à une légère augmentation de la valeur du dollar canadien suivie d'un recul, comme cela s'est produit hier avec la devise australienne après la décision de la RBA. Mais si, comme nous le prévoyons, le taux n'est pas augmenté, la paire USD/CAD se consolidera en attendant l'issue de la réunion de la Réserve fédérale, qui sera connue dans une semaine.

En général, en évaluant l'ensemble de la situation sur les marchés des changes, des actions et des matières premières, nous estimons qu'il est peu probable qu'il y ait des mouvements importants avant le début de la réunion de la Fed.

Prévision du jour :

USD/CAD

La paire se consolide au-dessus de la ligne de support à 1,3365 en attendant la décision de la Banque du Canada sur la politique monétaire. Il est probable qu'elle restera dans cette fourchette jusqu'à la fin de la semaine en cours.

EUR/USD

La paire évolue également dans la fourchette de 1,0635-1,0800 en attendant des nouvelles de la Réserve fédérale. Nous pensons qu'elle restera également dans cette fourchette jusqu'à la fin de la semaine.