FX.co ★ Euro : la tentative de prendre les rênes et d'entraîner le dollar avec elle a échoué

La monnaie européenne cherche à donner une direction à la paire EUR/USD et à "commander" le dollar. De temps en temps, ces efforts sont couronnés de succès, mais pas pour longtemps. Actuellement, le billet vert est quelque peu désorienté, ce qui a permis à l'euro de l'entraîner dans la bonne direction. En conséquence, la paire EUR/USD est relativement équilibrée, mais elle est très fragile.

Actuellement, le dollar fait preuve d'une certaine passivité, flottant au gré du courant, tandis que les acteurs du marché évaluent les actions possibles de la Réserve fédérale. Dans ce contexte, l'euro semble plus confiant, restant dans le cadre de la tendance haussière actuelle.

Cependant, le mardi 6 juin, la monnaie européenne a chuté après la publication des données sur les ventes au détail dans la zone euro. Il convient de noter que les chiffres d'avril sont restés au même niveau qu'en mars de cette année. Les experts s'attendaient à une augmentation de 0,2%.

Les données sur le PIB de la zone euro, qui seront publiées le jeudi 8 juin, seront l'un des indicateurs économiques importants pour l'euro. Selon les estimations préliminaires et intermédiaires, cet indicateur montrera une croissance de l'économie de la région de 1,3% en glissement annuel au premier trimestre 2023.

Le problème de l'inflation élevée dans la zone euro reste une ombre au tableau. Selon Christine Lagarde, présidente de la BCE, la pression inflationniste de base dans la région reste très forte. Auparavant, Klaas Knot, représentant de la BCE, a déclaré que le régulateur continuerait à resserrer sa politique monétaire jusqu'à ce que l'inflation revienne à l'objectif de 2%. Selon les experts, les commentaires "faucons" de la BCE aideront l'euro à minimiser les pertes à court terme.

Sur cette toile de fond, la paire EUR/USD cherche à faire un pas décisif, tout en étant négociée pendant une longue période dans une fourchette latérale entre 1,0680 et 1,0750. Selon les analystes, il est difficile pour la monnaie européenne de sortir de cette plage et de commencer une nouvelle vague de hausse. Le matin du mercredi 7 juin, la paire EUR/USD était négociée près de 1,0672, et les tentatives de changer de direction n'ont pas été très fructueuses.

Conformément au graphique technique, le niveau de 1,0720 (SMA sur 20 périodes) forme une résistance intermédiaire avant 1,0750-1,0760 (SMA sur 100 périodes). Si la paire EUR/USD dépasse ce niveau et le transforme en support, cela constituerait une percée haussière pour le tandem et l'aiderait à atteindre le niveau rond de 1,0800.

Cependant, cela est peu probable car le graphique actuel de la paire EUR/USD montre une forte tendance baissière. Le tandem développe une impulsion en dessous de la SMA sur 20 périodes, qui continue de baisser jusqu'à la SMA sur 100 jours. Dans ce contexte, l'indice de force relative (RSI) prend de l'ampleur à la baisse. Actuellement, le niveau de support clé pour la paire EUR/USD est le minimum de plusieurs semaines à 1,0634, atteint fin mai. Selon les experts, une percée en dessous de ce niveau ouvre la voie à une valeur critique de 1,0550.

According to Societe Generale economists' estimates, the EUR/USD pair is sensitive to the dynamics of short-term rates, which demonstrate the difference in approaches to monetary policy of the ECB and the Fed. Against this background, analysts do not exclude a drop in the EUR/USD pair to 1.0500, a potential annual minimum. The situation could be changed by a review of current approaches in the monetary strategies of the Fed and the ECB.

ING bank's currency strategists are confident that the Fed's easing cycle will be the starting point for the start of a multi-year "bearish" USD trend. Such a development is possible at the end of this year. According to analysts, this could trigger a weakening of the greenback and "lead to the export of lower Fed rates around the world." The reasons for this are tightening credit conditions in America, along with tightening monetary policy by the regulator, emphasized by ING.

Cependant, les données sur l'IPC en zone euro sont plus douces que prévu et le rapport sur le marché du travail aux États-Unis est assez positif, ce qui témoigne d'un équilibre relatif sur le marché. Actuellement, l'économie américaine ralentit et la Réserve fédérale est proche de la fin du cycle de hausse des taux. Ces facteurs créent des risques pour la croissance du dollar, mais sont favorables à l'euro.

Selon Jan Hatzius, économiste en chef et responsable de la recherche en investissement mondial chez Goldman Sachs, les chances de récession aux États-Unis ont considérablement diminué. Selon les estimations de l'analyste, la probabilité que l'économie américaine entre en récession au cours des 12 prochains mois a été révisée à la baisse. Auparavant, la banque avait une opinion contraire.

La situation positive a été favorisée par des facteurs tels que la résolution du plafond de la dette publique et la confiance dans la politique monétaire actuelle. Selon Y. Hatzius, la résolution de la question du niveau maximal de la dette publique aux États-Unis "a éliminé une source d'incertitude et a favorisé des perspectives économiques favorables". En ce qui concerne la stratégie monétaire de la BCE, la situation s'est également stabilisée. Selon Isabelle Schnabel, représentante du Conseil de direction de la BCE, l'impact de la politique monétaire stricte de l'autorité de régulation sur l'inflation atteindra son apogée en 2024. Cependant, il existe des opinions divergentes quant à la force et à la vitesse de ce processus. On s'attend à ce que cela donne un nouvel élan à la paire EUR/USD et l'aide à atteindre un nouveau niveau à moyen terme.