FX.co ★ Analyse EUR/USD. 25 mai. De Guindos, BCE : il est nécessaire de réduire les mesures de soutien.

La mise en forme en vagues du graphique de 4 heures pour l'instrument Euro/Dollar continue d'être quelque peu non standard et n'a pas changé au cours des dernières semaines. Les cotations continuent de s'éloigner des sommets précédemment atteints, de sorte que la structure de hausse en trois vagues peut être considérée comme terminée. Toute la partie ascendante de la tendance peut encore théoriquement prendre la forme d'une correction en cinq vagues, mais pour le moment, je prévois la construction d'une partie baissière de la tendance, qui sera probablement également en trois vagues. Au cours de la dernière période, j'ai régulièrement déclaré que j'attendais l'instrument autour de la cinquième figure, d'où a commencé la hausse de la monnaie européenne.

Le sommet de la dernière tendance n'était que de quelques dizaines de points au-dessus du plus haut point de la tendance précédente. Depuis décembre dernier, le mouvement de l'instrument peut être considéré comme horizontal et je pense que ce type de mouvement se maintiendra. Au cours des 2 à 2,5 derniers mois, la demande pour l'euro a constamment augmenté, mais j'ai à plusieurs reprises attiré l'attention sur le fait que le contexte d'actualité pour l'euro n'est pas assez fort pour qu'il augmente de manière aussi confiante. Cependant, il devient maintenant clair : il fallait construire un ensemble convaincant de vagues ascendantes pour ensuite commencer à construire une tendance baissière.

La BCE prévoit de réduire l'aide aux Européens.

L'outil Euro/Dollar a baissé de 20 points de base mercredi et de 30 points de base aujourd'hui. Comme nous le voyons, l'amplitude des mouvements reste extrêmement faible, mais en même temps, la stabilité de la baisse est frappante. Aujourd'hui, les marchés ont pu se concentrer sur le rapport sur le PIB des États-Unis au premier trimestre. La deuxième estimation de cet indicateur a été publiée, dépassant les attentes du marché et atteignant 1,3% t/t. Cette nouvelle a pu soutenir la demande de la devise américaine, qui reste assez élevée ces dernières semaines. La construction de la première vague présumée dans la nouvelle section baissière de la tendance se poursuit. Pour l'instant, je ne vois aucun signe de sa fin.

Jeudi également, le vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, a pris la parole. Il a déclaré aux marchés que la politique fiscale restait l'un des principaux facteurs à prendre en compte pour prévoir l'inflation. Selon lui, la crise énergétique a réduit son impact sur les prix, il est donc nécessaire d'affaiblir le mécanisme de compensation. Je rappelle qu'après la forte hausse des prix du gaz l'année dernière, les gouvernements des pays européens ont décidé de compenser une partie des factures des citoyens confrontés à une forte inflation et à une multiplication par quatre des prix des services publics. Les prix du gaz sont maintenant revenus à des niveaux plus habituels, il est donc possible de renoncer aux compensations pour ne pas relancer l'inflation.

Comme les factures d'énergie sont actuellement moins élevées qu'en hiver, les Européens peuvent utiliser l'argent "en trop" pour acheter des biens et des services, ce qui stimulera l'inflation. La politique de la BCE vise à réduire l'argent "en trop". De Guindos a également souligné les tensions persistantes dans le secteur bancaire, qui pourraient durer tant que le taux de la BCE restera "restrictif". Et le régulateur n'a même pas encore terminé le processus de resserrement de la politique monétaire.

Conclusions générales.

Sur la base de l'analyse effectuée, je conclus que la construction de la phase ascendante de la tendance est terminée. Par conséquent, il est maintenant possible de recommander des ventes, et l'instrument a une marge de baisse assez importante. Je pense que les objectifs autour de 1,0500-1,0600 peuvent être considérés comme tout à fait réalistes. Avec ces objectifs, je recommande des ventes de l'instrument.

À l'échelle de temps supérieure, la structure de la tendance haussière a pris une forme étendue, mais elle est probablement terminée. Nous avons observé cinq vagues à la hausse qui sont probablement la structure a-b-c-d-e. La construction de la tendance baissière peut ne pas être terminée et peut prendre n'importe quelle forme et durée.