FX.co ★ Le dollar croit en sa victoire, tandis que l'euro cherche des moyens de contourner la situation

La confrontation entre la monnaie américaine et la monnaie européenne prend de l'ampleur, bien que la paire EUR/USD semble relativement stable. En même temps, le dollar a réussi à atteindre un sommet par rapport à la monnaie japonaise, de sorte que l'USD compte également sur une victoire sur l'Europe. Cependant, l'euro n'est pas en reste et cherche également des opportunités pour une domination future.

La monnaie américaine a démontré une dynamique divergente par rapport à un certain nombre de devises, en premier lieu par rapport à la monnaie européenne. Auparavant, le dollar avait atteint un sommet par rapport au yen en raison de l'attente prolongée d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Rappelons que en début de semaine, le dollar a pris de l'ampleur avant la publication du procès-verbal de la réunion de mai de la Fed, ainsi que des données sur le PIB des États-Unis.

Actuellement, les investisseurs sont attentifs aux négociations sur le plafond de la dette américaine, qui se sont révélées infructueuses. Le mercredi 24 mai, les acteurs du marché évalueront le procès-verbal de la Fed, à l'issue duquel le régulateur a augmenté le taux d'intérêt clé de 25 pb, à 5 % - 5,25 % par an. Le jeudi 25 mai, les traders et les investisseurs prendront connaissance de la deuxième estimation de la croissance du PIB américain (pour le premier trimestre 2023). On s'attend à ce que le ministère du Commerce des États-Unis maintienne l'estimation de la croissance de l'économie nationale à 1,1 % en glissement annuel.

En plus du régulateur américain, la BCE a exprimé son point de vue sur le niveau d'inflation et la politique monétaire future. Selon Christine Lagarde, la présidente de la BCE, la banque centrale a déployé d'énormes efforts pour "maîtriser l'inflation et la ramener à son niveau cible de 2 %". Cependant, C. Lagarde a souligné que le régulateur ne prévoit pas de pause dans le cycle de resserrement de la politique monétaire, mais agira en fonction de la situation actuelle et des informations reçues.

Les commentaires du chef de la BCE ont été qualifiés de "faucon" par les experts. Néanmoins, ils ont soutenu l'euro la semaine dernière et l'aident actuellement. Il est possible que à court terme, l'euro surpassera le dollar, mais à moyen et long terme, l'impulsion de l'euro diminuera légèrement.

Les rapports sur l'activité économique dans la zone euro, qui seront publiés le mardi 23 mai, peuvent influencer la dynamique future de l'EUR. Selon les prévisions préliminaires, en mai, l'indice composite (PMI) de la zone euro dans l'industrie et les services chutera à 53,7 points contre 54,1 points précédemment.

La situation actuelle a été favorable au dollar, qui a dépassé l'euro. Le mardi 23 mai, le taux de change EUR/USD était de 1,0802, en baisse notable et sortant progressivement de la fourchette actuelle.

L'absence de compromis sur le plafond de la dette américaine a ajouté de l'huile sur le feu. Les experts considèrent cela comme extrêmement négatif pour le dollar. En cas de détérioration de la situation, jusqu'à un défaut aux États-Unis, la paire EUR/USD pourrait atteindre 1,0900-1,1000, mais il ne faut pas compter sur de nouveaux sommets annuels.

En cas de développement favorable, si les négociations sur le plafond de la dette sont couronnées de succès, la devise américaine recevra une impulsion supplémentaire. Selon les analystes de la banque ING, dans une telle situation, le billet vert bénéficiera d'un soutien supplémentaire, et les commentaires "faucons" de la Fed ne nuiront pas.

Selon les experts, le renforcement des sentiments "colombes" du FOMC représente un certain danger pour l'USD, bien que les derniers commentaires des représentants du régulateur aillent dans le sens opposé.

Les stratèges de change d'ING estiment que la Fed a déjà atteint son pic en matière de resserrement de la politique monétaire. Dans ce contexte, les économistes prévoient une réduction des taux de 100 points de base à la fin de 2023 en cas de détérioration des perspectives économiques. Dans une telle situation, "toute stabilité du dollar sera fragile, surtout à court terme", souligne la banque.

La grande majorité des analystes (90 %) sont convaincus que la Réserve fédérale laissera les taux d'intérêt inchangés. Ces sentiments ont été renforcés après le discours de Jerome Powell, président de la Fed. À l'heure actuelle, les acteurs du marché intègrent dans les prix la probabilité que le taux clé soit maintenu jusqu'en septembre de cette année. La position du marché indique que les investisseurs ne s'attendent pas à une baisse imminente des taux de la part de la Fed. Si le régulateur fait une pause dans le cycle de resserrement le mois prochain, la situation est peu susceptible de changer.

La complexité de la situation actuelle est renforcée par les problèmes de plafonnement de la dette publique américaine. Cependant, quelques lueurs d'espoir se sont déjà manifestées. Selon Kevin McCarthy, le président de la Chambre des représentants du Congrès américain, la rencontre avec le leader américain Joe Biden a été "productive". Pour sa part, le chef de l'État est convaincu du succès des négociations et n'envisage pas la possibilité d'un défaut de paiement.

Auparavant, le Congrès américain craignait que l'inaction du président ne conduise à un défaut de paiement aux États-Unis. Le délai ultime était fixé au 1er juin de cette année. Cependant, les législateurs ont encore le temps d'améliorer la situation et de parvenir à un accord sur la question du plafond de la dette publique.