FX.co ★ Marché américain. Nouvelle baisse de la dette publique. Soit un accord d'ici le 1er juin, soit ce sera mauvais pour tout le monde.

S&P500

Revue du 25.05

Marché américain. Chute de la dette publique.

Les principaux indices américains ont chuté pour la deuxième journée consécutive : Dow -0,8%, NASDAQ -0,9%, S&P500 -0,9%, S&P500 4116, plage 4080-4130.

L'incertitude quant au plafond de la dette publique a conduit à une nouvelle baisse pour le deuxième jour consécutif. Le 1er juin, la date limite pour la décision sur le plafond de la dette publique approche rapidement, mais les rapports montrent que les négociations sur le plafond de la dette sont dans l'impasse.

Ces rapports ont été quelque peu confirmés par le président de la Chambre des représentants, McCarthy, qui a déclaré aux journalistes que les négociations sur le plafond de la dette étaient encore loin les unes des autres sur plusieurs questions, mais que les négociations se poursuivraient aujourd'hui. Il a ajouté qu'il ne se rendait pas et espérait des progrès aujourd'hui.

Les acteurs du marché ont également lutté contre certaines préoccupations persistantes concernant l'augmentation des taux après que le président de la Fed Waller (FOMC) ait déclaré dans son discours sur l'augmentation des taux que "nous devons maintenir la flexibilité en ce qui concerne la meilleure décision à prendre en juin... la lutte contre l'inflation reste ma priorité". Le marché a également reçu aujourd'hui le compte rendu de la réunion du FOMC des 2 et 3 mai, qui ne contenait rien de trop nouveau.

En bref, le compte rendu a montré que les participants étaient d'accord pour dire que l'inflation restait trop élevée, et que les données économiques de mars montraient que l'inflation diminuait plus lentement que prévu. Les participants ont également exprimé leur incertitude quant à la pertinence d'une politique de resserrement supplémentaire.

Cependant, les préoccupations concernant l'augmentation des taux ont été reléguées au second plan, cédant la place aux préoccupations concernant le plafond de la dette, qui ont provoqué une large retraite du marché. Tous les principaux indices ont clôturé en territoire négatif, bien qu'ils soient au-dessus de leurs plus bas niveaux de la journée. En fin de journée, il y a eu une brève reprise lorsque les principaux indices ont approché leurs maxima de session. Ce mouvement à la hausse a été apparemment provoqué par des achats programmés, tous les 11 secteurs du S&P 500 ont progressé simultanément, et il n'y avait pas d'autres nouvelles expliquant l'amélioration.

Cependant, tous les principaux indices ont de nouveau reculé avant la clôture. La baisse a été généralisée sur le marché : la baisse des actions a dépassé la hausse avec un écart de plus de 3 à 1 sur le NYSE et de plus de 2 à 1 sur le Nasdaq.

Dix des 11 secteurs du S&P 500 ont baissé, avec l'immobilier (-2,2%) subissant les plus grandes pertes avec une marge considérable. Les secteurs financier (-1,3%) et industriel (-1,3%) ont également été parmi les retardataires aujourd'hui.

Le secteur de l'énergie (+0,5%) était le seul en territoire positif à la clôture, augmentant avec les prix du pétrole (74,26 $/baril, +1,35, +1,9%) après que le rapport hebdomadaire de l'EIA sur les stocks a montré une réduction des stocks de brut de 12,46 millions de barils.

Cependant, le secteur de la consommation (-0,2%) a montré la plus faible baisse aujourd'hui. Le secteur a été partiellement soutenu par Amazon.com (116,75 AMZN, +1,76, +1,5%), ainsi que par les indicateurs avancés des composants de la construction résidentielle. Cela s'est produit après que Toll Brothers (TOL 65,09, +1,34, +2,1%), bien qu'il ne soit pas un composant de l'industrie, ait annoncé des revenus.

D'autres leaders notables après de bons résultats et/ou des prévisions sont devenus les détaillants Urban Outfitters (URBN 31,35, +4,69, +17,6%), Abercrombie & Fitch (ANF 30,16, +7,15, +31,1%) et Kohl's (KSS 20,72, +1,45, +7,5%). D'autre part, Analog Devices (ADI 173,20, -14,72, -7,8%) a été parmi les retardataires après sa prévision décevante, entraînant les actions d'autres sociétés de semi-conducteurs à la baisse. L'indice des semi-conducteurs PHLX a chuté de 1,7%.

Les obligations du Trésor ont connu une séance volatile, elles ont principalement baissé. Le rendement des obligations à 2 ans est resté inchangé à 4,34%, tandis que le rendement des notes à 10 ans a augmenté de deux points de base à 3,72%.

• Nasdaq Composite : +19,3% depuis le début de l'année
• S&P 500 : +7,2% depuis le début de l'année
• Russell 2000 : +0,3% depuis le début de l'année
• S&P Midcap 400 : -0,4% depuis le début de l'année
• Indice industriel Dow Jones : -1,1% depuis le début de l'année

Aperçu des données économiques:

• L'indice hebdomadaire des demandes de prêts hypothécaires MBA a chuté de 4,6%, les demandes d'achat ayant diminué de 4,0% et les demandes de refinancement ayant diminué de 5,0%.
• Le rapport hebdomadaire de l'EIA sur les stocks de pétrole brut a montré une baisse de 12,46 millions de barils, contre une augmentation de 5,04 millions de barils la semaine dernière.

Jeudi, les participants du marché recevront les données économiques suivantes:

• 8h30 heure de l'Est: demandes initiales hebdomadaires (consensus 247 000; précédent 242 000), demandes continues (précédent 1,799 million), PIB du premier trimestre - deuxième estimation (consensus 1,1%; précédent 1,1%) et déflateur du PIB du premier trimestre - deuxième estimation (consensus 4,0%; estimation préliminaire 4,0%)
• 10h00 heure de l'Est: ventes de logements inachevées pour avril (consensus -2,9%; précédent -5,2%).
• 10h30 heure de l'Est: stocks hebdomadaires de gaz naturel (précédemment +99 milliards de pieds cubes)

NetEase (NTES), Best Buy (BBY), Medtronic (MDT), Dollar Tree (DLTR) et Burlington Stores (BURL) font partie des entreprises les plus remarquables qui publient leurs revenus avant l'ouverture demain.

Énergie. Le pétrole a augmenté en raison d'une forte baisse des stocks aux États-Unis - Brent à 78 dollars.

Dette publique américaine. Le représentant de la majorité républicaine au Congrès, McCarthy, et la Maison Blanche ont déclaré après quatre heures de négociations qu'ils avaient progressé et qu'ils faisaient tout leur possible pour parvenir à un accord. Mais il n'y a pas d'accord et de fortes divergences subsistent.

L'agence Fitch a déclaré qu'elle préparait une baisse de la note de crédit des États-Unis, si un accord sur le plafond de la dette n'est pas conclu d'ici le 1er juin.

Conclusion. Tous les autres points, sauf la dette publique américaine, ont été relégués au second plan. Nous attendons une décision ou de gros problèmes sur le marché après le 1er juin.

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