FX.co ★ Les fonctionnaires de la Réserve fédérale sont prêts à réduire les taux d'intérêt, mais ils ont besoin d'une raison pour le faire.

L'euro et la livre peuvent avoir une chance de se redresser même pendant l'incertitude qui persiste en raison du problème non résolu du plafond de la dette publique américaine. Récemment, un nombre assez important de représentants de la Réserve fédérale ont accordé une attention particulière à la pause dans le cycle de hausse des taux d'intérêt. Après l'intervention de Jerome Powell la semaine dernière, le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré hier qu'il était prêt à reporter une nouvelle hausse des taux d'intérêt le mois prochain, mais a également mis en garde contre une pause excessive sur cette question.

"Actuellement, la situation est très proche de manquer une augmentation des taux d'intérêt dès juin de cette année", a déclaré un représentant de la banque centrale dans une interview. "Mais je ne parle pas du fait que nous avons terminé le cycle de resserrement. Même si nous manquons une augmentation en juin, cela ne signifie pas que nous avons terminé notre cycle de resserrement. Pour moi, c'est une pause dans le but d'obtenir de nouvelles informations pour l'analyse".

Actuellement, les marchés évaluent à environ 83% la probabilité que le Comité fédéral de l'open market reporte la 11ème augmentation consécutive des taux d'intérêt lors de sa réunion des 13 et 14 juin. De plus, les traders estiment que la Fed pourrait probablement réduire les taux d'environ un demi-point d'ici la fin de l'année, profitant de la baisse stable de l'inflation.

Cependant, les fonctionnaires de la banque centrale déclarent à l'unisson qu'ils ne prévoient pas de réductions cette année. Kachkari a noté que s'il n'y avait pas de baisse de l'inflation, il plaiderait à nouveau en faveur d'une augmentation des taux. "Allons-nous commencer à les augmenter à nouveau en juillet? Ce ne sera pas un problème pour nous, car personne ne prévoit actuellement de mettre fin au cycle de resserrement de la politique sans ramener l'inflation à la cible", a-t-il déclaré. "Les marchés semblent très optimistes quant à la baisse des taux. Je pense que beaucoup attendent une baisse de l'inflation et c'est pourquoi ils font de telles prévisions. Si c'est le cas, nous sommes prêts à réagir à tout moment. J'espère qu'ils ont raison", a-t-il ajouté.

Actuellement, le taux d'intérêt clé des fonds de la Réserve fédérale est fixé dans une fourchette cible de 5 % à 5,25 %. En plus de la décision sur le taux, la réunion de juin présentera les prévisions mises à jour de la banque centrale sur l'inflation, le PIB et le chômage, ainsi qu'un "graphique à points" montrant les attentes futures des décideurs en matière de taux.

Comme je l'ai mentionné précédemment, vendredi dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suggéré que les récents stress dans le système bancaire pourraient ralentir l'économie au point que les politiques seraient obligées d'agir de manière moins agressive. S'exprimant lors d'une conférence à Washington, le chef de la banque centrale a noté que les initiatives de la Réserve fédérale visant à résoudre les problèmes des banques de taille moyenne ont permis d'arrêter le développement des pires scénarios. "Les outils de stabilité financière ont contribué à calmer la situation dans le secteur bancaire. Cependant, de tels événements contribuent à durcir les conditions de crédit et auront probablement un impact sur la croissance économique, l'emploi et l'inflation", a déclaré le chef de la Réserve fédérale. "Par conséquent, à l'avenir proche, notre taux d'intérêt ne sera peut-être pas augmenté aussi fortement que nous l'avions prévu auparavant".

En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD, malgré une légère correction, le marché baissier de l'euro est toujours d'actualité. Pour que les acheteurs reviennent, il est nécessaire de continuer à défendre 1,0790 et de récupérer 1,0835. Cela permettra d'atteindre 1,0870. À partir de ce niveau, il est possible de monter jusqu'à 1,0905, mais sans de bonnes statistiques fondamentales pour la zone euro, cela sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je n'attends des actions de la part des grands acheteurs qu'au niveau de 1,0790. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1,0760 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0720.

En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, la pression sur la livre sterling persiste. On ne pourra espérer une hausse de la paire qu'après un retour sous contrôle de 1,2470. Ce n'est qu'après avoir franchi ce niveau que l'on pourra envisager une reprise vers la zone de 1,2510, ce qui permettra de parler d'une accélération plus marquée de la livre sterling vers le haut, jusqu'à la zone de 1,2540. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle de 1,2390. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD à un minimum de 1,2350 avec une perspective de sortie à 1,2310.