FX.co ★ GBP/USD. Derby des devises. Qui prendra le dessus cette semaine?

La reprise de DXY s'accélère. Faut-il attendre de nouveaux sommets cette semaine compte tenu des nouveaux éléments ?

L'indice du dollar est maintenu au-dessus de 104 ce lundi après une hausse de 0,5 % lors de la session précédente. Les traders du dollar sont encouragés par des données sur l'emploi inattendues et solides, qui ont augmenté les chances que la Fed maintienne les taux d'intérêt plus hauts et plus longtemps.

Certains responsables de la Fed ont précédemment suggéré que la banque centrale pourrait sauter une hausse de taux lors de la prochaine réunion, mais ont souligné que cette décision ne devrait pas être interprétée comme la fin du cycle de resserrement. Pendant ce temps, le président Joe Biden a signé le week-end dernier une loi sur le plafond de la dette, évitant un défaut potentiellement catastrophique du gouvernement américain.

Compte tenu de la dynamique des prix actuelle, une poursuite de la hausse pourrait à court terme conduire à un nouveau test du pic de mai à 104,79. Plus loin - plus haut.

L'indice du dollar américain est tout à fait capable d'attaquer un obstacle secondaire au niveau rond de 105,00 avant de remporter la victoire au-dessus du niveau de 105,56.

Pour cela, il est nécessaire au minimum d'analyser les événements clés de la semaine dernière et de se concentrer sur les prochaines nouvelles.

La croissance impressionnante de l'emploi a peut-être renforcé l'affirmation selon laquelle les taux d'intérêt aux États-Unis seront plus élevés pendant une longue période. Cependant, cela ne suffit pas à renforcer les attentes concernant une éventuelle augmentation des taux en juin.

Bien que les investisseurs évaluent actuellement une augmentation de 20 pb d'ici juillet par rapport à 18 pb avant la publication des données sur l'emploi. De plus, ils continuent d'insister sur une pause en juin, dont la probabilité est de 70%.

Le talon d'Achille du rapport a peut-être été l'augmentation du taux de chômage à 3,7% contre 3,4%, ainsi que le ralentissement de la croissance des salaires.

En plus de la révision à la baisse de l'indice des coûts salariaux pour le premier trimestre et d'autres enquêtes confirmant le ralentissement des salaires en mai, les données de vendredi ont peut-être renforcé l'hypothèse selon laquelle l'inflation pourrait encore diminuer dans les prochains mois.

Cela signifie que les responsables n'ont pas besoin de se précipiter avec les taux d'intérêt.

Le prochain test pour le dollar pourrait être l'indice d'activité commerciale ISM pour mai.

On s'attendait à ce que l'indice baisse de 51,9 à 51,8. En réalité, c'est beaucoup plus profond. L'indice est tombé à 50,3. Cela indique la croissance la plus lente du secteur depuis cinq mois.

Bien que les traders puissent accorder une attention particulière au sous-indice des prix, où une baisse notable pourrait encore confirmer l'opinion selon laquelle l'inflation pourrait diminuer plus rapidement que prévu auparavant.

Cependant, la publication qui sera vraiment déterminante pour les actions de la Réserve fédérale à l'avenir est l'indice des prix à la consommation du mois. Les chiffres seront connus la semaine prochaine, mardi.

La hausse du taux de chômage et le ralentissement de la croissance des salaires ont permis aux investisseurs en actions de continuer à augmenter leur exposition au risque, malgré la hausse du rendement des obligations du Trésor.

Après la décision sur le plafond de la dette, qui a dissipé les craintes de déstabilisation économique, la croissance impressionnante de l'emploi non agricole pourrait indiquer que l'économie se porte bien.

En d'autres termes, les craintes selon lesquelles le resserrement de la politique de la Réserve fédérale pourrait causer des dommages importants à l'économie diminuent.

L'accord sur le plafond de la dette est peut-être encore un stimulant, mais la réduction potentielle de la liquidité due à l'émission d'obligations du Trésor pourrait avoir l'effet inverse.

Comme le Nasdaq a augmenté de près de 40% par rapport au minimum d'octobre, le risque de correction à la baisse dans un avenir proche pourrait augmenter.

La livre reste favorite

Dans l'ensemble, le marché s'attend à une augmentation des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre d'environ 100 points de base au cours de l'année. La prochaine réunion est prévue pour le 22 juin.

De nombreux experts soulignent la détermination de la Banque d'Angleterre à lutter contre l'inflation, qui s'est avérée plus résistante que dans d'autres pays du G10.

La Banque d'Angleterre a déjà augmenté les taux d'intérêt à 4,5% dans ses efforts pour ramener l'inflation sous contrôle, mais les données présentées par l'ONS le 24 mai indiquent que les politiques ont peut-être fortement sous-estimé la pression inflationniste.

Une attention particulière sera accordée à l'inflation dans le secteur des services, qui est passée de 6,6% à 6,9%. La banque a souligné qu'elle surveillera attentivement cet indicateur car il donne une idée de la façon dont les entreprises et les travailleurs nationaux contribuent à la pression inflationniste.

Comme le souligne Scotiabank, "les taux d'intérêt pour le durcissement de la politique de la Banque d'Angleterre ont légèrement diminué cette semaine, mais le potentiel d'un durcissement significatif de la politique de la Fed et de la BCE au cours des prochains mois reste un important soutien pour la livre".

Le calendrier de la semaine à venir ne propose pas grand-chose en termes de rendez-vous importants pour les économies américaine et britannique. Cependant, les décisions de politique monétaire en Australie et au Canada peuvent influencer la formation du cours du dollar.

La livre devrait gagner si l'une des décisions de taux d'intérêt en Australie ou au Canada affecte le dollar ou si l'indice d'activité des services aux États-Unis réduit les chances d'une nouvelle hausse des taux de la Fed.

En conséquence de la hausse, le pic attendu de l'augmentation du taux bancaire est passé de légèrement moins de 4,75% à près de 5,5% et a complètement annulé l'avantage de rendement du dollar par rapport à la livre sterling. Bien que certains analystes affirment que les attentes du marché sont allées trop loin et ont rendu la paire GBP/USD vulnérable.

Dans l'ensemble, la reprise de la livre s'est arrêtée. La consolidation peut conduire à un nouveau test du support à 1,2300.