FX.co ★ EUR/USD : la menace de défaut pèse sur les marchés

La menace de défaut aux États-Unis pèse sur les marchés. Comme l'a averti précédemment la secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, à ce rythme de croissance de la dette publique et si le problème de l'augmentation ou de l'annulation de la limite n'est pas résolu, des problèmes de financement du gouvernement pourraient survenir dès le début de juin.

Les démocrates dirigés par le président américain Joe Biden exigent une augmentation de la limite de la dette publique (déjà supérieure à 31 billions de dollars) sans conditions préalables, tandis que les républicains insistent sur la réduction des dépenses budgétaires.

Il reste environ 2 semaines jusqu'à la fin de ce mois et si aucune décision n'est prise sur cette question dès maintenant, en relevant une fois de plus la barre du plafond de la dette, les États-Unis ne pourront pas payer leurs créanciers. Compte tenu de ces risques, les investisseurs continuent de vendre des obligations d'État américaines, ce qui entraîne une augmentation de leur rendement et une forte demande pour le dollar. Ainsi, l'Amérique et sa monnaie continuent de tenir le marché financier mondial, pour ainsi dire, par la gorge, malgré une dette publique énorme et des dollars imprimés en quantités incroyables.

Contrairement à toutes les prévisions des économistes qui prédisent une faiblesse du dollar, il domine sur le marché. Et si la situation d'incertitude quant au plafond de la dette américaine persiste jusqu'à la fin du mois, le dollar devrait maintenir ou même renforcer sa position sur le marché.

Selon les médias, les démocrates commenceront aujourd'hui à recueillir des signatures pour une pétition visant à augmenter le plafond de la dette publique, afin de contourner les républicains à la Chambre des représentants et de parvenir à un vote.

"Nous devons augmenter le plafond de la dette maintenant et éviter une catastrophe économique", tout en veillant à ce que "l'Amérique paie ses factures", ont déclaré les démocrates dans leur appel.

Des situations tendues liées au financement du gouvernement ou à l'augmentation du plafond de la dette ont déjà eu lieu aux États-Unis à plusieurs reprises. Et à chaque fois, elles ont été résolues en faveur d'une nouvelle augmentation. Maintenant, cependant, des déclarations sont de plus en plus fréquentes aux États-Unis, notamment de la part de la secrétaire au Trésor Yellen, appelant à l'annulation de ce plafond. Selon les économistes, les États-Unis ne pourront jamais rembourser leur dette actuelle à l'économie mondiale. Si le plafond est annulé, les États-Unis se dirigeront encore plus rapidement vers la faillite, estiment les économistes. Il n'est pas exclu que, comparé à la crise qui suivra cet événement, la crise des années 30 ne soit qu'une simple promenade.

Pour l'instant, cela ne semble être que purement théorique et il est plus probable que la question soit résolue comme nous l'avons déjà noté : le plafond de la dette publique sera augmenté, les marchés se calmeront et le dollar se dirigera là où la plupart des économistes le prédisent, "vers le sud".

En attendant, le dollar se déplace dans la direction opposée. Aujourd'hui, son indice DXY teste le niveau de résistance de 102,75 pour une percée. Comme nous l'avons noté dans notre récente analyse, "pour développer une dynamique haussière et une croissance plus confiante vers le maximum de l'année dernière à 105,87, le prix doit encore briser au moins deux résistances solides à 102,75 et 103,00". Comme nous le voyons, le niveau de 102,75 est presque atteint et pour l'instant, la situation sur le marché est en faveur du dollar. Combien de temps durera cette impulsion ?

Cependant, notre scénario principal de reprise de la baisse du dollar reste en vigueur. Dès qu'il sera clair que la situation de la dette publique est résolue, le dollar commencera à baisser à nouveau : les acteurs du marché se souviendront de la menace de récession aux États-Unis et de la probabilité d'une baisse imminente des taux de la Fed.

En ce qui concerne le calendrier d'aujourd'hui, la volatilité des cotations du dollar pourrait à nouveau augmenter à 12h30 (GMT), lorsque seront publiées les dernières données sur la dynamique des permis de construire et la dynamique des constructions de logements aux États-Unis. Ces indicateurs sont des indicateurs importants de l'état du marché immobilier et des investissements corporatifs dans la construction. Plus la valeur est élevée, plus il y a de chances que le dollar américain se renforce. Selon les prévisions, la dynamique sera presque neutre par rapport au mois dernier.

Cependant, le principal concurrent du dollar sur le marché des changes, l'euro, continue de baisser par rapport à lui. Au moment de la publication de cet article, la paire EUR/USD se négociait près du niveau de 1,0830, ayant rompu la veille le support à 1,0890.

Pour l'instant, d'un point de vue technique, rien n'empêche la paire de chuter dans la zone des niveaux de support clés à 1,0715, 1,0680.

Cependant, dans la situation actuelle, la fondamentale est en jeu. La situation peut très rapidement se retourner dans l'autre sens. Pour l'instant, les achats ne sont possibles qu'avec des stops stricts, ou en cas de rupture dans la zone au-dessus du niveau de 1,0890, encore mieux - au-dessus des niveaux de résistance de 1,0920, 1,0928 (pour plus de détails sur la dynamique de la paire, voir EUR/USD: scénarios de dynamique pour le 17.05.2023).

*) Pour plus d'informations sur les événements importants de la semaine, voir Les événements économiques les plus importants de la semaine du 15.05.2023 au 21.05.2023