FX.co ★ Été chaud. Le dollar a toutes les chances de croître en juin

Les acteurs du marché sont de plus en plus convaincus que la Fed pourra effectuer sa dernière hausse de taux cet été et renoncer à toute baisse de taux dans un proche avenir. Les procès-verbaux de la dernière réunion ont confirmé ce point de vue en soulignant le manque de progrès en matière d'inflation. Cependant, tous les membres du régulateur ne partagent pas ce point de vue. Des débats ont lieu sur la nécessité de resserrer davantage la politique. Certains préfèrent faire une pause et évaluer l'effet différé des hausses de taux précédentes. D'autres souhaitent continuer à les augmenter. La majorité n'a pas encore pris de décision, les fonctionnaires sont dans une situation difficile et cherchent à analyser les données supplémentaires. La seule chose sur laquelle tout le monde est d'accord, c'est que la discussion sur la baisse des taux est prématurée pour le moment.

Compte tenu des nouveaux éléments et commentaires, les marchés évaluent actuellement la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en juin à 30%. Cependant, une seule baisse de taux est prévue cette année.

La reprise de l'évaluation de la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale a ravivé le dollar. En outre, certains flux de capitaux vers des actifs sûrs et l'apparition de signes de supériorité de l'économie américaine par rapport à l'économie européenne contribuent également à la reprise de la monnaie de réserve mondiale.

Les traders se concentrent progressivement sur les données finales du marché du travail qui seront publiées la semaine prochaine. Si le rapport sur l'emploi souligne la stabilité du marché du travail et que les marchés boursiers restent instables, le dollar aura la possibilité de continuer à augmenter.

Le dollar aujourd'hui

Le dollar augmente pour la troisième semaine consécutive. L'indicateur est resté proche de ses plus hauts niveaux en deux mois au-dessus de 104,00 vendredi.

Les investisseurs évaluent la situation actuelle et attendent patiemment des nouvelles des négociations en cours sur le plafond de la dette à Washington. Selon un rapport de Reuters, des progrès ont été réalisés jeudi : les parties intéressées doivent convenir de dépenses de seulement 70 milliards de dollars.

Actuellement, les économistes discutent des perspectives du dollar américain.

TD Securities estime que le dollar a encore du potentiel de croissance au début de l'été. Au moins pour liquider les shorts hérités qui ont été créés avant la situation en Chine et la publication des données européennes.

Un rallye est peu probable, simplement les perspectives sont devenues moins baissières. Le dollar devra tôt ou tard descendre. Cela se produira probablement au second semestre de l'année.

Focus du marché

Pour l'instant, les acteurs du marché se concentrent sur les chiffres disponibles. L'estimation initiale de la croissance du PIB américain au premier trimestre a été révisée à la hausse. Cela est dû à plusieurs facteurs, bien que la rentabilité des entreprises ait diminué. Peut-être que la hausse de l'inflation et les mesures pour la contenir ont joué un rôle ici.

Auparavant, il avait été annoncé que la croissance économique serait de 1,1% en glissement annuel, mais jeudi ce chiffre a été relevé à 1,3%.

Au cours des derniers trimestres, l'inflation a diminué. Cela pourrait être dû à une baisse des bénéfices, qui ont chuté de 151,1 milliards de dollars au trimestre après une réduction de plus de deux fois à 60,5 milliards de dollars, enregistrée au quatrième trimestre.

"L'indice des prix à la consommation personnelle (PCE) a augmenté de 4,2% conformément aux prévisions. Si l'on exclut les prix des aliments et de l'énergie, l'indice des prix PCE a augmenté de 5%, soit 0,1 point de pourcentage de plus", indique le Bureau d'analyse économique.

La relation avec l'indice des prix à la consommation personnelle (PCE) est importante car la Fed se base sur cet indicateur d'inflation. Depuis mars 2022, la banque centrale a augmenté son taux d'intérêt de 500 points de base, soit 5%, afin de contenir l'inflation.

Les données de jeudi confirment que le niveau d'inflation du PCE a augmenté après la précédente baisse des prix des aliments et de l'énergie au trimestre précédent.

Aujourd'hui, le Bureau d'analyse économique présentera son estimation de l'inflation PCE pour avril. Ce sera l'un des nombreux indicateurs qui aideront probablement les membres du Comité fédéral des opérations de marché à prendre une décision sur le taux d'intérêt en juin.