FX.co ★ S&P 500 : tendance actuelle et perspectives à court terme

Encore une fois, nous observons la même situation : le dollar s'est renforcé au cours de la session de négociation asiatique, mais a commencé à baisser avec le début de la session européenne. La situation sur le marché indique cependant l'incertitude persistante des investisseurs quant à la question de la dette publique américaine. Rappelons que précédemment, la secrétaire au Trésor Janet Yellen avait averti que le plafond de la dette publique devait être augmenté ou annulé d'ici le 5 juin pour éviter un défaut de paiement des États-Unis.

En même temps, à la Chambre des représentants du Congrès, le projet de loi visant à augmenter le plafond de la dette publique de 2 ans a été adopté mercredi à la majorité des voix. S'il est également adopté au Sénat, il sera ensuite soumis à la signature du président Joe Biden, qui signera sans aucun doute ce projet de loi, sinon, selon ses propres termes, une catastrophe se produira et les États-Unis ne pourront pas payer leurs factures.

Ainsi, jusqu'à présent, il y aura encore une certaine incertitude sur le marché: et si le projet de loi sur l'augmentation du plafond de la dette publique ne passe pas au Sénat? Au moins jusqu'au 5 juin, il y a encore du temps, après quoi le gouvernement fédéral ne pourra pas remplir ses obligations (si la question n'est pas résolue en faveur de l'augmentation).

Comme nous l'avons souligné dans notre récente revue "Dollar: l'émergence d'une nouvelle tendance?", une fois que le problème du plafond de la dette publique sera résolu, les investisseurs se concentreront sur la politique monétaire de la Fed. Selon certaines informations des médias, la Fed est déjà prête à imprimer environ 800 milliards de dollars de plus. Entre autres choses, cela signifie que l'inflation aux États-Unis atteindra un nouveau niveau.

Il est probable que le dollar attend une nouvelle vague de baisse si la Fed ne poursuit pas le cycle de politique monétaire stricte, peut-être en augmentant considérablement le taux à plus de 6,00% (contre 5,25% actuellement).

Maintenant, la probabilité d'une augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine lors de la réunion de juin est estimée par les participants du marché à plus de 50%, selon CME Group (contre 20% à 25% la semaine précédente), mais 40,5% des répondants estiment que la Fed prendra une pause en juin ou après.

En attendant, les participants du marché continueront également de surveiller la publication de données macroéconomiques importantes des États-Unis (pour les événements clés de la semaine, voir Les événements économiques les plus importants de la semaine du 29 mai 2023 au 4 juin 2023).

Aujourd'hui, l'attention est portée sur le rapport sur l'emploi dans le secteur privé d'Automatic Data Processing (ADP) et les dernières données sur l'activité commerciale dans le secteur manufacturier de l'Institut de gestion des approvisionnements (ISM) et de S&P. Selon les prévisions et les données d'ADP, une baisse du taux de croissance de l'emploi dans le secteur privé est attendue en mai, passant de 296 000 à 170 000. Ce rapport est considéré comme un indicateur précurseur du rapport officiel du ministère du Travail américain, qui sera publié vendredi (selon lequel le nombre de nouveaux emplois créés par l'économie américaine hors secteur agricole pourrait diminuer de 253 000 à 190 000, et le taux de chômage augmenter de 0,1 %, à 3,5 %).

Les économistes estiment que l'économie américaine doit créer jusqu'à 150 000 nouveaux emplois chaque mois (hors secteur agricole) pour maintenir la stabilité sur le marché du travail. En mai, +190 000 emplois ont été créés, alors que le chômage reste à des niveaux pré-pandémiques minimaux et que le salaire horaire moyen continue d'augmenter (+0,3% en mai après une hausse de +0,5% en avril).

Dans l'ensemble, ces indicateurs peuvent être considérés comme positifs. Cependant, la réaction du marché à la publication du rapport du ministère du Travail américain peut être imprévisible, car les indicateurs des rapports mensuels précédents sont souvent révisés.

Les rapports ADP, ISM et S&P mentionnés ci-dessus seront publiés aujourd'hui à 12h15, 13h45 et 14h00 (GMT), ce qui entraînera une nouvelle vague de volatilité, en particulier dans les cotations du dollar et sur le marché boursier américain, dont les indices restent dans la zone des marchés haussiers à long terme et mondiaux.

Les investisseurs sur le marché boursier américain restent optimistes en achetant des titres américains (pour plus d'informations sur la négociation de l'indice S&P 500, voir l'article "S&P500: indice boursier américain (caractéristiques, recommandations)", et pour l'indice DJIA - "DJIA (Dow Jones Industrial Average) : caractéristiques, recommandations").

Les grandes entreprises semblent également s'adapter aux taux d'intérêt élevés en continuant de financer l'économie américaine. D'autant plus que, selon les estimations des dirigeants de la Réserve fédérale, une période de stabilisation des taux est proche, au cours de laquelle ils seront maintenus à leur niveau actuel pendant un certain temps, et la récente crise bancaire semble avoir été maîtrisée par les institutions financières, qui se sont déclarées prêtes à fournir une liquidité illimitée aux banques.

Ainsi, l'indice boursier américain populaire S&P500 continue de développer une dynamique haussière, se négociant au-dessus des niveaux de support clés de 4060,00 et 4050,00. Dans l'ensemble, le S&P500 continue de se négocier dans une zone de marché haussier mondial, étant considérablement au-dessus des niveaux de support de 2900,00 et 2600,00, qui séparent le marché haussier mondial du marché baissier, confirmant également la viabilité de la stratégie à long terme bien connue "acheter et conserver" (pour plus de détails sur la dynamique de l'indice, voir "S&P 500: scénarios de dynamique au 01.06.2023").

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