FX.co ★ L'euro continue de croître malgré la baisse de l'inflation dans la région

L'euro a considérablement augmenté par rapport au dollar américain même après les nouvelles selon lesquelles l'inflation de base dans la zone euro a diminué plus que prévu. Les récentes déclarations de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, selon lesquelles il n'y a pas encore de preuves claires que l'inflation a atteint son pic, ont maintenu la confiance des traders dans le fait que le régulateur continuera à augmenter les taux d'intérêt cet été, ce qui a eu un impact positif sur les positions longues en euros.

En ce qui concerne les statistiques, les prix à la consommation, à l'exception des prix de l'énergie et des produits alimentaires, ont augmenté de 5,3% en mai par rapport à l'année précédente, après une hausse de 5,6% en avril. Les chiffres étaient inférieurs à l'estimation moyenne des économistes de 5,5%. L'indice global a diminué plus nettement, atteignant un niveau de 6,1% - le plus bas depuis plus d'un an. Cela s'est principalement produit en raison de la réduction des dépenses en énergie.

Ce résultat n'a pas surpris les investisseurs, car les données publiées cette semaine sur le ralentissement de l'inflation dans les principales économies de la zone euro indiquaient clairement une pression des prix en baisse plus active. Mais, comme je l'ai mentionné précédemment, les responsables de la BCE prévoient de prolonger leur campagne sans précédent de resserrement de la politique monétaire, même si l'économie allemande est récemment tombée en récession technique. "Il n'y a pas de preuve claire que l'inflation de base a atteint son pic", a déclaré Lagarde dans son discours. "Nous avons clairement indiqué que nous avons encore des possibilités de porter les taux d'intérêt à un niveau suffisamment restrictif".

De nombreux économistes et politiciens de la BCE estiment également qu'il est encore trop tôt pour affaiblir la vigilance du conseil d'administration. Les effets de base et les distorsions statistiques peuvent rapidement annuler la baisse des prix de mai, faisant à nouveau monter l'inflation de base pendant l'été. Les acteurs du marché s'attendent à une nouvelle hausse de 0,25 point le 15 juin et estiment que le cycle ne se terminera qu'après une autre hausse à l'automne de cette année. Le gouverneur de la Banque centrale de Lettonie, Martins Kazaks, a déclaré hier que de tels taux "ne correspondent peut-être pas tout à fait à la réalité". Les politiciens sont convaincus que seul le retour des prix à la consommation à l'objectif de 2 % favorisera une croissance économique durable et une stabilité financière, et qu'il faut continuer à lutter contre la pression des prix élevés jusqu'à ce moment-là. Pendant ce temps, la BCE a averti cette semaine que le durcissement de la politique expose les marchés financiers au risque de perturbations négatives et met à l'épreuve la résilience des ménages, des entreprises, des gouvernements et du secteur immobilier.

En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD, la correction de l'euro a commencé. Pour maintenir leur contrôle, les acheteurs doivent protéger 1,0740 et récupérer 1,0770. Cela permettra d'atteindre 1,0800. À partir de ce niveau, il est possible d'atteindre 1,0835, mais cela sera assez problématique sans de bonnes statistiques fondamentales pour la zone euro et des données faibles pour les États-Unis. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions de la part des grands acheteurs seulement autour de 1,0740. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1,0700 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0666.

En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, la demande pour la livre sterling est maintenue. On peut espérer une hausse de la paire après le contrôle de 1,2540. Seulement la rupture de ce niveau renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure vers la zone de 1,2580, après quoi il sera possible de parler d'une poussée plus forte de la livre sterling vers le haut, jusqu'à 1,2610. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle de 1,2500. Si cela réussit, la rupture de cette plage portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD au minimum de 1,2470 avec la perspective de sortir à 1,2440.