FX.co ★ La Réserve fédérale américaine peut maintenir son taux au niveau maximal pendant environ un an.

À mesure que les banques centrales de l'Union européenne, du Royaume-Uni et des États-Unis se rapprochent de leur taux d'intérêt maximal, les acteurs du marché et les analystes commencent à se poser des questions sur la durée pendant laquelle les taux resteront à leur niveau maximal. La réponse à cette question dépend de l'état de chaque économie, car la "compression" et le "refroidissement" se produisent non seulement lorsque les taux augmentent, mais aussi lorsque les taux sont à leur niveau maximal. En d'autres termes, plus les taux des banques centrales resteront à des niveaux restrictifs, plus la probabilité de récession sera élevée. L'inflation, quant à elle, réagit de manière quelque peu différente. L'impact des taux d'intérêt maximaux peut être observé pendant jusqu'à 1 an, puis la corrélation sera rompue.

La Réserve fédérale américaine est la première cible des économistes. La BCE et la Banque d'Angleterre peuvent encore augmenter les taux d'intérêt pendant quelques mois (et la Fed aussi), mais la Fed est beaucoup plus proche de la fin du processus de resserrement. Par conséquent, tout le monde se demande combien de temps les taux d'intérêt aux États-Unis resteront à leur niveau le plus élevé. Les spécialistes de l'Association nationale d'économie et de commerce ont mené une étude selon laquelle les taux commenceront à baisser au plus tôt au premier trimestre de l'année prochaine. Cela signifie qu'ils resteront à leur niveau le plus élevé pendant environ un an. Il en résulte également que dans les mois à venir, l'inflation pourrait fortement ralentir sa baisse et perdre 0,1 à 0,2 % par mois à l'avenir.

Les répondants de NABE ont également plaidé en faveur d'une augmentation des prévisions d'inflation pour 2023 et ont réduit les prévisions de PIB. En revanche, les prévisions pour le marché du travail ont fortement augmenté. Le nombre de paies selon les données mises à jour devrait atteindre en moyenne 142 000 par mois d'ici la fin de 2023. Les prévisions de taux de chômage ont été réduites de 3,9% à 3,7% pour cette année. Tout cela indique que l'économie américaine gère bien la politique "faucon" de la Réserve fédérale. Le PIB ralentira, mais restera positif. Une récession, éventuellement technique, ne se produira peut-être pas. Le chômage ne augmentera pratiquement pas, car la valeur actuelle de 3,4% est la plus basse depuis 50 ans. Tout cela nous indique que l'économie américaine relève les défis, donc le dollar n'a pas de raison de baisser fortement.

La situation est légèrement pire dans l'Union européenne et au Royaume-Uni. Par exemple, le taux de chômage dans l'UE est déjà deux fois plus élevé que celui des États-Unis. Le Royaume-Uni s'attend également à une forte augmentation du chômage. Les taux de croissance du PIB au Royaume-Uni et dans l'UE sont proches de zéro depuis plusieurs trimestres. Si les taux des banques centrales restent à des niveaux élevés pendant environ un an, une récession est inévitable. Et comme l'inflation dans l'UE et au Royaume-Uni est plus élevée et diminue plus lentement, ces pays risquent de connaître une récession économique. Cela pourrait considérablement réduire la demande d'euros et de livres sterling.

Sur la base de l'analyse effectuée, je conclus que la construction de la partie ascendante de la tendance est terminée. Par conséquent, il est maintenant possible de recommander des ventes, et l'instrument a une marge de baisse assez importante. Je pense que des objectifs autour de 1,0500-1,0600 peuvent être considérés comme tout à fait réalistes. Avec ces objectifs, je recommande des ventes de l'instrument sur les retournements du MACD "vers le bas".

Le schéma d'onde de l'instrument Livre/Dollar implique depuis longtemps la construction d'une nouvelle vague descendante. La vague b peut être très profonde, car toutes les vagues récentes sont approximativement égales. La première vague de la phase ascendante peut être encore plus compliquée. Une tentative infructueuse de franchir le niveau de 1,2615, qui correspond à 127,2% de Fibonacci, indique la disposition du marché à la vente, tandis qu'une tentative réussie de franchir le niveau de 1,2445, qui est équivalent à 100,0% de Fibonacci, répète ce signal.