FX.co ★ Pause «d'or»: la montée de Gold est suspendue, mais une nouvelle poussée est à venir

La dynamique du métal jaune cette semaine a été un peu contradictoire, mais avec une tendance à la hausse. Actuellement, l'or marque une pause dans sa croissance, mais rien n'empêchera le métal précieux de mettre tous ses efforts pour franchir de nouveaux seuils. Le contexte extérieur défavorable favorise l'afflux de fonds dans l'or, c'est pourquoi les analystes sont convaincus de la hausse du métal précieux à long terme.

En milieu de semaine, après deux jours de baisse, l'or a montré une croissance en prévision du procès-verbal de la Fed de mai. Le mercredi 24 mai, le prix du contrat à terme de juin sur la bourse Comex de New York a augmenté de 0,27 %, à 1 979 $ pour une once troy.

Selon les données du procès-verbal de la réunion de la Fed de mai, une nouvelle augmentation du taux d'intérêt clé n'est pas justifiée. La majorité des représentants du régulateur partagent cet avis. Les prévisions économiques préparées pour la réunion du FOMC prévoient également une détérioration de la situation en cas de durcissement des conditions de crédit et d'augmentation des taux. Selon les représentants de la Réserve fédérale, la détérioration des conditions financières favorise l'arrivée d'une récession, qui sera toutefois modérée.

En outre, les représentants du FOMC ont attiré l'attention sur le niveau "inacceptablement élevé" de l'inflation, qui reste loin de l'objectif de 2%. Selon les données économiques de mars 2023, la baisse de l'inflation aux États-Unis, en particulier de ses indicateurs de base, a été pire que prévu. Selon certains participants à la réunion, si les progrès dans la réduction de l'inflation sont lents, le régulateur devra durcir davantage la politique monétaire.

Sur fond de renforcement du dollar, l'or a entamé une spirale descendante après une récente hausse. Le métal précieux est également affecté négativement. Le soir du mercredi 24 mai, le prix du contrat à terme de juin sur la bourse de New York Comex a chuté de 0,45 %, à 1965 dollars l'once troy.

Actuellement, le métal "solaire" subit une pression importante de la part de l'USD, qui continue de croître. Cette semaine, l'or s'est éloigné des niveaux clés de plusieurs années à 2063-2075 dollars. Cependant, selon les analystes de Credit Suisse, l'or finira par atteindre de nouveaux sommets historiques.

Actuellement, plusieurs facteurs, en particulier les problèmes liés au plafond de la dette publique américaine, entravent la croissance des métaux précieux. Dans cette situation, l'or a dû reculer par rapport à la ligne de résistance clé située entre 2063 et 2075 dollars (les sommets records de 2020 et 2022), mais il s'agit d'un phénomène temporaire. Le prochain niveau de support pour l'or se situe à 1949 dollars, selon Credit Suisse. En cas de rupture de ce niveau, la paire XAU/USD pourrait chuter jusqu'à 1892 dollars l'once.

Après la correction du métal jaune, son prix atteindra de nouveaux sommets, selon la banque. Cela est dû à la baisse du rendement réel aux États-Unis, qui devrait s'accentuer d'ici la fin de 2023. Dans un scénario favorable, l'or pourrait atteindre le niveau de 2075 dollars, ce qui signifie une percée haussière du métal précieux. Dans une telle situation, l'or ouvrira la voie vers des "sommet éclatants", notamment vers le niveau important de 2330 à 2360 dollars, souligne Credit Suisse.

Actuellement, le métal précieux a pris une pause dans sa croissance et s'est arrêté à des niveaux peu élevés. Le jeudi 25 mai, l'or se négociait à 1963 $, progressant lentement vers de nouveaux sommets. La baisse de l'or est survenue sur fond de hausse du dollar, qui s'est renforcé par rapport aux devises mondiales avant la publication des statistiques économiques aux États-Unis.

Les investisseurs sont attentifs aux données sur le PIB des États-Unis, qui seront publiées plus tard le jeudi 25 mai. Selon les prévisions préliminaires, le ministère du Commerce des États-Unis maintiendra son estimation de cette mesure au même niveau, ce qui implique une croissance de l'économie américaine de 1,1% au premier trimestre 2023.

La hausse du dollar a également une influence significative sur le prix du métal précieux. Rappelons que l'or réagit sensiblement aux signaux provenant de la Réserve fédérale. La politique monétaire actuelle du régulateur et la dynamique du dollar se reflètent dans le prix des métaux précieux. Les signaux "faucons" de la Fed soutiennent le dollar et rendent l'or moins accessible à l'achat dans une autre devise. Au contraire, les commentaires "colombes" des membres du FOMC freinent la hausse de la monnaie américaine et donnent un nouvel élan à l'or.

Les stratèges de change de Commerzbank sont convaincus de la tendance haussière de l'or, car le risque croissant de défaut aux États-Unis soutient le métal jaune. En cas de défaut, le métal précieux deviendra le refuge le plus demandé. Dans le même temps, la Fed aura "des possibilités significatives de réduire les taux d'intérêt", note la banque. Cela donne à l'or un avantage sur d'autres "havres de paix" tels que le dollar américain, le franc suisse et le yen japonais, conclut Commerzbank.

Les prévisions les plus positives pour le métal précieux, à savoir une hausse jusqu'à 2200 $ l'once, ont été enregistrées chez les analystes d'UBS et de Bank of America. Les stratèges de change d'UBS prévoient une augmentation du métal précieux jusqu'à ce niveau d'ici mars 2024. Chez Bank of America, on attend ce résultat d'ici la fin de l'année en cours. L'une des raisons de la croissance confiante de l'or est la demande soutenue des banques centrales.

Les experts estiment que l'augmentation du prix de l'or est possible en cas de baisse progressive du dollar. Selon les prévisions d'UBS, au cours des 6 à 12 prochains mois, le billet vert diminuera légèrement, car la Réserve fédérale prévoit de mettre fin au cycle de resserrement de la politique monétaire. À la Bank of America, ils adoptent une position similaire, en comptant sur la fin du cycle de hausse des taux d'intérêt de la Fed et sur des achats massifs d'or par les banques centrales.

Un autre facteur en faveur de l'augmentation du prix de l'or est le risque croissant de récession aux États-Unis. Rappelons que cela pourrait se produire en cas de poursuite de la hausse des taux d'intérêt clés et d'aggravation de la situation dans la première économie mondiale.