FX.co ★ L'euro continue de rencontrer des problèmes, mais il y a des chances de correction

L'euro continue de rencontrer des problèmes en raison de l'incertitude persistante liée au plafond de la dette américaine et à l'absence de demande pour les actifs à risque. La politique agressive de la Réserve fédérale américaine couvre complètement la croissance de l'inflation dans la zone euro, qui a de nouveau augmenté en avril de cette année, ce qui lie également les perspectives haussières de l'instrument de négociation.

Pendant ce temps, certains politiciens européens sont convaincus que la Banque centrale européenne, bien qu'elle ait achevé une grande partie de sa campagne historique de resserrement de la politique monétaire, a encore beaucoup à faire. Selon le vice-président Luis de Guindos, les décisions futures de la BCE dépendront des données qui arriveront dans les prochains mois. Cela inclura les indicateurs d'inflation de base, sur lesquels les responsables officiels portent de plus en plus d'attention et qui, selon lui, se sont révélés plus résistants que prévu.

Les données d'hier ont montré que l'inflation de base n'a diminué que de 0,1%, pour atteindre 5,6%, tandis que l'inflation générale a de nouveau augmenté pour atteindre 7,0%. "Nous avons encore un certain chemin à parcourir pour resserrer la politique monétaire", a déclaré Guindos lors d'une conférence bancaire à Madrid. "Bien sûr, nous avons accompli une grande partie de ce que nous avions prévu, mais il reste encore beaucoup à faire". Guindos n'a pas précisé où il voyait le pic des taux d'intérêt.

Je rappelle que la BCE a ralenti le rythme de hausse des taux à 25 points de base ce mois-ci, car ses efforts pour ramener l'inflation à 2% ont entraîné des perturbations dans le secteur bancaire. Pendant ce temps, les marchés parient sur au moins deux autres hausses. "Nous ne devons pas nous reposer sur nos lauriers", a déclaré Gindos. "Les vulnérabilités persistent et nous devons surveiller attentivement la situation pour assurer la stabilité financière".

Mais parmi les membres du Conseil des gouverneurs, il y en a qui estiment que le resserrement pourrait devoir se poursuivre à l'automne de cette année. Par exemple, un autre membre du Conseil des gouverneurs, Joachim Nagel, a récemment souligné que la Banque centrale européenne pourrait être amenée à continuer à augmenter le coût des emprunts après les changements de politique estivale. L'inflation de base, qui n'inclut pas les dépenses alimentaires et énergétiques, est la principale raison de ces mesures. "Il y a une opinion au sein du Conseil des gouverneurs selon laquelle la hausse des taux d'intérêt devrait se poursuivre", a déclaré Nagel. "Les données ne nous permettent pas encore d'envisager des changements importants dans la politique visant à arrêter la hausse des taux, et cela s'applique également à la période après la pause estivale".

En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD, le marché baissier pour l'euro est toujours d'actualité. Pour que les acheteurs reviennent, il faut récupérer 1,0860, ou du moins rester au-dessus de 1,0820. Cela permettra d'atteindre 1,0900. À partir de ce niveau, il est possible de monter jusqu'à 1,0940, mais sans de bonnes statistiques fondamentales pour la zone euro, cela sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions de la part des grands acheteurs seulement autour de 1,0820. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1,0790 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0740.

En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, la pression sur la livre sterling persiste. On ne pourra espérer une hausse de la paire qu'après un retour sous contrôle de 1,2500. Ce n'est qu'après avoir franchi ce niveau que l'on pourra envisager une reprise vers la zone de 1,2535, après quoi il sera possible de parler d'une accélération plus marquée de la livre sterling vers le haut, jusqu'à la zone de 1,2570. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle à 1,2460. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD à un minimum de 1,2420 avec la perspective de sortir à 1,2380.