FX.co ★ Une forte augmentation de l'inflation a été enregistrée au Japon

Le yen japonais a réagi à la hausse aux nouvelles selon lesquelles l'inflation au Japon a de nouveau accéléré en avril de cette année après une baisse en début d'année, ce qui pourrait renforcer l'opinion selon laquelle la banque centrale devra peut-être revoir sa prévision, se rapprochant encore plus de la normalisation de la politique.

Selon les données d'aujourd'hui, les prix à la consommation de base, à l'exclusion des produits frais, ont augmenté de 3,4% par rapport à l'année dernière, accélérant par rapport au mois précédent en raison de la hausse des prix des produits alimentaires transformés et des prix des hôtels. Et bien que le résultat soit conforme aux prévisions des analystes, le yen japonais a réagi à la hausse, permettant à la paire USD/JPY de se corriger par rapport à ses sommets locaux. Mais nous parlerons de la situation technique un peu plus bas. L'indice des prix à la consommation global en glissement annuel a même bondi de 3,5%, après une hausse de 2,5% en mars de cette année.

L'accélération de l'indicateur clé de l'inflation renforcera probablement l'opinion de nombreux observateurs de la Banque du Japon selon laquelle la banque centrale révisera bientôt ses prévisions de croissance de l'inflation, ce qui suscitera des spéculations sur un ajustement de la politique dès juillet de cette année. Le fait que l'inflation de base continue d'accélérer, reflétant le fait que les entreprises reportent leurs dépenses sur les consommateurs, incitera certainement les décideurs à réfléchir sérieusement à l'ajustement de leurs actions futures et il ne fait aucun doute que la Banque du Japon augmentera sa prévision d'inflation pour cette année financière en juillet.

Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 9% par rapport à l'année précédente, ce qui représente la plus forte augmentation depuis 1976. Les prix des services ont augmenté de 1,7%, ce qui représente la plus forte croissance depuis 1995. Les prix hors énergie et produits alimentaires, qui reflètent une tendance inflationniste plus profonde, ont également accéléré au rythme le plus rapide depuis 1981.

L'augmentation des prix des services publics reste un facteur déstabilisant pour les tendances des prix au Japon. Actuellement, les prix du gaz et de l'électricité sont maintenus par des subventions gouvernementales, masquant la véritable force de l'inflation de base. Selon les données de vendredi, sans l'aide du gouvernement, l'inflation globale serait supérieure d'un point de pourcentage. Le cabinet du Premier ministre Fumio Kishida a approuvé mardi la demande des grandes compagnies énergétiques d'augmenter les prix de l'électricité pour les ménages à partir de juin, ce qui devrait renforcer la pression inflationniste. Cela pourrait inciter Kishida à prolonger les mesures d'aide existantes sous forme de subventions, dont la durée d'application expire en septembre.

Dans son dernier rapport trimestriel, la Banque du Japon a prévu une croissance des prix de base de seulement 1,6% pour l'exercice financier 2025, ce qui est inférieur à l'objectif de la banque de 2%, qui ne sera probablement pas atteint pendant la période prévue. En même temps, le nouveau gouverneur de la Banque du Japon, Katsunori Ueda, a récemment déclaré qu'une fois que l'objectif d'inflation serait atteint, il ajusterait la politique existante, y compris le programme de contrôle de la courbe des rendements.

Selon certains économistes, même si la Banque du Japon doit encore augmenter sa prévision d'inflation, cela ne poussera pas la banque centrale à sortir de sa politique monétaire actuelle.

En ce qui concerne la situation technique de USD/JPY, en prenant le niveau de 137,90, on peut espérer atteindre 139,90, et la correction baissière actuelle, observée après les données d'inflation d'aujourd'hui, sera certainement un test pour les acheteurs de dollars. La protection de 137,90 et la percée de 139,90 ouvriront de nouvelles perspectives de croissance à 142,20 et 143,80. Si la pression persiste sur l'instrument de trading et que nous voyons une percée de 137,90, on peut s'attendre à un mouvement plus important vers le bas à 135,60 et 133,50.