FX.co ★ Le climat des affaires dans la zone euro se détériore rapidement, ce qui pèse sur l'euro

L'euro continue de perdre du terrain par rapport au dollar américain, car les données provenant des pays de la zone euro sont décevantes. Il est évident que la confiance des investisseurs envers l'Allemagne et en général envers la zone euro continue de diminuer, ce qui suscite des inquiétudes quant à la possibilité que la plus grande économie d'Europe se dirige vers une récession. Selon les données, l'indice de confiance des milieux d'affaires en Allemagne de l'institut ZEW est tombé à -10,7 en mai, contre 4,1 en avril - la première valeur négative en 2023.

Les économistes prévoyaient une baisse jusqu'à -5. L'indice des conditions actuelles s'est également détérioré. Dans la zone euro, cet indicateur est tombé à -9,4 contre 6,4 en avril. Cela indique que les entreprises s'attendent à une détérioration de la situation économique déjà défavorable au cours des six prochains mois. En conséquence, les économies de l'Allemagne et de la zone euro pourraient tomber en récession, bien que légèrement.

La baisse de l'indice est survenue immédiatement après une forte baisse inattendue de la production industrielle et d'autres données faibles, suscitant des craintes que la principale économie européenne soit de nouveau en déclin. La baisse des nouvelles commandes de production soulève également des doutes quant à la force de la croissance économique dans les mois à venir, même si la demande de services des consommateurs reste élevée.

"Les données d'aujourd'hui envoient un signal d'alarme. Trois baisses consécutives et l'atteinte d'une valeur négative - c'est une nouvelle tendance, une tendance dans la mauvaise direction", a déclaré le président de ZEW, Achim Wambach.

Récemment, le Fonds monétaire international a averti que le durcissement des conditions financières et l'adaptation à des prix plus élevés de l'énergie exercent une pression sur l'Allemagne. On s'attend à ce que la croissance économique reste proche de zéro en 2023, puis augmente progressivement à 1-2% au cours des années 2024-2026. La reprise économique est retardée par les effets du resserrement de la politique monétaire de la part de la Banque centrale européenne, même si l'économie s'adapte au choc énergétique.

Je rappelle que la Commission européenne a publié cette semaine une prévision selon laquelle le PIB de l'Allemagne ne devrait croître que de 0,2 % en 2023, puis de 1,4 % en 2024. Il est maintenant évident pour tous que la société la plus sévère en matière de resserrement de la politique monétaire de l'histoire de la Banque centrale européenne a déjà créé suffisamment de problèmes dans le secteur financier, ayant sérieusement affecté les volumes de prêts, qui diminuent progressivement en raison du coût élevé des emprunts. La demande de nouveaux prêts diminue également considérablement, ce qui entraîne une réduction des investissements dans l'économie.

"La baisse de l'indicateur de confiance est en partie liée aux attentes d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la BCE", a déclaré Wambach. "De plus, le risque de défaut potentiel des États-Unis dans les prochaines semaines ajoute de l'incertitude aux perspectives de l'économie mondiale".

En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD, le marché baissier pour l'euro est toujours d'actualité. Pour que les acheteurs reviennent, il faut récupérer 1,0880, ou du moins rester au-dessus de 1,0850. Cela permettra d'atteindre 1,0910. À partir de ce niveau, il est possible de monter jusqu'à 1,0940, mais sans de bonnes statistiques fondamentales pour la zone euro, cela sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions de la part des grands acheteurs seulement autour de 1,0850. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1,0800 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0770.

En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, la pression sur la livre est de retour. On ne pourra compter sur une hausse de la paire qu'après un retour sous contrôle de 1,2500. Ce n'est qu'après avoir franchi ce niveau que l'on pourra parler d'une reprise plus marquée vers la zone de 1,2535, après quoi il sera possible de parler d'une poussée plus forte de la livre vers le haut, vers la zone de 1,2570. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle à 1,2460. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD à un minimum de 1,2420 avec la perspective de sortir à 1,2380.